決算短信
2025-02-14T16:30
2025年3月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ロイヤルホテル (9713)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ロイヤルホテル（2025年3月期第3四半期、2024年4月1日～2024年12月31日）は、売上高18.1%増、営業利益22.2%増と本業が堅調に推移し、株式会社芝パークホテルの子会社化に伴う特別利益（負ののれん発生益1,137百万円、段階取得差益344百万円）により親会社株主帰属純利益が178.4%急増する好決算となった。総資産は子会社化影響で23.9%増加したが、自己資本比率は55.2%に低下。インバウンド需要回復とコスト増対応が進む中、中期計画「ReRISE」に沿った成長基盤強化が顕著。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 18,267 | 18.1 |
| 営業利益 | 776 | 22.2 |
| 経常利益 | 807 | 19.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 1,845 | 178.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 120.81円 | - |
| 配当金 | 中間0.00円、期末予想5.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は客室収益（7,503百万円、前年比+35.8%）と宴会（4,115百万円）の回復が主因で、インバウンド・法人需要が寄与。営業利益増は売上総利益率維持（84.0%→84.0%）と販売管理費効率化によるが、人件費増（+17.0%）や諸経費増（+21.5%）がコスト圧力。純利益急増は芝パークホテル子会社化の特別利益が主で、本業外要因が大きい。事業セグメントは単一（ホテル経営）だが、部門別では客室比率向上（35.8%→41.1%）が特筆。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 16,069 | -395 |
| 現金及び預金 | 11,197 | -1,140 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,471 | +740 |
| 棚卸資産 | 665 | +329 |
| その他 | 1,736 | -324 |
| 固定資産 | 23,058 | +7,954 |
| 有形固定資産 | 8,121 | +7,156 |
| 無形固定資産 | 201 | -6 |
| 投資その他の資産 | 14,735 | +806 |
| **資産合計** | 39,127 | +7,559 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 4,976 | +719 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,023 | +586 |
| 短期借入金 | 97 | +97 |
| その他 | 3,856 | +36 |
| 固定負債 | 11,007 | +3,574 |
| 長期借入金 | 373 | +373 |
| その他 | 10,634 | +3,201 |
| **負債合計** | 15,984 | +4,294 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 21,585 | +1,712 |
| 資本金 | 100 | 0 |
| 利益剰余金 | 11,205 | +1,713 |
| その他の包括利益累計額 | 12 | +9 |
| **純資産合計** | 23,142 | +3,265 |
| **負債純資産合計** | 39,127 | +7,559 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率55.2%（前期63.0%）と低下したが、純資産増（+16.4%）で健全。流動比率3.23倍（16,069/4,976、前期3.87倍）と流動性高く、当座比率も良好。資産構成は固定資産比率59.0%（前期47.8%）にシフト、芝パークホテル子会社化で有形固定資産（土地5,769百万円含む）・投資資産急増。負債増は繰延税金負債（1,631百万円）が主で、借入金低水準（470百万円）。非支配株主持分1,544百万円発生。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 18,267 | +2,801 | 100.0 |
| 売上原価 | 2,928 | +381 | 16.0 |
| **売上総利益** | 15,338 | +2,420 | 84.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 14,561 | +2,278 | 79.7 |
| **営業利益** | 776 | +141 | 4.2 |
| 営業外収益 | 37 | -15 | 0.2 |
| 営業外費用 | 6 | -7 | 0.0 |
| **経常利益** | 807 | +133 | 4.4 |
| 特別利益 | 1,481 | +1,377 | 8.1 |
| 特別損失 | 166 | +64 | 0.9 |
| 税引前当期純利益 | 2,122 | +1,446 | 11.6 |
| 法人税等 | 201 | +188 | 1.1 |
| **当期純利益** | 1,921 | +1,259 | 10.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率84.0%（前期83.5%）と安定、営業利益率4.2%（前期4.1%）微改善も人件費・光熱費増が圧力。経常利益率4.4%と堅調。特別利益主導で純利益率10.5%急伸、ROE（参考：純利益1,845/自己資本21,597≈8.5%）向上。コスト構造は販売管理費が売上79.7%と高く、人件費比率33.2%。変動要因は子会社化特別利益と客室売上増。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書未作成）。参考：減価償却費261百万円（前年同期175百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想：売上高25,100百万円（+21.4%）、営業利益900百万円（+61.4%）、経常利益800百万円（+36.1%）、純利益1,800百万円（+99.8%）、EPS117.85円（上方修正）。
- 中期経営計画「ReRISE」（2024-2026）：ブランド再編、新規出店（沖縄北谷、大阪なんば、福岡博多、広島）、バリューアップ（リニューアル）、人的資本強化。
- リスク要因：原材料・光熱費高騰、円安、国際情勢。
- 成長機会：インバウンド回復、万博迎賓館運営、新規出店パイプライン拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（ホテル経営）。部門別売上：客室41.1%（+35.8%）、宴会等回復。
- 配当方針：普通株式年間5.00円（中間0.00円、期末5.00円）。A種優先株式501.50円予想。
- 株主還元施策：安定配当継続。
- M&Aや大型投資：芝パークホテル子会社化（芝パークホテル・パークホテル東京追加、シナジー期待）。
- 人員・組織変更：ベースアップ、調理人材育成拡大。