2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ヤマダホールディングス (9831)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ヤマダホールディングス、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～6月30日）。当期は売上高・利益ともに前年同期比で減少したが、未納品増加とポイント施策の会計影響を除けば売上高は1.7%増と基調は堅調。エアコン・PC等の需要伸長とグループシナジー発揮が寄与した一方、販管費抑制も進む。総資産は季節要因で増加したが、純資産減少と自己資本比率低下が課題。
前期比主な変化点：売上微減・利益減（未納品・ポイント影響）、総資産+5.4%、負債+11.5%、純資産-1.0%。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 377,663 | △0.4 |
| 営業利益 | 13,392 | △6.7 |
| 経常利益 | 14,644 | △9.1 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 8,852 | △7.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 12.86円 | - |
| 配当金 | －（通期予想合計17.00円） | - |
業績結果に対するコメント： 増減要因は、①PC・携帯・ゲーム機・エアコンの伸長、②グループシナジー（住建・環境等）による売上総利益増。一方、④未納品増加（+32億円）、⑤ポイント施策の収益認識影響（+45億円）が売上・利益を圧迫。除けば売上3,873億38百万円（+1.7%）。主要収益源はデンキセグメント（売上3,072億38百万円、△1.9%だが除けば+0.6%）。住建（+4.9%増益）、環境（+15.6%増収）が好調。特筆：LIFE SELECT店舗拡大（全国39店舗）、販管費抑制（店舗統廃合・デジタル広告）。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】（単位：百万円） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 721,916 | +10.2 | | 現金及び預金 | 61,904 | +6.1 | | 受取手形及び売掛金 | 92,926 | △7.9 | | 棚卸資産（商品及び製品等） | 386,004（商品及び製品）+他 | +14.8（商品及び製品） | | その他（完成工事未収入金等） | 181,082（合計から算出） | +22.3 | | 固定資産 | 675,103 | +0.8 | | 有形固定資産 | 455,756 | +0.2 | | 無形固定資産 | 38,946 | △0.5 | | 投資その他の資産| 180,400 | +2.6 | | 資産合計 | 1,397,020 | +5.4 |
【負債の部】（単位：百万円） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 557,069 | +18.7 | | 支払手形及び買掛金 | 154,744 | +83.1 | | 短期借入金 | 177,431 | +18.2 | | その他（工事未払金等） | 224,894（合計から算出） | +3.0 | | 固定負債 | 201,020 | △4.5 | | 長期借入金 | 99,479 | △9.8 | | その他（退職給付等） | 101,541（合計から算出） | +3.3 | | 負債合計 | 758,090 | +11.5 |
【純資産の部】（単位：百万円） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 626,249 | △0.9 | | 資本金 | 71,149 | 0.0 | | 利益剰余金 | 614,822 | 0.0 | | その他の包括利益累計額 | 4,829 | △8.9 | | 純資産合計 | 638,930 | △1.0 | | 負債純資産合計 | 1,397,020 | +5.4 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率45.2%（前48.1%、低下）。流動比率129.6（721,916/557,069、健全だが低下傾向）、当座比率（現預等/流動負債）約25%と低めで短期安全性に留意。資産構成：流動資産51.7%（棚卸増で季節性）、固定資産48.3%。負債構成：流動負債73.5%。主な変動：商品・製品+494億円（仕入増）、買掛金+702億円・短期借入+273億円（運転資金）、純資産減は配当・自己株式取得。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 377,663 | △0.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 263,677 | △0.3 | 69.8 |
| 売上総利益 | 113,985 | △0.7 | 30.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 100,593 | +0.2 | 26.6 |
| 営業利益 | 13,392 | △6.7 | 3.5 |
| 営業外収益 | 2,923 | △0.3 | 0.8 |
| 営業外費用 | 1,671 | +43.0 | 0.4 |
| 経常利益 | 14,644 | △9.1 | 3.9 |
| 特別利益 | 26 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 638 | +57.4 | 0.2 |
| 税引前当期純利益 | 14,031 | △11.9 | 3.7 |
| 法人税等 | 5,007 | △18.9 | 1.3 |
| 当期純利益 | 9,024 | △7.4 | 2.4 |
損益計算書に対するコメント： 総利益率30.2%（前30.3%、横ばい）、営業利益率3.5%（前3.8%、低下）。ROE算出不可（期初ベース）。コスト構造：原価69.8%、販管26.6%と安定、販管抑制効果顕著。変動要因：外費増（支払利息等）、特別損失増（減損等）。利益段階：営業・経常で減益だが、基調堅調。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 業績予想（通期）：売上高1,697,500百万円（+4.2%）、営業利益48,900百万円（+14.2%）、経常利益51,500百万円（+7.2%）、純利益27,300百万円（+1.4%）、EPS40.09円。修正なし。
- 中期経営計画：2026/3～2030/3、LIFE SELECT中核で売上2.2兆円、経常利益1,000億円、ROE8.5%目標。
- リスク要因：物価高・実質賃金低迷、通商問題、未納品解消遅れ。
- 成長機会：LIFE SELECT年間10店舗出店、ヤマダ経済圏構築、資源循環（リユース20万台/年）。
7. その他の重要事項
- セグメント別：デンキ（売上△1.9%だが除く+0.6%、利益△16.2%）、住建（売上+4.9%、利益黒字転換）、金融（売上+2.0%、利益△6.7%）、環境（売上+15.6%、利益+0.2%）、その他（売上△9.8%、利益+21.6%）。
- 配当方針：通期17.00円（中間17.00円）、修正なし。
- 株主還元施策：自己株式取得継続。
- M&Aや大型投資：記載なし。新工場（山口リユース）。
- 人員・組織変更：記載なし。店舗数：直営980店舗（+2）。