企業名

企業名: 株式会社エフオン

決算評価

決算評価: 普通
（売上高は11.3%増と増収だが、営業利益△3.5%、経常利益△35.6%、当期純利益△32.8%と利益が大幅減）

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簡潔な要約

株式会社エフオンの2026年6月期中間期（2025年7月～12月）の売上高は9,777百万円（前期比+11.3%）と増収となった。省エネルギー支援サービス事業（売上高+81.6%）と電力小売事業（売上高+80.6%）が大きく成長し、特に電力小売事業は黒字転換を達成した。一方、グリーンエナジー事業では発電所のメンテナンス費用増や燃料コスト上昇、電力先物デリバティブの評価損（174百万円）が経常利益を圧迫し、利益は全体的に減少。当期純利益は268百万円（△32.8%）と厳しい結果となった。自己資本比率は42.9%と堅調な財政基盤を維持している。

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詳細な財務分析レポート

1. 総評

• 会社名: 株式会社エフオン
• 決算期間: 2026年6月期中間期（2025年7月1日～12月31日）
• 総合評価: 売上高は省エネルギー支援サービス事業と電力小売事業の好調で増収したが、グリーンエナジー事業のコスト増とデリバティブ評価損により利益が大幅減少。セグメント間の業績格差が拡大している。
• 主な変化点:
• 売上高は11.3%増だが、営業利益率は5.96%→5.98%と横ばい。
• 経常利益率は5.79%→3.36%と悪化。
• 電力小売事業の売上高が2.9倍に急拡大し、黒字転換を達成。

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2. 業績結果

科目	2026年6月期中間期（百万円）	前年同期比	コメント
売上高	9,777	+11.3%	省エネ事業（+81.6%）・電力小売事業（+80.6%）が牽引
営業利益	583	△3.5%	グリーンエナジー事業のメンテナンス費用増が影響
経常利益	328	△35.6%	電力先物デリバティブ評価損（174百万円）が重荷
当期純利益	268	△32.8%	税率19.8%で税引後利益減少
EPS	12.69円	△32.4%	株式数21,155,601株（期中平均）
配当金	0円（中間）	-	期末配当予想は8.00円（前期比横ばい）

業績結果に対するコメント
- 増減要因:
- 省エネ事業は設備更新プロジェクト受注で増益。
- グリーンエナジー事業はメンテナンス費用増（2年連続運転後の点検）と灰処理コスト上昇で利益率悪化。
- 電力小売事業は新規契約獲得で売上高2.9倍、黒字化を達成。
- リスク: 燃料調達不安定（新宮発電所稼働率81%）、デリバティブ評価損の継続可能性。

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3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】（単位: 百万円）

科目	2025年12月期	前期比
流動資産	9,061	△5.8%
現金及び預金	5,268	△8.6%
売掛金	2,217	+4.6%
棚卸資産	982	△5.3%
固定資産	34,732	△0.7%
有形固定資産	33,746	△0.7%
無形固定資産	732	△3.6%
資産合計	43,793	△1.8%

【負債の部】

科目	2025年12月期	前期比
流動負債	5,407	+1.3%
買掛金	1,407	△4.5%
短期借入金	2,029	△3.8%
固定負債	19,606	△4.6%
長期借入金	18,951	△4.9%
負債合計	25,013	△3.4%

【純資産の部】

科目	2025年12月期	前期比
資本金	2,292	0%
利益剰余金	15,446	+0.6%
純資産合計	18,779	+0.5%
負債純資産合計	43,793	△1.8%

貸借対照表コメント
- 自己資本比率: 42.9%（前期41.9%から改善）で財務健全性は高い。
- 流動比率: 167.6%（流動資産9,061 ÷ 流動負債5,407）で短期支払能力は良好。
- 特徴: 固定資産比率79.2%と設備投資依存体質。長期借入金18,951百万円が負債の75.4%を占める。

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4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	2026年6月期中間期	前期比	売上高比率
売上高	9,777	+11.3%	100.0%
売上原価	8,716	+12.8%	89.1%
売上総利益	1,061	△0.1%	10.9%
販管費	478	+4.6%	4.9%
営業利益	583	△3.5%	6.0%
営業外収益	84	+33.3%	0.9%
営業外費用	339	+114.6%	3.5%
経常利益	328	△35.6%	3.4%
当期純利益	268	△32.8%	2.7%

損益計算書コメント
- 収益性悪化: 売上高営業利益率は5.96%（前期6.87%）、ROE（年換算）は2.9%と低水準。
- コスト構造: 売上原価率89.1%（前期87.9%）で原材料高の影響が顕著。
- 変動要因: デリバティブ評価損174百万円が営業外費用を押し上げ。

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5. キャッシュフロー

• 記載なし（中間決算のため開示なし）。

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6. 今後の展望

• 業績予想（2026年6月期通期）:
• 売上高19,500百万円（+10.8%）、当期純利益630百万円（△10.8%）。
• 戦略:
• 電力小売事業の契約拡大とグリーン電力販売強化。
• 山林事業の外部販売拡充による収益改善。
• リスク: 燃料価格変動、デリバティブ評価損の継続、電力市場の競争激化。

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7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
• 省エネ事業: 利益27百万円（前年△4百万円から改善）。
• グリーンエナジー事業: 利益431百万円（△32.6%）。
• 電力小売事業: 利益173百万円（前年損失2百万円から黒字化）。
• 配当方針: 期末配当予想8.00円（前期同額）。
• リスク要因: エフオン新宮発電所の燃料調達不安定、山林事業の赤字継続。

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注記: キャッシュフローや一部詳細数値は中間決算のため非開示。通期業績は予想値であり、実績は変動可能性あり。