1. 総評

株式会社ヤマタネの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、非常に良好である。売上高は前年同期比12.8%増の43,176百万円、営業利益は150.9%増の3,736百万円と大幅増益を達成し、親会社株主帰属中間純利益も161.9%増の2,555百万円となった。主要因は食品カンパニーのコメ卸売販売における販売単価上昇と価格転嫁の成功、物流カンパニーの海外引越好調およびコスト転嫁進展である。総資産は172,235百万円（前期末比3.1%増）、純資産60,560百万円（同3.7%増）と堅調に拡大した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高増は食品カンパニー（22.2%増、主にコメ卸売販売の単価上昇と備蓄米精米受託）が主導し、全体を牽引。不動産カンパニーも2.5%増で安定。一方、物流カンパニーは1.0%減（国内倉庫の一部失注影響）、情報カンパニーは3.6%減（大口案件減少）。営業利益大幅増は物流（26.0%増：海外引越好調、外注・人件費転嫁、本牧埠頭新倉庫の税負担減）、食品（353.9%増：価格転嫁と生産効率向上）が寄与。全社費用やのれん償却は調整額として1,161百万円のマイナス要因。純利益増は投資有価証券売却益604百万円と子会社吸収合併（非支配株主利益消失）がプラス、減損損失313百万円がマイナス特記事項。新規子会社4社（ヤマタネドキュメントマネジメント等）の企業結合も影響。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 27,386 | +2,508 | | 現金及び預金 | 6,878 | +1,895 | | 受取手形及び売掛金 | 9,914 | +37 | | 棚卸資産 | 5,227 | +195 | | その他 | 5,341 | +1,381 | | 固定資産 | 144,821 | +2,700 | | 有形固定資産 | 101,287 | +878 | | 無形固定資産 | 12,826 | -106 | | 投資その他の資産 | 30,707 | +1,928 | | 資産合計 | 172,235 | +5,191 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 39,759 | +2,464 | | 支払手形及び買掛金 | 5,459 | +130 | | 短期借入金 | 10,850 | +3,150 | | その他 | 23,450 | -816 | | 固定負債 | 71,914 | +550 | | 長期借入金 | 42,992 | +1,042 | | その他 | 28,922 | -492 | | 負債合計 | 111,674 | +3,014 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 42,163 | +835 | | 資本金 | 10,555 | 0 | | 利益剰余金 | 29,977 | +1,836 | | その他の包括利益累計額 | 18,397 | +1,342 | | 純資産合計 | 60,560 | +2,176 | | 負債純資産合計 | 172,235 | +5,191 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は35.2%（前期末35.0%）と横ばいで安定。流動比率は約68.9倍（流動資産/流動負債）と高水準で短期安全性良好。当座比率も高い（現金中心）。資産構成は固定資産中心（84%）、有形固定資産（土地中心）が主力で企業結合による増加。負債は借入金・社債中心で運転資金調達増（短期借入+3,150百万円）。純資産増は利益計上と有価証券評価差額金増加。全体として財務基盤堅調だが、借入依存が高い点に留意。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率16.3%（前期11.9%）と大幅改善、主に食品セグメントの原価率低下（単価上昇）。営業利益率8.7%（前期3.9%）と収益性向上、販管費比率低下。ROE（純資産利益率、年率換算）は約8.4%と高水準。コスト構造は売上原価83.7%が主力で、物価上昇下の転嫁成功。変動要因は特別利益（投資有価証券売却益604百万円）と特別損失（減損313百万円）。全体収益性強化。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 業績予想（通期）: 売上高93,770百万円（15.9%増）、営業利益5,710百万円（51.1%増）、経常利益5,130百万円（40.5%増）、純利益4,940百万円（59.8%増）、EPS226.01円。上方修正（8月公表比売上・営業利益上回る）。
• 中期経営計画や戦略: 記載なし（詳細は決算補足資料参照）。
• リスク要因: コメ需給逼迫継続、仕入価格上昇、物価高・国際情勢不安、人的資本投資増・外形標準課税増。
• 成長機会: M&A効果（新規4社）、令和7年産米高単価継続、物流海外引越拡大、価格転嫁徹底。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 物流（売上12,476百万円-1.0%、利益1,070百万円+26.0%）、食品（27,535百万円+22.2%、2,763百万円+353.9%、コメ29千トン-22.3%だが単価↑）、情報（860百万円-3.6%、35百万円-23.8%）、不動産（2,304百万円+2.5%、1,029百万円+2.9%）。
• 配当方針: 年間72.50円予想（第2四半期末35.00円、第3四半期末37.50円）。前期実績105.00円（分割前基準）。上方修正。
• 株主還元施策: 配当増額。
• M&Aや大型投資: 新規連結4社（ヤマタネドキュメントマネジメント、キョクトウ、農産ベストパートナー、しん力）。山種不動産吸収合併。
• 人員・組織変更: 記載なし。2025年6月1日株式分割（1:2）。