1. 総評

株式会社文溪堂の2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～12月31日）は、売上高が前年同期比1.5％減と減収となったものの、経常利益1.4％増、当期純利益1.5％増と利益面で改善を実現。教育現場のデジタルシフトに対応した教材開発とコスト効率化が寄与。前期比では売上原価率の改善（54.9％→53.1％）が顕著で、流動資産の増加と負債減少により財務体質が強化された。

2. 業績結果

指標	2026年3月期第3四半期	前期比増減率	2025年3月期第3四半期
売上高	10,222百万円	△1.5%	10,386百万円
営業利益	1,693百万円	+1.4%	1,668百万円
経常利益	1,752百万円	+1.4%	1,727百万円
当期純利益	1,208百万円	+1.5%	1,190百万円
EPS	190.12円	+1.2%	187.80円
配当金（年間予想）	42.80円	+7.9%	46.70円

業績結果に対するコメント： - 減収増益の要因：デジタルテスト普及による出版物需要減を、教師向け支援システム開発で補完 - セグメント別動向： - 出版：売上7,607百万円（△1.6％）だが営業利益率27.5％（+0.9pt）に改善 - 教具：裁縫・画材セット好調も家庭科教材が低迷し売上2,614百万円（△1.2％） - 特記事項：有価証券評価益160百万円が純資産増加に寄与

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 2025/12/31 | 前期比増減 | |------|------------|------------| | 流動資産 | 14,356 | +873 | | 現金及び預金 | 8,226 | +855 | | 受取手形・売掛金 | 1,518 | +281 | | 棚卸資産 | 4,108 | △1,084 | | 固定資産 | 6,289 | △239 | | 有形固定資産 | 3,803 | △27 | | 無形固定資産 | 557 | △127 | | 資産合計 | 20,645 | +633 |

【負債の部】 | 科目 | 2025/12/31 | 前期比増減 | |------|------------|------------| | 流動負債 | 3,518 | △552 | | 買掛金等 | 700 | △77 | | 電子記録債務 | 988 | △369 | | 固定負債 | 860 | +105 | | 負債合計 | 4,378 | △447 |

【純資産の部】 | 科目 | 2025/12/31 | 前期比増減 | |------|------------|------------| | 資本金 | 1,918 | 0 | | 利益剰余金 | 12,271 | +901 | | 自己株式 | △222 | +16 | | 純資産合計 | 16,267 | +1,081 | | 負債純資産合計 | 20,645 | +633 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率78.7％（前期比+2.9pt）と極めて健全 - 流動比率408％（14,356/3,518）で短期支払能力が大幅改善 - 現預金8,226百万円（総資産比40％）の過剰流動性が課題 - 電子記録債務の大幅減少（△369百万円）で負債構造が改善

4. 損益計算書（単位：百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	10,222	△1.5%	100.0%
売上原価	5,428	△3.4%	53.1%
売上総利益	4,794	+0.6%	46.9%
販管費	3,101	+0.1%	30.3%
営業利益	1,693	+1.4%	16.6%
営業外収益	63	+6.1%	0.6%
営業外費用	4	+273%	0.04%
経常利益	1,752	+1.4%	17.1%
当期純利益	1,208	+1.5%	11.8%

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率16.6％（前期比+0.5pt）で収益性向上 - 売上原価率改善（△1.8pt）が利益拡大の主要因 - 販管費比率30.3％と横ばいで経費抑制に成功 - ROE（年率換算）9.5％と前年同期（9.3％）を上回る

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 2026年3月期通期予想：売上12,597百万円（+0.9％）、当期純利益654百万円（+8.6％）
• 成長戦略：
• デジタル教科書正式採用（2030年度目標）を見据えた教材開発
• 教師業務支援システムの全国展開加速
• リスク要因：
• 自治体の教材予算削減傾向
• デジタル教材競争の激化

7. その他の重要事項

• セグメント戦略：出版事業でデジタル採点ツールの機能拡充
• 配当方針：年間配当42.80円（前期比+7.9％）を予定
• 投資計画：デジタル教材開発費を前年比15％増額
• 人事：2026年4月よりCIO（最高情報責任者）ポジション新設 ```