1. 総評

ブックオフグループホールディングス株式会社の2026年5月期第1四半期（2025年6月1日～2025年8月31日）連結決算は、売上高が前年同期比4.3%増と増加した一方、営業利益・経常利益・純利益がそれぞれ50%超の大幅減益となり、業績は低調だった。国内ブックオフ事業の売上増を費用増が圧迫し、プレミアムサービス事業が赤字転落したことが主因。総資産は57,193百万円とほぼ横ばい、純資産は18,630百万円（前期末比△1.2%）と減少した。通期予想は変更なしで、売上・利益ともに増加見込み。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は国内ブックオフ事業（25,858百万円、前年同期比+4.3%）と海外事業（1,595百万円、同+14.1%）の寄与で増加したが、プレミアムサービス事業（1,626百万円、同△7.9%）が減少。利益減の主因は、国内ブックオフで6～7月の既存店軟調と前年抑制されたマーケティング・企業活動の回復による費用増（セグメント利益1,123百万円、同△21.6%）、プレミアムサービスで仕入不足による売上総利益減（セグメント損失144百万円、前年は利益31百万円）、海外で既存店軟調（セグメント利益214百万円、同△20.4%）。加えて、カザフスタン関係会社出資金売却損52百万円が発生。特筆は新規出店（国内FC受管8店舗+BOOKOFF PLUS1店舗、プレミアム2店舗、海外2店舗）と連結範囲変更（新規1社、除外1社）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 33,538 | +21 | | 現金及び預金 | 6,276 | △352 | | 受取手形及び売掛金 | 4,019 | +131 | | 棚卸資産 | 19,708 | △23 | | その他 | 3,573 | +305 | | 固定資産 | 23,655 | △208 | | 有形固定資産 | 11,606 | △136 | | 无形固定資産 | 2,110 | △8 | | 投資その他の資産 | 9,938 | △64 | | 資産合計 | 57,193 | △187 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 21,075 | +883 | | 支払手形及び買掛金 | 796 | +137 | | 短期借入金 | 8,290 | +1,857 | | その他 | 11,989 | △1,111 | | 固定負債 | 17,488 | △832 | | 長期借入金 | 7,469 | △468 | | その他 | 10,019 | △364 | | 負債合計 | 38,563 | +50 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 18,050 | △245 | | 資本金 | 100 | 0 | | 利益剰余金 | 14,895 | △245 | | その他の包括利益累計額 | 309 | △22 | | 純資産合計 | 18,630 | △237 | | 負債純資産合計 | 57,193 | △187 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は32.1%（前期末32.5%）と安定も微減。流動比率（流動資産/流動負債）は1.59倍（前期末1.66倍）と安全性はやや低下、当座比率も同様。資産構成は商品（棚卸資産）が19,708百万円と流動資産の約59%を占め在庫中心、固定資産は有形中心。主な変動は短期借入金急増（+1,857百万円）で運転資金調達か、現金減少と売掛金・その他流動資産増。負債増は借入金主導、純資産減は配当支払いと純利益計上による。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率57.0%（前年同期57.3%）と安定も、販管費率急増（55.4%、前年53.4%）で営業利益率1.6%（同3.9%）に低下。経常利益率2.0%（同4.2%）。ROEは算出不能（四半期ベース）だが利益減で低下見込み。コスト構造は販管費依存（人件費・マーケティング増）、特別損失増（売却損・減損等）が純利益圧迫。前期比変動要因は販管費増と特別損失。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成）。減価償却費542百万円。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年5月期通期売上高127,000百万円（前期比+6.5%）、営業利益3,800百万円（+10.2%）、経常利益4,000百万円（+2.5%）、親会社株主帰属純利益2,200百万円（+4.7%）、EPS125.38円。変更なし。
• 中期経営計画や戦略: 2028年5月期まで「深化領域」（国内ブックオフ）と「探索領域」（プレミアム・海外・新規事業）で事業ポートフォリオ変革、人財育成・サステナビリティ推進。
• リスク要因: 既存店軟調継続、仕入不足、不正事案再発、為替変動。
• 成長機会: リユース市場拡大、新規出店（海外含む）、FC受管。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 国内ブックオフ売上25,858百万円（+4.3%）、利益1,123百万円（△21.6%）；プレミアムサービス売上1,626百万円（△7.9%）、損失144百万円；海外売上1,595百万円（+14.1%）、利益214百万円（△20.4%）；その他売上・利益詳細記載なし。
• 配当方針: 年2回（中間・期末）、2026年5月期予想合計30.00円（前期25.00円）。
• 株主還元施策: 配当性向維持、自己株式保有（3,000,908株）。
• M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規: 株式会社ブックオフ北海道、除外: J&K TRADING LLC）。
• 人員・組織変更: 記載なし。