決算短信
2025-02-14T15:00
2024年12月期決算短信〔日本基準〕(連結)
京葉瓦斯株式会社 (9539)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
京葉瓦斯株式会社の2024年12月期（連結、2024年1月1日～12月31日）は、ガス販売単価の下方調整や原料価格変動のタイムラグ影響で売上高・営業利益が前期比大幅減少し、全体として減益となった。一方、特別損益の改善により当期純利益は増益を確保。総資産は投資有価証券増加などで拡大し、自己資本比率も向上した。主な変化点はガス事業の減益拡大と電力小売の損失縮小、不動産事業の寄与強化。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 115,609 | △5.9 |
| 営業利益 | 1,339 | △21.4 |
| 経常利益 | 2,266 | △6.8 |
| 当期純利益 | 1,623 | 11.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 50.49円 | - |
| 配当金 | 65.00円 | +8.3 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少は主にガス事業の販売単価下方調整（原料費調整制度影響）が要因で7.5%減。営業利益減はガス事業のスライドタイムラグ（原料価格変動の反映遅れ）による37.9%減が主因、電力小売は調達コスト減で損失縮小（△25億円、前期△46億円）。不動産（売上+18.8%、利益+25.0%）とその他（利益+10.8%）が寄与し経常利益は小幅減。一方、特別損益改善（△0.3億円、前期△7.5億円）で純利益増。セグメント別ではガスが主力（売上74.6%）だが電力小売の赤字継続が課題。特筆は株式分割（1株→3株、2025年1月実施）の影響を考慮したEPS算定。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 35,768 | △4,960 |
| 現金及び預金 | 20,138 | △6,045 |
| 受取手形及び売掛金 | 12,002 | 1,419 |
| 棚卸資産 | 1,882 | 226 |
| その他 | 1,784 | △553 |
| 固定資産 | 132,482 | 12,114 |
| 有形固定資産 | 85,551 | 5,648 |
| 無形固定資産 | 4,370 | △362 |
| 投資その他の資産 | 42,561 | 6,829 |
| **資産合計** | 168,250 | 7,154 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 26,118 | 541 |
| 支払手形及び買掛金 | 8,486 | 26 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 17,632 | - |
| 固定負債 | 43,256 | 272 |
| 長期借入金 | 23,889 | △697 |
| その他 | 19,367 | 969 |
| **負債合計** | 69,374 | 813 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 82,178 | 970 |
| 資本金 | 2,754 | 0 |
| 利益剰余金 | 79,659 | 970 |
| その他の包括利益累計額 | 13,444 | 5,255 |
| **純資産合計** | 98,876 | 6,342 |
| **負債純資産合計** | 168,250 | 7,154 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率56.8%（前期55.5%、+1.3pt）と向上、健全水準を維持。流動比率1.37倍（流動資産/流動負債、前期1.59倍）と前期比低下も当座比率は現金中心で安定。資産構成は固定資産78.7%（投資有価証券+32.7%が主因）、負債は長期借入金中心で低金利依存。主な変動は投資有価証券増加（+7,631）と有価証券評価差額金拡大（+5,615）による純資産増。流動資産減は現金減少が影響。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 115,609 | △5.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 80,704 | △6.6 | 69.8 |
| **売上総利益** | 34,905 | △4.1 | 30.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 33,565 | △3.3 | 29.0 |
| **営業利益** | 1,339 | △21.4 | 1.2 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 2,266 | △6.8 | 2.0 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 1,623 | 11.2 | 1.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率30.2%（前期29.6%）と微改善も営業利益率1.2%（前期1.4%）と低下、コスト構造は原価率低下（原料安）も販管費抑制効果が営業減益をカバーしきれず。ROE1.8%（前期1.7%）と小幅向上。変動要因はガス原価減（△6.6%）に対し販売単価調整のタイムラグ。セグメント別収益性格差（ガス1.0%利益率、電力△16.3%）が課題。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 10,008百万円（前期28,330百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △9,651百万円（前期△25,064百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,022百万円（前期△2,626百万円）
- フリーキャッシュフロー: 357百万円（営業+投資、前期3,266百万円）
営業CFは税引前純利益・減価償却費でプラスも前期比大幅減。投資CF改善は固定資産取得抑制。現金残高13,493百万円（△666百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2025年12月期売上高118,900百万円（+2.8%）、営業利益2,400百万円（+79.2%）、経常利益3,100百万円（+36.8%）、純利益2,100百万円（+29.4%）、EPS65.31円。
- 中期経営計画や戦略: 中期計画2022-2024に基づく低炭素化、総合生活産業進化、安全強化、基盤強化継続。
- リスク要因: 原料価格高騰、地政学リスク、競争激化、脱炭素潮流。
- 成長機会: 家庭用ガス・電力販売量増、調達コスト減による収支改善。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: ガス（売上862億円△7.5%、利益55億円△37.9%）、電力小売（売上153億円△5.3%、損失△25億円改善）、不動産（売上16億円+18.8%、利益8億円+25.0%）、その他（売上146億円+2.2%、利益10億円+10.8%）。
- 配当方針: 安定配当維持、2025年期より累進配当目指す。2024年期65円（配当性向42.9%）、2025年予想22円（分割後、考慮前66円）。
- 株主還元施策: 増配継続、2024年11月株主還元方針変更公表。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（2025年1月1日、1:3）実施。