決算
2026-01-08T15:30
2026年２月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社コックス (9876)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社コックス
- **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計）
- **総合評価**: 売上高は前年比3%減の111億円と苦戦したが、仕入原価削減と販管費抑制により営業利益は1%増の12億円を確保。EC事業の成長と荒利率改善が収益を下支えした。一方、人材不足や消費低迷が店舗売上を圧迫し、純利益は9%減と課題を残す。
- **主な変化点**:
- EC売上高が前年比101.8%に伸長（LBCブランドは123.6%増）
- 店舗数は177店舗（Net+2店舗）
- 自己資本比率が70.0%→70.2%に改善
### 2. 業績結果
| 科目 | 当期（百万円） | 前年同期（百万円） | 前年比 |
|------|---------------|-------------------|--------|
| 売上高 | 111,218 | 114,423 | 97.2% |
| 営業利益 | 11,978 | 11,861 | 101.0% |
| 経常利益 | 12,898 | 12,462 | 103.5% |
| 当期純利益 | 10,095 | 11,051 | 91.3% |
| EPS（円） | 36.54 | 40.01 | △8.7% |
| 配当金 | 記載なし | 記載なし | - |
**コメント**:
- **売上減の要因**: 物価高・為替影響による個人消費の冷え込み（既存店売上高97.1%）
- **利益改善要因**:
- 生産地のアセアン比率向上や取引先絞り込みで売上総利益率0.9pt改善
- 販管費を1億17百万円削減（前年比98.0%）
- **特記事項**: 投資有価証券評価益（5億円）が純資産を押し上げ
### 3. 貸借対照表
#### 【資産の部】（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動資産** | 886,928 | +9.9% |
| 現金及び預金 | 360,002 | △7.4% |
| 売上預け金 | 101,347 | +121.1% |
| 棚卸資産 | 233,961 | +20.0% |
| **固定資産** | 593,530 | +14.7% |
| 投資有価証券 | 363,844 | +25.9% |
| **資産合計** | 1,480,457 | +11.8% |
#### 【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動負債** | 322,377 | △4.9% |
| 買掛金 | 88,403 | △7.7% |
| **固定負債** | 120,333 | +27.4% |
| **負債合計** | 442,711 | +2.1% |
#### 【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 株主資本 | 854,155 | +13.4% |
| 利益剰余金 | △127,662 | △44.2% |
| **純資産合計** | 1,037,746 | +16.4% |
| **自己資本比率** | 70.2% | +2.9pt |
**コメント**:
- 流動比率275.1%（前期238.1%）で短期支払能力が改善
- 投資有価証券の評価益（+7億円）が純資産増加の主因
- 現金減少（△2.9億円）ながら売上預け金が倍増
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前年比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高 | 111,218 | 97.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 40,686 | 95.0% | 36.6% |
| **売上総利益** | 70,533 | 98.5% | 63.4% |
| 販管費 | 58,555 | 98.0% | 52.7% |
| **営業利益** | 11,978 | 101.0% | 10.8% |
| **経常利益** | 12,898 | 103.5% | 11.6% |
| **当期純利益** | 10,095 | 91.3% | 9.1% |
**コメント**:
- **収益性指標**:
- 売上高営業利益率10.8%（前期10.4%）
- ROE（年率換算）: 4.1% → 3.9%
- **コスト構造**: 人件費抑制（採用単価引き上げ効果遅行）が販管費比率52.7%維持に寄与
### 5. キャッシュフロー
記載なし
### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 2026年2月期通期予想を維持（売上158億円/営業利益16億円）
- **戦略**:
- EC比率拡大（現状10%→15%目標）
- 中途採用強化による店舗人員体制再構築
- **リスク**: 為替変動・原材料高継続
- **機会**: インフルエンサー活用によるD2Cブランド「notch.」の成長
### 7. その他の重要事項
- **セグメント**: EC売上高比率10%（前年比1.8pt増）
- **株主還元**: 自己株式取得を継続（当期37百万円）
- **投資**: 店舗リニューアル23店舗実施（累計110店舗）
（注）数値は四半期累計ベース、単位は特に記載なき場合百万円。