1. 総評

株式会社ＴＢＳホールディングスの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高・利益ともに前年同期を上回る好調な業績を達成した。メディア・コンテンツ事業の広告収入増と投資有価証券売却益が主な押し上げ要因となり、親会社株主帰属中間純利益は35.2%増の454億3百万円となった。前期比で資産・純資産も拡大し、財政基盤は強固。通期業績予想を上方修正しており、成長軌道が継続する見込み。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増収増益の主因は、TBSテレビのタイム収入（東京2025世界陸上貢献で15.2%増）、スポット収入（9.2%増）、配信広告（44.9%増）の伸長、および投資有価証券売却益の増加。メディア・コンテンツ事業セグメントが売上9.2%増・営業利益56.0%増と好調。一方、ライフスタイル事業は人件費増等で0.5%減収・30.6%減益。不動産・その他はほぼ横ばい。新規連結（WACUL、ビコーズ）影響も軽微。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 227,603 | +24,645 | | 現金及び預金 | 85,171 | +10,574 | | 受取手形及び売掛金 | 87,279 | +6,896 | | 棚卸資産 | 23,700 | +4,013 | | その他 | 31,453 | +3,162 | | 固定資産 | 1,169,227 | +76,060 | | 有形固定資産 | 275,107 | +989 | | 無形固定資産 | 50,592 | +686 | | 投資その他の資産 | 843,528 | +74,387 | | 資産合計 | 1,396,831 | +100,706 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 116,023 | +6,241 | | 支払手形及び買掛金 | 52,116 | -733 | | 短期借入金 | 1,299 | +149 | | その他 | 62,608 | +6,825 | | 固定負債 | 263,149 | +26,040 | | 長期借入金 | 13,549 | +822 | | その他 | 249,600 | +25,218 | | 負債合計 | 379,172 | +32,280 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 532,615 | +14,156 | | 資本金 | 54,986 | 0 | | 利益剰余金 | 491,080 | +38,691 | | その他の包括利益累計額 | 471,242 | +53,990 | | 純資産合計 | 1,017,659 | +68,427 | | 負債純資産合計 | 1,396,831 | +100,706 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率71.9%（前期72.2%）と高水準を維持し、財政安全性が高い。流動比率約196%（流動資産/流動負債）と十分な流動性。資産構成は投資有価証券（830,962百万円）が主力で、含み益増加により+74,387百万円。負債増は繰延税金負債（+24,696百万円）が主。純資産増は利益計上と有価証券評価差額金（+54,348百万円）による。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 営業利益率7.3%（前期比改善）、経常利益率10.9%と収益性向上。営業費用合計195,266百万円（前年比5.6%増）とコスト抑制が奏功。純利益率高水準は投資有価証券売却益等特別利益が寄与。ROEは算出不可（詳細データなし）だが、利益剰余金増から健全。主変動要因は広告収入増と非営業収益。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +946百万円（前年同期+8,268百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: +4,147百万円（前年同期+1,758百万円、主に投資有価証券売却）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -3,165百万円（前年同期-230百万円、主に自己株式取得・配当支払）
• フリーキャッシュフロー: +5,093百万円（営業+投資）

キャッシュ増1057百万円、現金及び預金8515億円。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（修正後）: 売上高431,000百万円（+6.0%）、営業利益24,000百万円（+23.3%）、経常利益37,000百万円（+17.1%）、純利益52,500百万円（+19.5%）。TBSテレビのスポット収入継続想定で上方修正。
• 中期経営計画: 「TBSグループ中期経営計画2026」で配当性向40%目処、安定的配当。
• リスク要因: 物価上昇、米通商政策、金融市場変動。
• 成長機会: 配信広告・デジタル音声伸長、東京2025世界陸上等イベント。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: メディア・コンテンツ1,550億88百万円（+9.2%）、営業利益96億74百万円（+56.0%）。ライフスタイル471億11百万円（-0.5%）、営業利益16億84百万円（-30.6%）。不動産・その他84億57百万円（-0.1%）。
• 配当方針: 配当性向40%目処、特殊要因考慮。第2四半期35円、期末38円（合計73円、前期68円から増配）。
• 株主還元施策: 自己株式取得（支出257億円）。
• M&Aや大型投資: 新規連結2社（株式会社WACUL、株式会社ビコーズ）。
• 人員・組織変更: 記載なし。