適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 バリュエンスホールディングス株式会社の2025年8月期第2四半期（中間期、2024年9月1日～2025年2月28日）連結決算は、前期の赤字から大幅黒字転換を果たし、業績が急回復した。売上高は微増ながら売上総利益率が3.2ポイント向上し、営業利益698百万円（前期△1,052百万円）を確保。構造改革と小売事業の拡大が主な要因である。通期業績予想も上方修正され、成長軌道が確認された。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 40,831 | +3.6 | | 営業利益 | 698 | 黒字転換 | | 経常利益 | 669 | 黒字転換 | | 当期純利益 | 283 | 黒字転換 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 21.69円 | 黒字転換 | | 配当金 | 0.00円（中間） | 記載なし | **業績結果に対するコメント**： - 売上高は前年同期比3.6%増、主に小売売上高9,249百万円（+49.3%）の寄与が大きい。自社オークション売上は在庫調整で減少したが、手数料収入は微増。 - 仕入高は31,555百万円（-0.5%）と抑制し、売上総利益率25.6%（+3.2pt）に改善。時計・バッグ相場堅調と売上総利益重視の買取戦略が寄与。 - 販管費9,746百万円（-1.5%）と効率化。第2四半期単独では営業利益778百万円と過去最高。単一セグメント（リユース事業）で、国内売上伸長と海外比率22.0%。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 19,476 | +1,875 | | 現金及び預金 | 7,380 | +463 | | 受取手形及び売掛金 | 1,129 | +394 | | 棚卸資産（商品）| 8,760 | +1,650 | | その他（未収消費税等等） | 2,791 | +1,099 | | 固定資産 | 9,405 | +356 | | 有形固定資産 | 4,376 | +152 | | 无形固定資産 | 1,873 | +64 | | 投資その他の資産| 3,155 | +141 | | **資産合計** | 28,881 | +2,232 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 12,297 | +2,085 | | 支払手形及び買掛金 | 426 | +59 | | 短期借入金 | 8,700 | +1,900 | | その他 | 3,171 | +126 | | 固定負債 | 9,258 | -322 | | 長期借入金 | 7,752 | -261（社債含む）| | その他 | 1,506 | -61 | | **負債合計** | 21,555 | +1,763 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 6,802 | +439 | | 資本金 | 1,373 | +78 | | 利益剰余金 | 4,518 | +284 | | その他の包括利益累計額 | 205 | +38 | | **純資産合計** | 7,326 | +470 | | **負債純資産合計** | 28,881 | +2,233 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率24.3%（前期24.5%）と横ばい、低水準ながら安定。自己資本7,007百万円（+477）。 - 流動比率1.58倍（19,476/12,297）と改善傾向、当座比率0.80倍（現金中心）と流動性に課題。 - 資産は棚卸・現金増で拡大、負債は短期借入増（商品調達）。借入依存高く、固定負債減で返済進む。 - 主な変動：棚卸+1,650百万円（在庫積み増し）、短期借入+1,900百万円。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 | |--------------------|---------------|-------------|-----------| | 売上高（営業収益） | 40,831 | +3.6 | 100.0% | | 売上原価 | 30,387 | -0.6 | 74.4% | | **売上総利益** | 10,444 | +18.1 | 25.6% | | 販売費及び一般管理費| 9,746 | -1.5 | 23.9% | | **営業利益** | 699 | 黒字転換 | 1.7% | | 営業外収益 | 76 | +68.6 | 0.2% | | 営業外費用 | 105 | -31.7 | 0.3% | | **経常利益** | 670 | 黒字転換 | 1.6% | | 特別利益 | 17 | +1,005 | 0.0% | | 特別損失 | 10 | -3.0 | 0.0% | | 税引前当期純利益 | 677 | 黒字転換 | 1.7% | | 法人税等 | 393 | - | 1.0% | | **当期純利益** | 283 | 黒字転換 | 0.7% | **損益計算書に対するコメント**： - 総利益率25.6%（+3.2pt）と収益性向上、原価抑制効果大。営業利益率1.7%、ROE（年率換算約8%）改善。 - 販管費効率化（WEBマーケティング等）。営業外は持分法投資利益増。 - 主変動要因：小売拡大・相場堅調。コスト構造は原価74.4%、販管23.9%と高コスト体質だが改善中。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: △117百万円（前年同期△4,144百万円）。棚卸増△1,648百万円が主因も税引前利益寄与で改善。 - 投資活動によるキャッシュフロー: △843百万円（店舗・システム投資）。 - 財務活動によるキャッシュフロー: +1,389百万円（短期借入増）。 - フリーキャッシュフロー: △960百万円（営業+投資）。現金残高7,380百万円（+463）。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（修正後）：売上高84,200百万円（+3.4%）、営業利益1,300百万円、経常利益1,150百万円、当期純利益400百万円、EPS30.50円。 - 中期計画「To the Next Stage : For 2030 Revival Vision」（2027年8月期まで）：小売・海外仕入拡大、構造改革。リユース市場4兆円（2030年）狙う。 - リスク要因：地金相場変動、在庫回転率、借入依存。 - 成長機会：アライアンス買取、小売店舗（ALLU SHINJUKU等）、海外・アジア中東展開。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：単一セグメント（ブランド品・骨董美術品リユース）。 - 配当方針：通期予想5.00円（前期0円）、株主還元強化。 - 株主還元施策：配当増額予想。 - M&Aや大型投資：記載なし（店舗出店・システム投資継続）。 - 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更あり（基準改正）。継続企業前提注記あり。