1. 総評

株式会社ウィザス、2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）。
当期は売上高が前期比6.3%増の219億92百万円と堅調に推移したものの、営業利益・経常利益・当期純利益がそれぞれ14.8%、16.4%、54.2%減と大幅減益となり、業績は普通レベル。主な変化点は売上増（高校・大学事業等のグループイン効果）に対し、利益減（人件費増、行事費増、特別損失計上）が目立ち、収益性低下が課題。総資産は11.8%増の204億78百万円、自己資本比率は28.9%（前期33.8%）と低下した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高増は高校・大学事業（95億円、3.8%増）、学習塾事業（76億95百万円、3.7%増）、グローバル事業（24億22百万円、13.2%増）、能力開発・キャリア支援事業（21億73百万円、24.5%増）が牽引。グループイン（文教インフラ事業、東大生起業家事業等）が寄与。一方、減益要因は高校・大学事業の人件費・行事費増、能力開発事業の営業体制強化費、販管部門のBPO・コンサル費用増、特別損失（減損損失・投資有価証券評価損）。持分法投資損益は△85百万円（前期△74百万円）と悪化。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 11,083 | 18.3 | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし（授業料等未収入金増加2億25百万円） | - | | 固定資産 | 9,395 | 5.0 | | 有形固定資産 | 記載なし（建物及び構築物1億91百万円増） | - | | 無形固定資産 | 記載なし（その他2億79百万円増） | - | | 投資その他の資産| 記載なし（のれん1億47百万円増、投資有価証券4億81百万円減、保険積立金2億26百万円増） | - | | 資産合計 | 20,478 | 11.8 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 11,131 | 15.9 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし（10億円増） | - | | その他 | 記載なし（未払法人税等1億41百万円増、契約負債1億25百万円減） | - | | 固定負債 | 3,363 | 34.6 | | 長期借入金 | 記載なし（8億70百万円増） | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 14,495 | 19.8 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし（2億18百万円減） | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 5,983 | △3.7 | | 負債純資産合計 | 20,478 | 11.8 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は28.9%（前期33.8%）と低下、安全性に懸念。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産18.3%増に対し流動負債15.9%増で流動性は安定。資産構成は流動資産54%超、固定資産46%未満で運転資金中心。負債は借入金増（短期10億円、長期8億70百万円）でレバレッジ上昇。主な変動は現金・売掛金増（流動資産押し上げ）と借入金増（負債増）、純資産減は利益剰余金減少による。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上営業利益率7.6%（前期9.5%）、経常利益率7.4%（前期10.3%）、純利益率1.9%（前期4.4%）と全段階で収益性低下。ROEは6.9%（前期15.3%）。コスト構造は人件費・行事費増が主因で販管費圧迫。変動要因は事業拡大投資と特別損失。詳細内訳記載なし。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,425百万円（前期982百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △1,656百万円（前期△1,912百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 1,485百万円（前期△1,171百万円）
• フリーキャッシュフロー: △231百万円（営業+投資）
  現金及び現金同等物期末残高: 9,203百万円（前期7,948百万円、15.8%増）。営業CF改善も投資CF赤字継続、財務CFは借入増で黒字転換。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想（2026年3月期）: 売上高23,132百万円（5.2%増）、営業利益1,547百万円（△7.8%）、経常利益1,573百万円（△3.6%）、純利益848百万円（104.5%増）、EPS93.78円。配当60円（予想）。
• 中期経営計画や戦略: 創業50周年新中期計画策定。「ユニバーサル共育」ビジョンで社内カンパニー制強化、GIGAスクール・AI対応、グローバル事業拡充、M&A推進。
• リスク要因: 教育環境変化（デジタル化・入試多様化）、人件費増、特別損失再発。
• 成長機会: 不登校増による通信制高校需要、インバウンド回復、企業研修（AIトレーニング）拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 高校・大学事業95億円（3.8%増）、学習塾事業76億95百万円（3.7%増）、グローバル事業24億22百万円（13.2%増）、能力開発・キャリア支援事業21億73百万円（24.5%増）、その他1億99百万円（15.8%減）。セグメント変更あり。
• 配当方針: 安定配当継続、2025年3月期60円（中間40円、期末20円）、配当性向130.8%、純資産配当率9.0%。
• 株主還元施策: 配当中心、総額542百万円。
• M&Aや大型投資: 文教インフラ事業、東大生起業家事業、株式会社V-Growthグループイン。managaraBASE新規出校。
• 人員・組織変更: 社内カンパニー制導入、学習塾ブランド統括（第一ゼミナール冠）、広報・マーケティング連携強化。会計方針変更あり（基準改正）。