決算短信
2025-03-28T17:00
2025年11月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社キユーソー流通システム (9369)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社キユーソー流通システムの2025年11月期第1四半期（2024年12月1日～2025年2月28日）は、営業収益・営業利益ともに増加し堅調な出だしとなったが、経常利益は営業外費用の増加により減少した。共同物流事業の好調が全体を支え、純利益は増加。総資産は前期末比1.0%減の1,292億94百万円、純資産は1.3%増の553億43百万円と健全性を維持。自己資本比率も33.5%へ改善し、財政基盤は安定。前期比主な変化点は、流動資産の減少（受取手形等減）と負債の減少（未払金等減）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 48,527 | +4.5 |
| 営業利益 | 1,223 | +2.7 |
| 経常利益 | 979 | △5.0 |
| 当期純利益 | 710 | - | ※親会社株主帰属597（+6.4%）
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 24.04円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - | ※通期予想27.50円
**業績結果に対するコメント**：
増収の主因は共同物流事業の適正料金施策と取引拡大（収益330億66百万円、+5.0%）。営業利益増は同セグメントのコスト改善効果（利益7億44百万円、+95.7%）。一方、専用物流事業はチェーンストア取引減少で収益・利益とも減（95億41百万円、-1.4%／2億4百万円、-22.8%）、関連事業は収益増もインドネシア保管貨物減で利益減（59億18百万円、+11.9%／2億65百万円、-50.4%）。営業外費用増（支払利息等）が経常利益を圧迫。全体として物流コスト上昇を吸収し増益基調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 28,940 | △3,425 |
| 現金及び預金 | 4,801 | △670 |
| 受取手形及び売掛金 | 21,282 | △2,958 |
| 棚卸資産 | 352 | △15 | ※商品67+貯蔵品285
| その他 | 2,683 | +180 | ※貸倒引当金調整後
| 固定資産 | 100,353 | +2,084 |
| 有形固定資産 | 79,583 | +1,815 |
| 無形固定資産 | 6,585 | +216 |
| 投資その他の資産 | 14,185 | +55 |
| **資産合計** | 129,294 | △1,341 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 41,241 | △3,209 |
| 支払手形及び買掛金 | 13,650 | △2,240 |
| 短期借入金 | 17,111 | +2,617 |
| その他 | 10,480 | △3,586 | ※未払税・賞与等
| 固定負債 | 32,709 | +1,178 |
| 長期借入金 | 26,799 | +1,017 |
| その他 | 5,910 | +161 | ※退職給付・資産除去等
| **負債合計** | 73,950 | △2,032 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 39,650 | +299 |
| 資本金 | 4,063 | 0 |
| 利益剰余金 | 31,750 | +300 |
| その他の包括利益累計額 | 3,685 | +134 |
| **純資産合計** | 55,343 | +690 |
| **負債純資産合計** | 129,294 | △1,341 | ※非支配株主持分含む
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率33.5%（前期末32.8%）と改善、自己資本43,336百万円（+434百万円）。流動比率0.70倍（流動資産/流動負債、前期0.73倍）と当座水準を維持も、流動資産減少が課題。資産構成は固定資産77.6%と設備集約型、負債は借入金中心（総借入43,910百万円）。主な変動は受取手形・未払金の減少による流動性改善と、有形固定資産増（建設仮勘定等）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 48,527 | +2,074 | 100.0 |
| 売上原価 | 45,598 | +1,944 | 94.0 |
| **売上総利益** | 2,928 | +129 | 6.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,705 | +98 | 3.5 |
| **営業利益** | 1,223 | +32 | 2.5 |
| 営業外収益 | 104 | △5 | 0.2 |
| 営業外費用 | 349 | +80 | 0.7 |
| **経常利益** | 979 | △52 | 2.0 |
| 特別利益 | 22 | △1 | 0.0 |
| 特別損失 | 27 | △4 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 974 | △48 | 2.0 |
| 法人税等 | 263 | +44 | 0.5 |
| **当期純利益** | 710 | △93 | 1.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率6.0%（前期6.0%）、営業利益率2.5%（同2.6%）と安定。販管費増は労務費等によるが、総利益増で吸収。経常減は支払利息増（3億12百万円）。ROE算出不可（四半期ベース）。コスト構造は売上原価94%と高く、物流業特有。変動要因は運送・倉庫コストアップと為替影響。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費1,790百万円（前期1,704百万円）、のれん償却66百万円（同64百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年11月期）：営業収益198,000百万円（+1.4%）、営業利益5,600百万円（+0.7%）、経常利益3,700百万円（△24.3%）、純利益2,000百万円（△24.8%）、EPS80.46円。変更なし。
- 中期経営計画：第8次（2025～2028年11月期）、「物流の持続性確保と新たな価値創出」をテーマに、国内事業整備・新領域拡充・経営基盤強化。
- リスク要因：物流「2024年問題」、物価高、消費節約志向、海外政策影響。
- 成長機会：グループビジョン2036に向け、4温度帯全国ネットワーク活用、温度管理技術強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：共同物流好調、専用・関連は課題（上記参照）。
- 配当方針：2025年予想合計27.50円（第2Q末13.50円：普通11.5+記念2、第3Q末なし、期末14.00円：普通12+記念2）。
- 株主還元施策：配当性向向上傾向。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。
- その他：会計方針変更（税等基準適用、影響なし）。連結範囲変更なし。