1. 総評

平和紙業株式会社の2026年3月期第3四半期連結累計期間の業績は、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益の全てにおいて前期比で減収減益となりました。情報用紙の構造的な需要減少や物価上昇による個人消費の冷え込みが主な要因として挙げられます。高付加価値特殊紙の販売強化や新分野への事業拡大といった戦略を進めているものの、厳しい事業環境の影響を大きく受けています。通期業績予想も下方修正されており、今後の業績回復に向けた取り組みが重要となります。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比（％）
売上高（営業収益）	11,603	△3.0
営業利益	19	△76.1
経常利益	101	△32.3
親会社株主に帰属する四半期純利益	41	△49.1
1株当たり当期純利益（EPS）	4.39円	－
配当金（中間配当）	6.00円	－

業績結果に対するコメント： 売上高は前期比3.0%減と減収となりました。これは、紙パルプ業界全体で印刷・情報用紙の構造的な需要減少や物価上昇による需要の冷え込みが続いていることが主な要因です。 営業利益は前期比76.1%減と大幅な減少となりました。これは、売上高の減少に加え、販売費及び一般管理費の増加が影響したと考えられます。 経常利益は前期比32.3%減、親会社株主に帰属する四半期純利益は前期比49.1%減と、利益面でも厳しい結果となりました。特に営業利益の減少幅が大きく、収益性の悪化が懸念されます。 1株当たり当期純利益は4.39円となり、前期の8.59円から大きく減少しています。 中間配当は前期と同額の6.00円が実施されています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 11,559 | △248 | | 現金及び預金 | 2,002 | △671 | | 受取手形及び売掛金 | 3,053 | △347 | | 電子記録債権 | 2,479 | 818 | | 商品 | 3,876 | 0 | | 貯蔵品 | 48 | △1 | | その他 | 101 | △47 | | 貸倒引当金 | △1 | △0 | | 固定資産 | 6,775 | 612 | | 有形固定資産 | 2,714 | △32 | | 無形固定資産 | 45 | 20 | | 投資その他の資産 | 4,016 | 624 | | 投資有価証券 | 3,648 | 574 | | その他 | 370 | 48 | | 貸倒引当金 | △1 | 1 | | 資産合計 | 18,334 | 363 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 7,122 | △19 | | 支払手形及び買掛金 | 4,599 | 650 | | 電子記録債務 | 370 | 114 | | 短期借入金 | 1,715 | △528 | | 未払法人税等 | 15 | △37 | | 賞与引当金 | 69 | △69 | | その他 | 353 | △150 | | 固定負債 | 1,051 | 138 | | 退職給付に係る負債 | 266 | 7 | | 資産除去債務 | 74 | 1 | | 繰延税金負債 | 625 | 184 | | その他 | 86 | △54 | | 負債合計 | 8,173 | 118 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 8,612 | △164 | | 資本金 | 2,108 | 0 | | 資本剰余金 | 2,331 | 0 | | 利益剰余金 | 4,559 | △72 | | 自己株式 | △387 | △93 | | その他の包括利益累計額 | 1,550 | 410 | | その他有価証券評価差額金 | 1,354 | 386 | | 為替換算調整勘定 | 196 | 23 | | 純資産合計 | 10,162 | 245 | | 負債純資産合計 | 18,334 | 363 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は55.4%と、前期の55.2%から微増しており、財務の安定性は維持されています。 流動資産は現金及び預金、受取手形及び売掛金が減少したものの、電子記録債権が増加したことで、全体としては微減となりました。 固定資産は投資有価証券の増加により増加しています。 負債合計は増加しており、特に支払手形及び買掛金、電子記録債務が増加した一方、短期借入金が減少しています。 純資産は、親会社株主に帰属する当期純利益の計上、その他有価証券評価差額金の増加などにより増加しました。株主資本は配当金の支払いと自己株式の取得により減少しています。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	11,603	△360	100.0%
売上原価	9,204	△337	79.3%
売上総利益	2,399	△23	20.7%
販売費及び一般管理費	2,379	40	20.5%
営業利益	19	△64	0.2%
営業外収益	104	15	0.9%
営業外費用	22	△0	0.2%
経常利益	101	△49	0.9%
特別利益	3	△83	0.0%
特別損失	0	△5	0.0%
税引前当期純利益	105	△132	0.9%
法人税等	64	0	0.6%
当期純利益	41	△40	0.4%

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率は20.7%と、前期の20.3%から微増していますが、売上高の減少により絶対額は減少しました。 販売費及び一般管理費は増加しており、これが営業利益の減少に拍車をかけています。 営業利益率は0.2%と非常に低く、収益性の悪化が顕著です。 営業外収益は受取配当金の増加などにより増加しましたが、経常利益も前期比で大幅な減少となりました。 特別利益としてゴルフ会員権売却益が計上されています。 当期純利益は41百万円となり、前期から大幅に減少しました。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

当四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。

6. 今後の展望

会社は、2026年3月期の通期連結業績予想を修正し、売上高15,700百万円（前期比2.1%減）、営業利益69百万円（同51.6%減）、経常利益117百万円（同43.3%減）、親会社株主に帰属する当期純利益51百万円（同56.4%減）と見込んでいます。 これは、第3四半期の実績と足元の業況を鑑みた修正であり、厳しい事業環境が継続することを見込んでいます。 会社は、高付加価値特殊紙の販売強化、成長が期待される高級パッケージ用途や各種技術紙分野、機能紙分野への事業拡大、脱炭素・脱プラスチック・SDGsに対応したサステナブル商材の開発、紙・板紙の枠を超えた特殊素材分野への事業展開などを推進していく方針です。 リスク要因としては、アメリカの通商政策による影響、物価上昇の継続による個人消費の下振れ、金融資本市場の変動などが挙げられています。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 和洋紙卸売業：売上高120億58百万円（前期比3.0%減）、営業利益13百万円（前期比80.0%減）。技術紙の販売は堅調だったものの、情報伝達媒体のデジタルシフトや物価上昇による個人消費の冷え込み、米国の関税措置の影響などが売上減少の要因となりました。
  • 不動産賃貸業：売上高21百万円（前期比10.8%増）、営業利益6百万円（前期比57.8%減）。既存物件の賃貸面積増加により売上は増加しましたが、大阪事務所ビルの減価償却費及び管理費が先行したため、営業利益は減少しました。
• 配当方針: 2026年3月期の年間配当予想は12.00円（中間配当6.00円、期末配当6.00円）となっています。
• 会計方針の変更: 有形固定資産の減価償却方法を、建物及び構築物について定率法から定額法に変更しました。これにより、当第3四半期連結累計期間の売上総利益は69千円増加、営業利益、経常利益及び税金等調整前四半期純利益はそれぞれ22,480千円増加しています。