決算短信
2025-05-13T14:00
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
石油資源開発株式会社 (1662)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
石油資源開発株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比19.4%増の3,890億8,200万円、営業利益12.2%増の620億1,200万円、当期純利益51.2%増の811億5,300万円と、売上・利益ともに大幅増を達成し、非常に良好な業績となった。主な変化点は、北米・欧州原油販売量の急増とLNG販売増による増収効果、投資有価証券売却益による純利益押し上げ。一方、経常利益は為替差益から差損転換で微減も、全体として収益力強化と財務基盤安定が顕著。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 389,082 | 19.4 |
| 営業利益 | 62,012 | 12.2 |
| 経常利益 | 64,221 | △6.7 |
| 当期純利益 | 81,153 | 51.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 314.91円 | - |
| 配当金（年間合計、株式分割調整後） | 155.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収の主要因はE&P事業（+45.3%、北米・欧州原油販売増）、インフラ・ユーティリティ事業（+9.9%、LNG販売増）、その他事業（+9.2%）。セグメント別では北米（売上+82.0%、利益+84.8%）、欧州（売上+634.9%、利益大幅増）が牽引、日本はLNG増も廃坑費用積み増しで利益△12.0%、中東は価格下落で減収減益。特筆は投資有価証券売却益による純利益急増と、持分法投資損失転換。全体として販売量拡大が利益を支えた。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 記載なし | △18,930 |
| 現金及び預金 | 記載なし | 減少 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | 増加（短期貸付金） |
| 固定資産 | 記載なし | +39,599 |
| 有形固定資産 | 記載なし | 増加（坑井取得） |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| **資産合計** | 681,598 | +3.1 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 記載なし | +56 |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | 変動（未払法人税等増、未払金減） |
| 固定負債 | 記載なし | +930 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | 増加（資産除去債務） |
| **負債合計** | 124,341 | +0.8 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | 増加 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | 変動（為替換算調整増、有価証券評価差額減） |
| **純資産合計** | 557,257 | +3.7 |
| **負債純資産合計** | 681,598 | +3.1 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率77.4%（前期76.2%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産減少も現金減少が主で安定。資産構成は固定資産中心（坑井取得増）、負債は資産除去債務増も有利子負債低（期末ゼロ想定）。主変動は固定資産+39,599百万円、純資産+19,682百万円で利益蓄積反映。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 389,082 | 19.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 99,157 | 13.6 | 25.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 33,972 | 19.2 | 8.7 |
| **営業利益** | 62,012 | 12.2 | 15.9 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 64,221 | △6.7 | 16.5 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 108,614 | 57.9 | 27.9 |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 81,153 | 51.2 | 20.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率25.5%（安定）、営業利益率15.9%（前期17.0%から低下も高水準）、経常利益率16.5%。ROE15.7%（前期11.5%）と収益性向上。コスト構造は販管費+19.2%（人件費・資材高騰）、探鉱費△10.3%圧縮が寄与。変動要因は為替差損転換と特別利益（投資有価証券売却益）で純利益急増。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 130,766百万円（前期90,564）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △107,076百万円（前期△99,659）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △38,671百万円（前期△28,596）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: 23,690百万円
営業CF強靭、投資は有形固定資産・有価証券取得で支出増、財務は配当・自社株買い。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高332,400百万円（△14.6%）、営業利益28,000百万円（△54.8%）、経常利益36,000百万円（△43.9%）、純利益30,000百万円（△63.0%）、EPS117.23円。前提: 原油65ドル/バレル、為替140円/ドル。
- 中期計画: JAPEX経営計画2022-2030（収益強化、事業基盤構築、JAPEX2050カーボンニュートラル）。
- リスク要因: 原油価格下落、販売量減、為替変動、国内ガス需要減退。
- 成長機会: 海外E&P拡大、脱炭素対応。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 日本（売上+9.1%、利益△12.0%）、北米（+82.0%、+84.8%）、欧州（+634.9%、大幅増）、中東（△5.2%、△12.5%）。
- 配当方針: 株主還元安定化、年間下限設定。2025年3月期155円（調整後、配当性向17.5%）、2026年予想40円（34.1%）。
- 株主還元施策: 自社株取得実施。
- M&A・大型投資: 連結範囲変更（新規JAPEX Norge AS）、有形固定資産取得90,531百万円。
- 人員・組織変更: 記載なし。
- その他: 2024年10月1日株式分割（1:5）、会計見積り変更（廃坑費用見直し）。