1. 総評

北恵株式会社の2025年11月期は、住宅市場の需要減退により売上高・利益がともに減少した。新築住宅市場の縮小が業績を圧迫した一方、リフォーム市場や環境配慮型商品への取り組みは進展した。財務面では負債削減と自己資本比率の改善が進み、財務体質は強化されている。次期は小幅な回復を見込むが、市場環境の不透明感が課題である。

前期比の主な変化点:
- 売上高△3.8％、営業利益△22.4％減
- 総資産△4.2％（負債△10.1％減、純資産+2.3％増）
- 自己資本比率50.5％（前期47.3％）に改善

---

2. 業績結果

科目	2025年11月期（百万円）	前期比増減率
売上高	58,977	△3.8％
営業利益	713	△22.4％
経常利益	906	△17.4％
当期純利益	551	△23.3％
EPS（円）	59.38	△23.3％
配当金（1株当たり）	28.00円	0.0％

業績結果に対するコメント:
- 減収要因: 建築資材価格高騰や建築確認申請の長期化により、新築住宅着工戸数が減少。
- 利益率悪化: 売上高営業利益率1.2％（前期1.5％）、経常利益率3.2％（前期3.8％）。
- 事業セグメント: 施工付販売（完成工事高24,953百万円）が主力だが、商品売上高は△6.4％減。
- 特記事項: 太陽光発電システムや蓄電池など環境配慮型商品の拡販を推進。

---

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------|---------------|----------|
| 流動資産 | 24,213 | △5.3％ |
| 　現金及び預金 | 11,103 | △6.3％ |
| 　売掛金 | 8,912 | △5.1％ |
| 固定資産 | 3,635 | +3.4％ |
| 資産合計 | 27,849 | △4.2％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------|---------------|----------|
| 流動負債 | 12,729 | △10.9％ |
| 固定負債 | 1,061 | +1.1％ |
| 負債合計 | 13,790 | △10.1％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 13,931 | +2.1％ |
| 純資産合計 | 14,058 | +2.3％ |
| 負債純資産合計 | 27,849 | △4.2％ |

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 50.5％（前期47.3％）と大幅改善。
- 安全性指標: 流動比率190％（前期179％）、当座比率は現預金比率高い。
- 変動点: 負債△15億43百万円減（電子記録債務・買掛金の削減）、現預金△7億45百万円減。

---

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
売上高	58,977	△3.8％	100.0％
売上原価	52,509	△4.0％	89.0％
売上総利益	6,468	△1.9％	11.0％
販管費	5,754	+1.5％	9.8％
営業利益	713	△22.4％	1.2％
経常利益	906	△17.4％	1.5％
当期純利益	551	△23.3％	0.9％

損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率1.2％（前期1.5％）、ROE4.0％（前期5.3％）。
- コスト構造: 販管費増加（+1.5％）が利益を圧迫。
- 変動要因: 売上減に伴う規模の経済性喪失が主因。

---

5. キャッシュフロー

科目	金額（百万円）
営業活動CF	△471
投資活動CF	△14
財務活動CF	△258
現金同等物期末残高	11,103

---

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年11月期）:
• 売上高593億円（+0.5％）、営業利益7億20百万円（+0.9％）、当期純利益5億60百万円（+1.6％）。
• 戦略:
• リフォーム市場・非住宅市場への販路拡大、環境配慮型商品の強化。
• リスク: 建築資材価格高騰、金利上昇、住宅需要の低迷。

---

7. その他の重要事項

• 配当方針: 1株当たり年間28円を維持（配当性向47.2％）。
• 経営体制: 執行役員制度導入でガバナンス強化。
• 注力分野: 太陽光発電システム・蓄電池の拡販。

---

（注）数値は百万円単位、前期比は2024年11月期対比。