1. 総評

• 会社名: ＫＤＤＩ株式会社
• 決算期間: 2026年3月期第3四半期（2025年4月～12月）
• 総合評価: 子会社の不適切取引調査に伴う決算開示遅延により、財務状況の透明性が一時的に低下。調査結果次第で過去業績の修正リスクあり。
• 主な変化点:
• 財務報告プロセスに重大な不確実性が発生
• コーポレートガバナンス上の課題が顕在化
• 投資家コミュニケーション方針の変更（決算説明会→業績説明会）

2. 業績結果

業績結果コメント: - 子会社調査の影響で数値開示不可 - 通信事業を除く事業セグメントの収益性評価不能 - 特別損失計上の可能性あり（調査結果次第）

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 記載なし | 記載なし |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 記載なし | 記載なし |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 記載なし | 記載なし |

貸借対照表コメント: - 自己資本比率・流動比率等の安全性指標分析不可 - 子会社関連資産の評価見直しリスク - 調査関連費用による負債増加の可能性

4. 損益計算書

損益計算書コメント: - 収益性指標（ROE・営業利益率等）算定不能 - 販管費に調査関連費用が計上される可能性 - 特別損失の規模次第で最終利益が下方修正リスク

5. キャッシュフロー

• 営業CF: 記載なし
• 投資CF: 記載なし
• 財務CF: 記載なし
• フリーCF: 記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想: 未開示（調査終了後公表予定）
• 経営リスク:
• 子会社問題に伴う信用失墜
• 監督官庁からの行政処分可能性
• グループ再編の必要性
• 成長機会:
• コンプライアンス体制強化によるガバナンス改善
• 通信事業の堅調さが経営基盤を維持

7. その他の重要事項

• ガバナンス課題: 特別調査委員会設置（2026年1月）
• 説明会方針: 決算説明会から業績説明会へ変更
• 開示スケジュール:
• 調査報告書公表: 2026年3月末予定
• 第3四半期決算短信: 2026年3月末目標
• リスク管理: グループ全体の内部統制見直しを表明

総括分析:
ＫＤＤＩは子会社問題により決算開示遅延という異例の事態に直面。通信事業の中核収益は維持されていると推測されるが、ガバナンスリスクが経営の信頼性を損なう懸念がある。調査結果次第では過去数期の業績修正可能性も否定できず、短期的な株価不安材料となるリスクが高い。中長期的にはガバナンス改革の進展度が投資判断の鍵となる。