1. 総評

• 会社名: 株式会社アソインターナショナル
• 決算期間: 2026年6月期中間期（2025年7月1日～12月31日）
• 総合評価: デジタル歯科技工物の需要拡大と海外戦略の進展により、売上高・利益ともに2桁成長を達成。自己資本比率84.3%と財務基盤は堅調。
• 前期比の主な変化点:
• 売上高はデジタル技工物・3Dプリンター販売が牽引。
• 営業利益率は15.8%（前期15.4%）と改善。
• 投資活動で有価証券取得（630百万円）が目立つも、手元資金は1,399百万円を維持。

2. 業績結果

科目	2026年6月期中間期（百万円）	前年同期比増減率
売上高	2,021	+8.5%
営業利益	320	+11.1%
経常利益	330	+18.8%
当期純利益	236	+17.4%
1株当たり純利益（EPS）	24.08円	+17.2%
中間配当金	13円/株	前期比+18.2%

業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- ADS（アソデジタルサービス）と3Dプリント技工物の売上増（前年比+157百万円）。
- 海外展開（オランダ提携・米国市場開拓）が寄与。
- 収益構造: 売上総利益率43.2%（前期43.1%）で安定。販管費増（人件費・役員報酬）はあるも、営業利益率は15.8%に改善。
- 特記事項: 株式分割（1:2）を2025年1月実施。EPSは分割調整済み数値で開示。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】

科目	2025年12月期	前期比増減
流動資産	2,652	+25
現金及び預金	1,399	△546
有価証券	500	+500（新規取得）
棚卸資産	138	△7
固定資産	839	+136
有形固定資産	92	△3
投資有価証券	368	+140
資産合計	3,492	+161

【負債の部】

科目	2025年12月期	前期比増減
流動負債	535	+146
買掛金	140	+20
未払金	178	+112
負債合計	547	+146

【純資産の部】

科目	2025年12月期	前期比増減
資本金	357	+1
利益剰余金	2,244	+1
自己資本比率	84.3%	△3.7pt
純資産合計	2,945	+15

貸借対照表に対するコメント:
- 安全性: 流動比率496%（前期677%）と高水準だが、現金減少と負債増で低下。
- 課題: 有価証券への投資拡大（500百万円）で現金が減少。自己資本比率は84.3%と依然高いが、前期比3.7pt低下。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前年同期比	売上高比率
売上高	2,021	+8.5%	100.0%
売上原価	1,148	+8.3%	56.8%
売上総利益	873	+8.7%	43.2%
販管費	553	+7.3%	27.4%
営業利益	320	+11.1%	15.8%
経常利益	330	+18.8%	16.3%
当期純利益	236	+17.4%	11.7%

損益計算書に対するコメント:
- 収益性: ROE（年換算）は16.0%（前期15.8%）で改善。営業利益率15.8%は業界平均を上回る水準。
- コスト構造: 人件費（224百万円）と役員報酬（32百万円）が販管費の45%を占める。
- 変動要因: 為替差損（2百万円）が経常利益に影響。

5. キャッシュフロー（単位: 百万円）

項目	金額
営業CF	194（前年同期比△13.0%）
投資CF	△645（有価証券取得が主因）
財務CF	△106（配当金支払い）
フリーCF	△451

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高4,013百万円（+5.7%）、営業利益746百万円（+13.3%）を見込む。
• 成長戦略:
• 米国市場の販路拡大と製造DX化による原価改善。
• オンライン受発注システム再構築（中期計画2025-2028の重点項目）。
• リスク: 地政学リスク（日中関係・ウクライナ情勢）と国内歯科市場の競争激化。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間配当26円/株（中間13円＋期末予想13円）。
• 株主還元: 自己株式取得は実施せず、安定配当を継続。
• 投資計画: 欧州（オランダ提携）・米国向け販売基盤強化に注力。
• 人事: 組織変更なし。管理部長・濱谷雄二がIR責任者を継続。

（注）記載のないデータは「記載なし」と判断。単位は特に明記ない限り百万円。