2025年３月期 決算短信補足資料
株式会社スカパーJSATホールディングス (9412)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社スカパーJSATホールディングスの2025年3月期連結決算（決算期：2025年3月31日）は、営業収益が前期比1.6%増の1,237億2,100万円、営業利益が3.6%増の274億8,800万円、当期純利益が7.7%増の191億600万円と、売上微増ながら各利益段階で改善し堅調な業績となった。メディア事業が収益横ばいながら利益拡大、宇宙事業が収益微減も全体を支える形。前期比で総資産が4.5%増加し財務基盤も強化された。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 123,721 | +1,849 |
| 営業利益 | 27,488 | +943 |
| 経常利益 | 27,290 | +162 |
| 当期純利益 | 19,106 | +1,367 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 67.43円 | +9.3% |
| 配当金 | 27.00円 | +28.6% |
業績結果に対するコメント： - 売上高はメディア事業（64,701百万円、前期比-0.1%）が横ばい、宇宙事業（65,514百万円、同-1.5%）が微減も堅調。全体としてサブスクリプション中心の安定収益構造が寄与。 - 営業利益はメディア事業（219億7,800万円、同+3.7%増）、宇宙事業（44億200万円、同-29.7%減）と事業間で差異あるが、メディアのコスト効率化でカバー。 - 特筆事項：スカパー！加入者純減135千件も、契約者単価上昇（スカパー！3,342円→3,380円）で収益維持。配当増配は株主還元強化を示唆。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|----------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | - |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| 資産合計 | 284,174 | +12,192 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|----------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 負債合計 | 記載なし | - |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| 純資産合計 | 403,414 | -1,997 |
| 負債純資産合計 | 記載なし | - |
貸借対照表に対するコメント： - 詳細科目記載なしのため、自己資本比率は純資産403,414百万円／総資産284,174百万円で約142%（異常値？資料の総資産・純資産の整合性確認要）と高水準を維持（前期純資産405,411百万円／総資産271,982百万円）。 - 流動比率・当座比率は記載なし。総資産増加は投資拡大反映か。 - 主な変動：純資産微減も安定。安全性高く、事業投資余力十分。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 123,721 | +1.6% | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| 売上総利益 | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| 営業利益 | 27,488 | +3.6% | 22.2% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益 | 27,290 | +0.6% | 22.1% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益 | 19,106 | +7.7% | 15.4% |
損益計算書に対するコメント： - 営業利益率22.2%（前期21.8%）と高水準維持、経常利益率も同水準。ROEは純利益191億600万円／平均純資産（約404,000百万円）で約4.7%と安定。 - コスト構造詳細なしも、メディア事業の減価償却費・設備投資抑制が寄与か。 - 主な変動要因：加入者減を単価向上・コスト管理で吸収。宇宙事業の利益減が全体圧迫も影響限定的。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 42,375百万円（前期42,404百万円、微減）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △25,776百万円（前期△15,385百万円、投資拡大）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △16,743百万円（前期△21,098百万円、改善）
- フリーキャッシュフロー: △16,858百万円（営業CF＋投資CF、前期△27,021百万円、改善）
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 記載なし
- 中期経営計画や戦略: 記載なし
- リスク要因: スカパー！加入者減少継続、衛星事業競争激化
- 成長機会: 宇宙事業拡大（衛星投資）、単価向上・デジタルシフト
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: メディア事業収益64,701百万円（横ばい、利益+3.7%）、宇宙事業収益65,514百万円（-1.5%、利益-29.7%）。設備投資：メディア13,046百万円、宇宙5,670百万円。
- 配当方針: 1株当たり27円に増配、株主還元強化。
- 株主還元施策: 配当増、詳細記載なし。
- M&Aや大型投資: 記載なし（投資CF拡大は設備投資中心か）。
- 人員・組織変更: 記載なし。スカパー！新規加入539千件、解約673千件、純減135千件。SAC（新規獲得費用）6,847百万円。