1. 総評

アルテック株式会社の2025年11月期連結決算は、売上高17,551百万円（前期比3.7％減）と減収ながら、営業利益が24百万円（前期△148百万円）と改善した。しかし再生フレーク事業撤退に伴う構造改革費用1,198百万円や減損損失1,057百万円が特別損失として計上され、最終的に当期純損失2,594百万円（前期△98百万円）と悪化。自己資本比率は56.4％（前期比2.0ポイント減）となり、財政基盤が弱体化した。

2. 業績結果

科目	2025年11月期（百万円）	前年同期比
売上高	17,551	△3.7％
営業利益	24	黒字転換
経常利益	△126	損失縮小（前期△253）
当期純利益	△2,594	損失拡大（前期△98）
EPS（円）	△188.43	-
配当金（年間）	7円	前期同等

コメント: - 営業利益改善要因：商社事業の売上高増（9,006百万円、+2.8％）とコスト削減効果 - 純損失拡大要因：再生フレーク事業撤退に伴う構造改革費用・減損処理の計上 - セグメント別：商社事業が利益768百万円（+22.2％）、プリフォーム事業は損失523百万円（前期△530百万円）

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 流動資産 | 10,652 | △1,725 | | 現金及び預金 | 3,612 | △508 | | 売掛金 | 2,568 | +345 | | 棚卸資産 | 2,423 | △1,172 | | 固定資産 | 4,221 | △2,893 | | 有形固定資産 | 1,930 | △1,305 | | 投資資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 14,873 | △4,619 |

【負債の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 流動負債 | 5,408 | △1,584 | | 買掛金等 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | △538 | | 固定負債 | 994 | △340 | | 負債合計 | 6,402 | △1,925 |

【純資産の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 株主資本 | 8,392 | △2,991 | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 8,470 | △2,693 | | 自己資本比率 | 56.4％ | △2.0pt |

コメント: - 流動資産が減少（現金△508百万円、棚卸資産△1,172百万円）し財務柔軟性低下 - 自己資本比率56.4％と依然高い水準だが、純損失により純資産が13.5％減少 - 負債総額6,402百万円（△23.1％）と改善

4. 損益計算書（単位：百万円）

科目	2025年11月期	前期比	売上高比率
売上高	17,551	△3.7％	100.0％
売上総利益	記載なし	-	-
販管費	記載なし	-	-
営業利益	24	黒字転換	0.1％
営業外費用	記載なし	-	-
経常利益	△126	損失縮小	△0.7％
特別損失	1,198	-	-
当期純利益	△2,594	損失拡大	△14.8％

コメント: - 売上高営業利益率0.1％（前期△0.8％）と改善 - 特別損失が純利益を圧迫（構造改革費用1,198百万円含む） - ROE△26.2％（前期△0.9％）と大幅悪化

5. キャッシュフロー

項目	2025年11月期（百万円）
営業CF	625
投資CF	△158
財務CF	△1,032
現金残高	3,529（△12.7％）

6. 今後の展望

• 2026年11月期予想：売上高18,000百万円（+2.6％）、営業利益700百万円、当期純利益400百万円
• 新中期計画（2026-2028年度）を策定中：事業ポートフォリオ最適化と構造改革推進
• リスク要因：国際情勢不安・原材料高・中国経済減速

7. その他の重要事項

• 配当方針：当期・次期とも期末配当7円を維持（配当性向：記載なし）
• 事業再編：再生フレーク事業から完全撤退
• ガバナンス強化：組織体制見直しと経営効率化を推進

（注）記載のない数値は開示資料に基づき作成不可のため省略