1. 総評

いであ株式会社の2025年12月期第1四半期（2025年1月1日～3月31日、連結）の業績は、売上高が微増したものの、売上原価増加とDX投資負担により営業・経常・純利益が減少する「普通」の結果となった。前期比で売上高0.6%増に対し、営業利益5.6%減が主な変化点であり、環境コンサル事業の伸長が建設コンサル事業の減収を相殺した形。財務基盤は自己資本比率73.8%と高水準を維持し、安定性が高い。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高微増の要因は環境コンサルタント事業の再生可能エネルギー関連調査・AUV業務増加（売上44億6,600万円、+5.7%）と海外事業の伸長（1億5,800万円、+8.6%）だが、建設コンサルタント事業のインフラ設計減少（18億円、△10.6%）が足を引っ張った。営業利益減は売上原価増（42億7,677万円、+1.8%）と販売費及び一般管理費増（11億7,047万円、+3.0%、DX投資含む）が主因。受注高は47億8,200万円（△3.0%）ながら受注残高118億4,300万円（+6.8%）と今後期待。セグメント別では環境事業が利益8,100万円（+2.4%）で牽引、建設事業利益3,160万円（△20.1%）が課題。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 18,734 | +1,473 | | 現金及び預金 | 3,413 | △355 | | 受取手形及び売掛金 | 15,137 | +1,912 | | 棚卸資産 | 29 | △11 | | その他 | 158 | △71 | | 固定資産 | 20,298 | +106 | | 有形固定資産 | 16,839 | +80 | | 無形固定資産 | 124 | △3 | | 投資その他の資産 | 3,334 | +30 | | 資産合計 | 39,032 | +1,579 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 7,113 | +1,541 | | 支払手形及び買掛金 | 2,181 | +35 | | 短期借入金 | 2,000 | +2,000 | | その他 | 3,932 | △1,494 | | 固定負債 | 3,119 | △36 | | 長期借入金 | 300 | 0 | | その他 | 2,819 | △48 | | 負債合計 | 10,232 | +1,505 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|----------| | 株主資本 | 27,561 | +94 | | 資本金 | 3,173 | 0 | | 利益剰余金 | 21,176 | +94 | | その他の包括利益累計額 | 1,238 | △20 | | 純資産合計 | 28,800 | +74 | | 負債純資産合計 | 39,032 | +1,579 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率73.8%（前76.7%、△2.9pt）と高く財務安全性が高いが、短期借入金2,000百万円新規発生でやや低下。流動比率263.4%（前216.9%、+46.5pt）と支払能力向上、当座比率も良好。資産構成は流動資産48.0%（前46.1%）、固定資産52.0%で安定、受取手形等増加が売上連動。負債増は運転資金調達と賞与引当金増加（430百万円）が主で、純資産は純利益計上で堅調。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率35.4%（前36.2%、△0.8pt）と粗利低下、営業利益率17.7%（前18.9%、△1.2pt）と収益性後退。ROEは短期ベースで高水準推定（純資産28,800百万円に対し808百万円）。コスト構造は売上原価64.6%（前63.8%）が上昇、販管費17.7%にDX投資集中。営業外では受取保険金等86百万円増が寄与も固定資産除却損62百万円発生。全体としてコスト圧力強いが、経常利益率18.0%維持。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上高2,500億円（+2.8%）、営業利益337億円（+3.6%）、経常利益353.5億円（+3.3%）、純利益240億円（+1.0%）、EPS336.17円。据え置き。
• 中期経営計画や戦略: 第6次中期経営計画（2025-27年）で「DX推進と共創による新たな価値創造」をスローガンに、事業・DX・人事・財務・サステナビリティの5戦略。重点事業投資、AI活用、新規事業創出。
• リスク要因: 国際情勢不安、物価上昇、受注競争激化。
• 成長機会: 防災・減災、国土強靭化、脱炭素、生物多様性分野の予算重点化、受注残高増加。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 環境コンサル44億6,600万円（+5.7%、利益+2.4%）、建設コンサル18億円（△10.6%、利益△20.1%）、情報システム1億6,800万円（△0.2%、利益△15.4%）、海外1億5,800万円（+8.6%、利益+13.8%）、不動産5,700万円（△6.7%、利益△17.7%）。
• 配当方針: 2025年通期予想118円（前期100円、+18%増）、中間0円、期末118円。
• 株主還元施策: 増配継続。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。DX人財育成推進中。