決算短信
2025-02-07T15:30
2024年12月期決算短信〔日本基準〕(非連結)
株式会社日本アクア (1429)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社日本アクア、2024年12月期（2024年1月1日～2024年12月31日、非連結）。
当期は売上高が過去最高を更新する増収となった一方、市場シェア拡大や施工体制強化のための投資先行により営業・経常・純利益ともに減益となり、総合的に横ばい水準の業績となった。総資産は売掛金等の増加で18.0%拡大、純資産も13.3%増と財務体質は改善したものの、自己資本比率は若干低下。キャッシュフローは営業CFが赤字転落するなど流動性に課題が見られる。
前期比主な変化点：売上+6.8%、営業利益-10.6%、総資産+18.0%、営業CF大幅悪化。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---------------|----------------|--------------|
| 売上高 | 30,265 | +6.8 |
| 営業利益 | 2,575 | △10.6 |
| 経常利益 | 2,604 | △10.7 |
| 当期純利益 | 1,839 | △8.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 58.55円 | - |
| 配当金 | 34.00円 | +2.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は建築物部門（+14.9%、9,499百万円）、防水部門（+47.1%、719百万円）、原料販売（+16.2%、2,226百万円）が寄与し過去最高更新。一方、戸建部門（13,704百万円、-0.7%）は地域工務店受注伸び悩みで横ばい。売上総利益率低下（22.7%、-1.8pt）は戸建部門のシェア拡大施策（原価率上昇）が主因だが、建築物部門は進捗管理で改善。販管費増（4,286百万円、+243百万円、主に人件費+320百万円）は成長投資によるもので比率は14.2%（+0.1pt改善）。全体として投資先行型年度で減益も、次期回復見込み。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------|
| 流動資産 | 18,819 | +21.6 |
| 現金及び預金 | 2,263 | +11.4 |
| 受取手形及び売掛金 | 8,117 | +26.9 |
| 棚卸資産 | 2,222 | +0.9 |
| その他 | 6,217 | ※1 |
| 固定資産 | 5,251 | +6.8 |
| 有形固定資産 | ※記載なし | - |
| 無形固定資産 | ※記載なし | - |
| 投資その他の資産 | ※記載なし | - |
| **資産合計** | 24,071 | +18.0 |
※1: 電子記録債権1,143、前払費用163、未収入金4,853等を含む推定値（詳細一部記載なし）。
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------|
| 流動負債 | 13,415 | +22.8 |
| 支払手形及び買掛金 | ※記載なし | - |
| 短期借入金 | ※記載なし | + |
| その他 | ※記載なし | - |
| 固定負債 | 109 | △31.1 |
| 長期借入金 | ※記載なし | - |
| その他 | ※記載なし | - |
| **負債合計** | 13,525 | +22.0 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------------|---------------|-----------|
| 株主資本 | ※記載なし | - |
| 資本金 | ※記載なし | - |
| 利益剰余金 | ※記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | ※記載なし | - |
| **純資産合計** | 10,545 | +13.3 |
| **負債純資産合計** | 24,071 | +18.0 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率43.8%（前期45.6%、-1.8pt）と健全水準を維持も負債増（短期借入金+2,100百万円等）で低下。流動比率約1.4倍（流動資産/流動負債、推定）と当座比率も1.0倍超で短期安全性確保。資産構成は流動資産78%（売掛・未収入金急増で売上拡大反映）、固定資産22%と営業資産中心。主な変動は売上債権+1,719百万円、未収入金+1,204百万円、短期借入金増で投資資金調達。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------|------------|
| 売上高（営業収益） | 30,265 | +6.8 | 100.0% |
| 売上原価 | 23,402 | ※1 | 77.3% |
| **売上総利益** | 6,862 | ※1 | 22.7% |
| 販売費及び一般管理費 | 4,286 | +6.0 | 14.2% |
| **営業利益** | 2,575 | △10.6| 8.5% |
| 営業外収益 | ※記載なし | - | - |
| 営業外費用 | ※記載なし | - | - |
| **経常利益** | 2,604 | △10.7| 8.6% |
| 特別利益 | ※記載なし | - | - |
| 特別損失 | ※記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | ※記載なし | - | - |
| 法人税等 | ※記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 1,839 | △8.2 | 6.1% |
※1: 計算値（売上高-売上総利益）。
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率22.7%（-1.8pt）と低下も営業利益率8.5%（-1.7pt）は販管費比率改善で吸収。ROE18.5%（前期23.2%）、経常利益率11.7%（13.8%）と収益性後退。コスト構造は原価77.3%、販管14.2%で人件費増が主変動要因。投資先行（採用・拠点拡充）で前期比減益だが、建築物・防水の粗利改善が下支え。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △516百万円（前期: +4,022百万円）
→ 売上債権・未収入金増（+3,073百万円）が主因で赤字転落。
- 投資活動によるキャッシュフロー: △338百万円（前期: △385百万円）
→ 有形固定資産取得等。
- 財務活動によるキャッシュフロー: +1,084百万円（前期: △4,280百万円）
→ 短期借入金純増。
- フリーキャッシュフロー: △854百万円（営業+投資）
現金期末残高2,263百万円（+230百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2025年12月期通期売上34,360百万円（+13.5%）、営業利益3,004百万円（+16.7%）、経常利益3,062百万円（+17.6%）、純利益2,067百万円（+12.4%）、EPS65.80円。戸建+5.3%、建築物+25.1%、防水+108.3%見込み。
- 中期経営計画や戦略: 「3 Pillars of Stability」（2024-2026年）、売上成長率10%、営業利益率10%、ROE20%、配当性向50%。2026年目標売上37,000百万円、経常利益3,405百万円。累進配当導入、施工人員増強、サステナビリティ（CO2削減）。
- リスク要因: 住宅着工弱含み、建設業2024年問題、物価上昇、海外景気下振れ。
- 成長機会: 省エネ法改正、老朽化改修需要、半導体・データセンター投資。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 戸建13,704百万円（-0.7%）、建築物9,499百万円（+14.9%）、防水719百万円（+47.1%）、原料販売2,226百万円（+16.2%）、その他4,115百万円（+4.2%）。
- 配当方針: 累進配当導入、2025年予想35円（配当性向53.2%）。
- 株主還元施策: 配当性向50%目標、自己株式処分（譲渡制限付株式）。
- M&Aや大型投資: 記載なし（宮崎営業所新設等内部投資）。
- 人員・組織変更: 施工人員増強、技能実習生受け入れ強化、給与改定・営業所新設。プライム市場維持に向け進捗開示。