決算短信
2025-05-12T15:30
2025年３月期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社サックスバーホールディングス (9990)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社サックスバーホールディングス、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、連結、日本基準）。
当期は売上高が前期比0.4%微増と横ばいながら、利益面で営業利益7.4%増、経常利益7.3%増、当期純利益2.3%増と堅調に推移し、経常利益率7.7%（前期7.2%）へ改善。PB・キャラクター商品の伸長と不採算店退店効果が主因。総資産4,031.3億円（前期比2.4%増）、純資産2,954.1億円（同6.2%増）と財務基盤強化。キャッシュ創出力も維持し、株主還元継続。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 52,289 | 0.4 |
| 営業利益 | 4,044 | 7.4 |
| 経常利益 | 4,130 | 7.3 |
| 当期純利益 | 2,545 | 2.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 87.59円 | - |
| 配当金 | 30.00円 | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微増は小売事業（48,238百万円、0.1%増）のPB・NPB（13.2%増）、雑貨（9.2%増）が牽引も、インポートバッグ（20.5%減）やハンドバッグ（17.0%減）の低迷、店舗純減（新規19、退店32、期末573店舗）が影響。製造・卸売事業（4,859百万円、2.1%増）はインバウンド向けキャリーケース堅調。利益増は諸経費削減、不採算店退店効果、売上総利益率50.2%（前期比0.1pt改善）による。単一セグメント（鞄・袋物販売）で多様なコラボ企画（モンチッチ、imuramm等）が特筆。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 22,821 | +1,726 |
| 現金及び預金 | 記載なし | +1,605 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | -537 |
| 棚卸資産 | 記載なし | +491 |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 17,492 | -798 |
| 有形固定資産 | 記載なし | -93 |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| **資産合計** | 40,313 | +928 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 6,517 | -520 |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | -845 |
| 固定負債 | 4,254 | -266 |
| 長期借入金 | 記載なし | -200 |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 10,771 | -787 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 29,541 | +1,715 |
| **負債純資産合計** | 40,313 | +928 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率73.3%（前期70.7%）と高水準で財務安全性向上。流動資産増（現金・棚卸増）はキャッシュ蓄積と在庫拡大、固定資産減（有形・繰延税金資産減）は店舗投資回収反映。流動比率・当座比率の詳細記載なしも、流動負債減で短期安全性高い。負債低位（総資産の26.7%）、借入金純減でレバレッジ低減。1株当たり純資産1,016.71円（前期957.67円）と株主価値向上。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 52,289 | 0.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | 50.2（推定） |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 4,044 | 7.4 | 7.7 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 4,130 | 7.3 | 7.9 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 2,545 | 2.3 | 4.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率50.2%（前期比0.1pt改善）はPB・雑貨構成比向上もメンズバッグ等低下相殺。営業利益率7.7%（前期7.2%）改善は経費削減効果顕著。ROE8.9%（前期9.3%）微減も収益性安定。コスト構造は人件費・物流費上昇圧力もOMO施策・節減で対応。税引前利益3,972百万円計上も税負担増で純利益伸び悩み。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,125百万円（前期4,949百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △437百万円（前期△489百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,095百万円（前期△2,728百万円）
- フリーキャッシュフロー: 2,688百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 5,733百万円（前期4,139百万円）。営業CF減も税引前利益・売掛減少寄与、投資は店舗投資342百万円、財務は配当871百万円が主。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期通期）: 売上高53,455百万円（2.2%増）、営業利益4,153百万円（2.7%増）、経常利益4,219百万円（2.1%増）、当期純利益2,658百万円（4.5%増）、EPS91.50円。
- 中期戦略: 「ニュー・センセーション」テーマでリアル店舗2グループ化（プレミアムストア/ニュースタンダード）、キャラクター強化、若年層SNSアプローチ。新規出店22、退店12、既存店3%増見込み。
- リスク要因: 物価上昇、実質賃金低迷、貿易混乱、為替変動。
- 成長機会: インバウンド継続、PBコラボ拡大、OMO強化、サステナビリティ（LED化、GHG削減）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（鞄・袋物）。小売事業48,238百万円（0.1%増）、製造・卸4,859百万円（2.1%増）。
- 配当方針: 安定的漸増、連結配当性向35%以上へ引き上げ（2026年期末35円）。
- 株主還元施策: 期末配当30円（総額871百万円、配当性向34.3%）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新規出店19店舗（東北～九州）。
- 人員・組織変更: 新人事評価制度導入準備、人的資本強化。店舗数期末573。サステナビリティ（リサイクル、TCFD対応）推進。