1. 総評

株式会社トリドリは、2025年12月期において、インフルエンサーマーケティング市場の拡大を追い風に、売上高、売上総利益、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて前期比で大幅な増加を達成しました。特に、売上高は25.7%増、営業利益は55.7%増と、収益性が大きく向上しています。これは、企業のマーケティング投資における成果可視化と柔軟な予算調整への需要の高まり、そして同社が注力する運用型インフルエンサー広告プロダクトの開発・提供が奏功した結果と考えられます。財務面では、自己資本比率が若干低下したものの、総資産の増加に伴うものであり、全体としては健全な状態を維持しています。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比（％）
売上高（営業収益）	5,372	25.7
売上総利益	4,895	25.0
営業利益	707	55.7
経常利益	701	60.3
親会社株主に帰属する当期純利益	437	68.9
1株当たり当期純利益（EPS）	133.04	62.9
配当金	記載なし	－

業績結果に対するコメント： 当期は、インフルエンサーマーケティング市場の堅調な成長と、同社が展開する各種サービスの好調により、売上高が大幅に増加しました。売上総利益も売上高の伸びに比例して増加しており、収益性が維持されています。特に営業利益、経常利益、当期純利益は、売上高の伸びを上回る増加率を示しており、コスト管理の効率化や事業モデルの収益性向上が進んでいることが伺えます。1株当たり当期純利益も大きく伸長しており、株主価値の向上に貢献しています。配当金については、現時点では開示されていません。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動資産 | 5,170 | 44.9 | | 現金及び預金 | 1,958 | 24.1 | | 受取手形及び売掛金 | 1,032 | 13.9 | | 棚卸資産 | 13 | -87.3 | | 前払金 | 1,845 | 124.4 | | その他 | 331 | 104.2 | | 固定資産 | 1,603 | 25.8 | | 有形固定資産 | 56 | 28.0 | | 無形固定資産 | 1,024 | 25.5 | | 投資その他の資産 | 521 | 26.2 | | 資産合計 | 6,773 | 39.9 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動負債 | 4,049 | 53.2 | | 支払手形及び買掛金 | 918 | 23.4 | | 短期借入金 | 1,100 | 57.1 | | その他 | 259 | 21.9 | | 固定負債 | 816 | 15.3 | | 長期借入金 | 767 | 13.1 | | その他 | 1,205 | － | | 負債合計 | 4,865 | 45.2 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 1,809 | 27.6 | | 資本金 | 94 | 5.7 | | 利益剰余金 | 829 | 111.4 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | － | | 純資産合計 | 1,907 | 27.9 | | 負債純資産合計 | 6,773 | 39.9 |

貸借対照表に対するコメント： 総資産は前期比で39.9%増加し、6,773百万円となりました。これは主に、現金及び預金の増加に加え、前払金が大幅に増加したこと、無形固定資産の増加によるものです。流動負債も同様に増加しており、特に短期借入金が増加しています。純資産は27.9%増加し、1,907百万円となりました。利益剰余金の増加が大きく寄与しており、内部留保が増加しています。自己資本比率は26.7%となり、前期の29.3%から低下しましたが、これは負債の増加率が純資産の増加率を上回ったためです。安全性指標としては、流動比率（流動資産÷流動負債）は約1.28倍、当座比率（（流動資産-棚卸資産）÷流動負債）は約0.76倍であり、短期的な支払い能力にはやや注意が必要です。しかし、全体としては事業拡大に伴う資産・負債の増加と捉えることができます。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（％）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	5,372	25.7	100.0
売上原価	477	33.1	8.9
売上総利益	4,895	25.0	91.1
販売費及び一般管理費	4,187	20.9	77.9
営業利益	707	55.7	13.2
営業外収益	36	1,061.1	0.7
営業外費用	42	112.0	0.8
経常利益	701	60.3	13.0
特別利益	記載なし	－	－
特別損失	記載なし	－	－
税引前当期純利益	701	60.3	13.0
法人税等	189	107.4	3.5
当期純利益	437	68.9	8.1

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比25.7%増と堅調に成長しました。売上原価の増加率が売上高の伸びを上回ったため、売上総利益率は91.1%と前期の91.6%から微減しましたが、依然として高い水準を維持しています。販売費及び一般管理費は売上高の伸びを下回る増加率（20.9%増）に抑えられており、これが営業利益の大幅な増加（55.7%増）に繋がりました。営業利益率は13.2%と前期の10.6%から大きく改善しました。営業外収益の増加も利益に貢献しています。当期純利益は68.9%増と、利益段階全体で高い成長率を示しました。ROE（自己資本利益率）は、前期19.9%から当期27.1%へと大幅に改善しており、資本効率の向上が見られます。

5. キャッシュフロー

科目	金額（百万円）	前期比（％）
営業活動によるキャッシュ・フロー	403	313.7
投資活動によるキャッシュ・フロー	△579	△36.4
財務活動によるキャッシュ・フロー	555	△22.8
現金及び現金同等物期末残高	1,958	24.1
フリーキャッシュフロー	△175	－

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュ・フローは、前期の97百万円から403百万円へと大幅に増加しました。これは、税金等調整前当期純利益の計上や預り金の増加が主な要因です。投資活動によるキャッシュ・フローは、ソフトウエア取得や長期貸付による支出が増加したため、大幅なマイナスとなりました。財務活動によるキャッシュ・フローは、短期借入金及び長期借入金の純増加によりプラスとなりました。フリーキャッシュフロー（営業活動CF - 投資活動CF）は△175百万円となり、投資活動への支出が大きかったことが分かります。しかし、期末の現金及び現金同等物は1,958百万円と増加しており、全体としては資金繰りは良好であると判断できます。

6. 今後の展望

株式会社トリドリは、2026年12月期の連結業績予想として、売上高7,200百万円（前期比+34.0%）、営業利益1,000百万円（前期比+41.3%）と、引き続き高い成長を見込んでいます。これは、インフルエンサーマーケティング市場の拡大、AIを活用した広告効果の向上、そして同社が注力する運用型インフルエンサー広告プロダクト「Vooster」の開発・提供がさらに進展することによるものです。中期経営計画（2025年度～2027年度）では、「toridori base」を中心としたプロダクト領域の拡大、中堅・大手企業をターゲットにしたマーケティングパートナー領域の強化、インフルエンサーデータベースの価値最大化を基本方針として掲げており、これらの戦略を着実に実行していくことで、持続的な成長を目指しています。リスク要因としては、競争環境の激化や広告市場の変動などが考えられますが、付加価値の高いサービス提供とデータドリブンなアプローチにより、これらのリスクを克服していくことが期待されます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 当社グループはインフルエンス・プラットフォーム事業の単一セグメントであるため、セグメント情報はありません。
• 配当方針: 開示情報からは、現時点での配当方針や実績に関する情報は確認できませんでした。
• 株主還元施策: 現時点では、具体的な株主還元施策に関する情報は開示されていません。
• M&Aや大型投資: 中期経営計画において、中堅・大手企業向けマーケティングパートナー領域強化のためにM&Aを視野に入れていることが示唆されています。また、投資活動においては、ソフトウエア取得や長期貸付による支出が見られます。
• 人員・組織変更: 開示情報からは、人員や組織に関する具体的な変更点は確認できませんでした。