1. 総評

リリカラ株式会社の2025年12月期決算は、売上高が前期比で微減となったものの、利益面では大幅な改善を達成しました。これは、スペースソリューション事業における大型案件の反動減という一時的な要因による売上減を、インテリア事業の堅調な推移と不動産投資開発事業の貢献、そしてコスト構造の改善によって補った結果です。特に、利益率の改善は、同社が事業ポートフォリオの再構築や資本コストを意識した経営を推進してきた成果と言えます。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比 (%)
売上高（営業収益）	33,207	△1.8
営業利益	800	259.3
経常利益	727	356.3
当期純利益	523	370.5
1株当たり当期純利益（円）	42.46	記載なし
配当金（円）	36.00	記載なし

業績結果に対するコメント： 売上高は、前事業年度に大型案件があったスペースソリューション事業の反動減により、前期比1.8%減の33,207百万円となりました。しかし、インテリア事業においては、見本帳の発行や増冊発行による拡販努力が奏功し、売上高は前期比2.0%増の24,728百万円となりました。不動産投資開発事業においても、開発物件の販売により売上高は1,046百万円と大きく増加しました。

利益面では、売上総利益が前期比で増加し、販売費及び一般管理費の効率化も寄与した結果、営業利益は前期比259.3%増の800百万円となりました。経常利益も同様に356.3%増の727百万円、当期純利益は370.5%増の523百万円と大幅に増加しました。これは、利益率の改善が顕著であったことを示しています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|----------------|------------| | 流動資産 | 16,955 | 2.7 | | 現金及び預金 | 3,976 | 21.0 | | 受取手形及び売掛金 | 5,087 | △19.3 | | 棚卸資産 | 3,518 | △0.1 | | その他 | 4,374 | 記載なし | | 固定資産 | 3,360 | △7.5 | | 有形固定資産 | 1,396 | △5.5 | | 無形固定資産 | 205 | △9.6 | | 投資その他の資産 | 1,759 | △8.8 | | 資産合計 | 20,315 | 0.9 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|----------------|------------| | 流動負債 | 10,489 | △1.3 | | 支払手形及び買掛金 | 4,916 | 2.1 | | 短期借入金 | 775 | △51.6 | | その他 | 4,798 | 記載なし | | 固定負債 | 1,704 | 23.3 | | 長期借入金 | 1,381 | 36.2 | | その他 | 323 | 記載なし | | 負債合計 | 12,193 | 1.6 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|----------------|------------| | 株主資本 | 8,065 | 1.0 | | 資本金 | 3,336 | 0.0 | | 利益剰余金 | 2,410 | 3.4 | | その他の包括利益累計額 | 58 | △60.0 | | 純資産合計 | 8,122 | △0.1 | | 負債純資産合計 | 20,315 | 0.9 |

貸借対照表に対するコメント： 当事業年度末の総資産は20,315百万円となり、前期末比0.9%増加しました。流動資産は現金及び預金の増加（690百万円）が主な要因で2.7%増加しましたが、受取手形及び売掛金は減少しました。固定資産は投資有価証券の減少などにより7.5%減少しました。 負債合計は12,193百万円となり、前期末比1.6%増加しました。流動負債は短期借入金の減少（827百万円）により1.3%減少しましたが、固定負債は長期借入金の増加（366百万円）により23.3%増加しました。 純資産合計は8,122百万円となり、前期末比0.1%減少しました。利益剰余金は増加しましたが、その他有価証券評価差額金の減少が影響しました。 自己資本比率は40.0%となり、前期末の40.4%から微減しました。流動比率（流動資産÷流動負債）は約161.6%であり、短期的な支払い能力は良好です。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比 (%)	売上高比率 (%)
売上高（営業収益）	33,207	△1.8	100.0
売上原価	22,087	△6.3	66.5
売上総利益	11,119	10.9	33.5
販売費及び一般管理費	10,319	△6.5	31.1
営業利益	800	259.3	2.4
営業外収益	記載なし	記載なし	記載なし
営業外費用	記載なし	記載なし	記載なし
経常利益	727	356.3	2.2
特別利益	記載なし	記載なし	記載なし
特別損失	記載なし	記載なし	記載なし
税引前当期純利益	845	記載なし	2.5
法人税等	322	記載なし	1.0
当期純利益	523	370.5	1.6

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比で減少しましたが、売上原価がそれを上回るペースで減少したため、売上総利益は前期比10.9%増加しました。これは、商品売上原価の効率化や、完成工事原価の削減などが寄与したと考えられます。 販売費及び一般管理費も前期比で減少しており、コスト管理が進んでいることが伺えます。これらの要因が複合的に作用し、営業利益は前期比259.3%増と大幅に改善しました。 経常利益、当期純利益も同様に大幅な増加を示しており、収益性の向上が顕著です。売上高営業利益率は2.4%となり、前期の0.7%から大きく改善しました。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュ・フロー: 1,555百万円（前期：△840百万円）
• 投資活動によるキャッシュ・フロー: 81百万円（前期：103百万円）
• 財務活動によるキャッシュ・フロー: △947百万円（前期：1,219百万円）
• フリーキャッシュフロー: 1,636百万円（営業CF + 投資CF）

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュ・フローは、前期のマイナスから大幅に改善し、1,555百万円のプラスとなりました。これは、税引前当期純利益の増加や売上債権の減少などが要因です。 投資活動によるキャッシュ・フローは、投資有価証券の売却収入などによりプラスとなりました。 財務活動によるキャッシュ・フローは、借入金の返済が借入による収入を上回ったためマイナスとなりました。 フリーキャッシュフローはプラスであり、事業活動から生み出されたキャッシュで投資や借入金の返済を行った状況が示されています。

6. 今後の展望

中期経営計画「Ｂｅｙｏｎｄ－１２０」の最終年度である2026年における営業利益目標を20億円から10億円に下方修正しました。 次期（2026年12月期）については、インテリア事業での見本帳改訂・増冊発行、非住宅分野への営業強化、スペースソリューション事業での組織力強化と提供価値向上、不動産投資開発事業での地域特性に適した不動産案件の開発・提供などを推進します。 これらの施策により、売上高は前期比8.4%増の36,000百万円、営業利益は同24.9%増の1,000百万円、経常利益は同16.8%増の850百万円、当期純利益は同28.1%増の670百万円を予想しています。 ただし、原材料調達コスト、労務費、外注費、物流費、エネルギー費等のコスト上昇が見込まれるため、業務効率の見直しと利益計上体質の強化が重要となります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • インテリア事業: 売上高 24,728百万円（前期比2.0%増）、セグメント利益 297百万円（前期比151.3%増）
  • スペースソリューション事業: 売上高 7,431百万円（前期比22.1%減）、セグメント利益 352百万円（前期比174.5%増）
  • 不動産投資開発事業: 売上高 1,046百万円（前期比大幅増）、セグメント利益 150百万円（前期はセグメント損失）
• 配当方針: 2025年12月期は1株当たり36円の配当を実施しました。2026年12月期も同額の配当を予想しています。
• 会計方針の変更: 当事業年度より「商品見本帳に係る会計処理」に関する会計方針の変更を行い、遡及処理後の数値で比較分析を行っています。