1. 総評

• 会社名: 日本ＢＳ放送株式会社
• 決算期間: 2025年９月１日～2025年11月30日
• 総合評価: 売上高・利益ともに前期比で減少し、収益悪化が顕著。放送事業の収益減を配信事業の成長で補えず、コスト増も重なり営業利益率は13.5％（前期比5.8ポイント低下）。財務基盤は安定しているが、収益構造の見直しが急務。
• 主な変化点:
• 売上高：2,892百万円 → 2,879百万円（△0.5％）
• 営業利益：545百万円 → 388百万円（△28.7％）
• 現金預金：13,988百万円 → 13,723百万円（△1.9％）

2. 業績結果

コメント:
- 減益要因: 放送事業収入の減少（スポット広告市況悪化）とコンテンツ投資拡大（売上原価+11.5％、販管費△2.2％）が重なり、営業利益率が大幅低下。
- 事業別動向:
- 放送事業（収益比87％）: タイム収入・スポット収入とも減収。
- 配信事業: 「BS11+」の会員プラン好調で収益14.8％増。
- 特記事項: アニメ・スポーツコンテンツへの投資継続も、短期的な収益化に課題。

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 16,925 | △1.7％ |
| 現金及び預金 | 13,723 | △1.9％ |
| 売掛金 | 2,166 | △1.1％ |
| 固定資産 | 9,644 | △0.3％ |
| 有形固定資産 | 6,606 | △1.0％ |
| 資産合計 | 26,570 | △1.2％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 2,285 | △2.4％ |
| 買掛金 | 992 | +7.5％ |
| 短期借入金 | 140 | +75.0％ |
| 負債合計 | 2,417 | △2.2％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 24,133 | △1.1％ |
| 純資産合計 | 24,152 | △1.1％ |
| 自己資本比率 | 90.8％ | +0.1ポイント |

コメント:
- 安全性: 流動比率741％、当座比率707％と極めて高い。短期借入金増（60→140百万円）も影響限定的。
- 課題: 現金預金が前期比265百万円減少。投資余力はあるが、収益悪化でキャッシュフロー管理が重要に。

4. 損益計算書

コメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率13.5％（前期18.8％）、ROE（年率換算）4.3％（前期6.0％）。
- コスト構造: 売上原価率が55.1％（前期49.1％）に悪化。コンテンツ投資の効率化が課題。

5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期CF計算書未作成）。減価償却費は95百万円（前期比△19.2％）。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年８月期通期）:
• 売上高12,576百万円（+6.5％）、営業利益1,804百万円（△6.6％）、当期純利益1,306百万円（△2.9％）。
• 戦略:
• 放送・配信・アニメ事業の収益基盤強化。
• 「BS11+」の会員拡大とIPコンテンツ開発加速。
• リスク: 広告市況の悪化、競合動画配信サービスとの競争激化。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 通期予想配当30円（前期同等）。
• 投資計画: コンテンツ開発・アニメ事業に継続投資。
• 人員: 組織変更なし。

注: 数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフロー等、記載がない項目は「記載なし」と明記。