1. 総評

• 会社名: 株式会社昴（コード9778）
• 決算期間: 2026年2月期 第3四半期累計（2025年3月1日～2025年11月30日）
• 売上高減少（-2.4％）と純損失継続（△63百万円）が続く厳しい業績。ただし営業損失は前年同期比10百万円改善。
• 主な変化点：校舎統廃合による固定費削減、現金預金の大幅減少（△50.6億円）、長期借入金の返済加速（△33.2億円）。

2. 業績結果

科目	当期（百万円）	前年同期（百万円）	増減率
売上高	2,349	2,407	-2.4%
営業利益	△82	△91	+9.9%
経常利益	△75	△81	+7.4%
当期純利益	△63	△66	+4.5%
1株当たり純利益	△134.57	△140.97	-
配当金	0	0	-

業績結果に対するコメント: - 売上減少要因: 生活防衛意識の高まりや高校定員割れの影響で通塾需要が低下。特に中学部（-2.8％）、個別指導（-7.5％）が不振。 - 損失縮小要因: 校舎統廃合（都城校・加世田校等の閉鎖）や人件費最適化により販管費を4.4％削減。 - セグメント動向: 高等部のみ微増（+0.6％）、他部門は全減。オンライン新サービスの効果は未発現。

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】

科目	金額	前期比増減
流動資産	419	△497
現金及び預金	264	△506
受取手形・売掛金	41	+25
棚卸資産	14	△21
固定資産	6,068	+59
有形固定資産	4,927	+27
無形固定資産	27	△16
投資その他の資産	1,115	+48
資産合計	6,488	△437

【負債の部】

科目	金額	前期比増減
流動負債	1,116	+17
買掛金	1	△38
短期借入金	100	+100
固定負債	1,907	△348
長期借入金	762	△332
負債合計	3,023	△331

【純資産の部】

科目	金額	前期比増減
資本金	991	0
利益剰余金	1,960	△139
自己株式	△516	+1
純資産合計	3,465	△106
負債純資産合計	6,488	△437

貸借対照表に対するコメント: - 自己資本比率: 53.4％（前期末54.0％）と高位維持。 - 流動比率: 37.6％（前期末83.3％）で悪化。現金預金の大幅減少が影響。 - 負債削減: 長期借入金を△33.2億円返済し、有利子負債圧縮を推進。

4. 損益計算書（単位：百万円）

科目	金額	前期比増減	売上高比率
売上高	2,349	-2.4%	100.0%
売上原価	2,052	-2.4%	87.4%
売上総利益	297	-2.6%	12.6%
販売費及び一般管理費	379	-4.4%	16.1%
営業利益	△82	+9.9%	-3.5%
営業外収益	23	+4.1%	1.0%
営業外費用	16	+34.3%	0.7%
経常利益	△75	+7.4%	-3.2%
税引前当期純利益	△89	-10.4%	-3.8%
当期純利益	△63	+4.5%	-2.7%

損益計算書に対するコメント: - 収益性指標: 売上高営業利益率△3.5％（前年△3.8％）で微改善。 - コスト構造: 人件費削減で販管費率16.1％（前年16.5％）に改善。 - 特別損失: 減損損失13.8億円計上が経常利益を圧迫。

5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期CF計算書未作成）

6. 今後の展望

• 業績予想: 2025年4月時点の予想（売上高3,519百万円、当期純利益143百万円）を維持。
• リスク要因: 少子化の加速、競合塾の価格競争激化。
• 成長戦略: オンライン個別指導の拡充、AI教材「昴LMS」の機能強化。

7. その他の重要事項

• 校舎再編: 2025年度に5校を統廃合し、新たに新中山校を開校。
• 配当方針: 無配継続（前期同様）。
• デジタル投資: ライブ授業配信設備を拡充し、オンライン受講生の獲得を推進。
• 人員削減: 校舎統合に伴う講師の効率化を実施（数値非開示）。

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で作成。増減率は小数点以下四捨五入。