決算短信
2025-02-13T15:30
2024年12月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
藤田観光株式会社 (9722)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
藤田観光株式会社の2024年12月期（連結、2024年1月1日～12月31日）は、インバウンド需要の過去最多更新と海外セールス強化、商品力向上により過去最高の営業・経常利益を達成。売上高は前期比18.1%増の76,211百万円、営業利益は85.5%増の12,309百万円と飛躍的に改善した。主な変化点はWHG事業の大幅増益とADR上昇、全体的な稼働率向上。一方、純利益は税効果等で+12.6%にとどまり、純資産はA種優先株式償還で微減したものの、財務基盤は安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 76,211 | +18.1 |
| 営業利益 | 12,309 | +85.5 |
| 経常利益 | 12,623 | +78.3 |
| 当期純利益 | 9,134 | +12.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 733.53円 | +8.3 |
| 配当金 | 40.00円（期末） | －（前期0円） |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因はインバウンド宿泊者増（過去最多3,686万人背景）とADR上昇、商品強化（客室改装・朝食充実）。セグメント別ではWHG事業（売上45,582百万円+8,884、営業利益10,195百万円+4,749）が主力で全体を牽引、ラグジュアリー＆バンケット事業は労務費増で営業利益微減（1,234百万円-19）、リゾート事業はリニューアル効果で増益（920百万円+751）。特筆は過去最高営業利益更新と人員投資（賃上げ）実施。個別ベースも売上58,989百万円（+19.5%）、純利益8,956百万円（+9.2%）と堅調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 23,703 | +2,410 |
| 現金及び預金 | 14,456 | +751 |
| 受取手形及び売掛金 | 6,158 | +1,003 |
| 棚卸資産 | 571 | +50 |
| その他 | 2,520 | +605 |
| 固定資産 | 70,338 | -1,864 |
| 有形固定資産 | 49,447 | -903 |
| 無形固定資産 | 559 | -43 |
| 投資その他の資産 | 20,330 | -920 |
| **資産合計** | 94,041 | +545 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 31,217 | +852 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,235 | +103 |
| 短期借入金 | 8,320 | -1,067 |
| その他 | 21,662 | +1,816 |
| 固定負債 | 37,172 | +16 |
| 長期借入金 | 19,335 | -375 |
| その他 | 17,837 | +391 |
| **負債合計** | 68,389 | +868 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 23,211 | +465 |
| 資本金 | 100 | 0 |
| 利益剰余金 | 9,955 | +12,861 |
| その他の包括利益累計額 | 2,440 | -787 |
| **純資産合計** | 25,651 | -323 |
| **負債純資産合計** | 94,041 | +545 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率27.3%（前期27.8%）と安定維持も、負債依存度高い（72.7%）。流動比率76.0（23,703/31,217、前期70.1）と短期支払能力に課題。当座比率46.3（14,456+6,158/31,217）と低水準。資産構成は固定資産中心（74.8%）、流動資産増は現金・売掛金拡大。主変動は利益剰余金+12,861（純利益計上）と資本剰余金-12,390（A種優先株式償還）、借入金純減2,591で財務改善。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 76,211 | +18.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 12,309 | +85.5 | 16.2 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 12,623 | +78.3 | 16.6 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 9,134 | +12.6 | 12.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率16.2%（前期10.3%）と大幅改善、経常利益率16.6%、ROE35.4%（前期33.4%）で収益性向上。コスト構造は労務費増（賃上げ・人員充足）も売上増で吸収。変動要因はインバウンド売上増とADR向上。詳細原価等非開示だが、セグメント営業利益率（WHG22.4%）が高い。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 15,905百万円（前期11,109百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △3,831百万円（前期△5,919百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △11,311百万円（前期△15,667百万円）
- フリーキャッシュフロー: 12,074百万円（営業+投資、前期5,190百万円）
営業CF堅調（利益増）、投資CF改善（固定資産取得2,968百万円）、財務CFは株式償還・借入返済が主。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2025年12月期通期）: 売上高78,600百万円（+3.1%）、営業利益12,000百万円（-2.5%）、経常利益11,700百万円（-7.3%）、純利益8,000百万円（-12.4%）、EPS660.86円。
- 中期経営計画: 2024-2028年「Shine for Tomorrow, to THE FUTURE」で持続成長・企業価値向上。
- リスク要因: 為替変動、インバウンド依存、労務費増。
- 成長機会: 海外セールス強化、商品高付加価値化、リニューアル効果。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: WHG事業主力（売上45,582百万円、利益10,195百万円）、ラグジュアリー＆バンケット（18,645百万円、1,234百万円）、リゾート（10,765百万円、920百万円）。
- 配当方針: 業績連動・内部留保勘案。2024年期末普通株40円（総額479百万円、性向5.5%）、2025年予想同額。A種優先株式配当4,010,958.90円/株（未償還20株）。
- 株主還元施策: 初の期末配当実施。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新宿ワシントンホテルANNEX直営開始。
- 人員・組織変更: 採用・賃上げで人員充足、セグメント一部変更。連結範囲変更（ミャンマー・上海子会社除外）。