決算
2026-01-14T15:30
2026年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
バリュークリエーション株式会社 (9238)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: バリュークリエーション株式会社
- **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計）
- **総合評価**: 売上高の堅調な成長に加え、営業利益率3.8%（前期比1.5ポイント改善）と経常利益率6.8%で高収益構造を確立。M&Aによる事業拡大と暗号資産売却益が純利益265%増の原動力となった。
- **主な変化点**: 不動産DX事業の売上高急拡大（+88.7%）、自己資本比率11.5%（前期比2.0ポイント減）、流動資産増加（+24.4%）。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年2月期第3四半期（百万円） | 前年同期比 | 売上高比率 |
|------|-------------------------------|------------|------------|
| 売上高 | 2,752 | +5.4% | 100.0% |
| 営業利益 | 104 | +61.4% | 3.8% |
| 経常利益 | 187 | +217.5% | 6.8% |
| 当期純利益 | 121 | +265.0% | 4.4% |
| EPS（円） | 52.72 | +265.3% | - |
| 配当金（中期） | 2.00円 | - | - |
**業績結果コメント**:
- **利益増の要因**:
①暗号資産売却益96百万円の計上
②M&A（LISMA事業・デジタルマーケティング事業）による収益基盤拡大
③マーケティングDX事業の利益率改善（セグメント利益+26.4%）
- **課題**: 不動産DX事業が売上高285百万円（+88.7%）ながら369千円のセグメント損失を計上。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動資産** | 4,902 | +24.4% |
| 現金及び預金 | 1,040 | △8.7% |
| 売掛金 | 3,425 | +25.4% |
| 暗号資産 | 184 | 新規 |
| **固定資産** | 420 | +15.5% |
| 有形固定資産 | 86 | △5.1% |
| のれん | 111 | 新規 |
| **資産合計** | **5,322** | **+23.6%** |
**【負債の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動負債** | 4,142 | +23.7% |
| 買掛金 | 3,114 | +28.1% |
| 短期借入金 | 128 | +27.5% |
| **固定負債** | 568 | +51.4% |
| 長期借入金 | 568 | +51.4% |
| **負債合計** | **4,710** | **+26.5%** |
**【純資産の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 50 | △68.3% |
| 利益剰余金 | 402 | +33.8% |
| 自己株式 | △71 | +86,734% |
| **純資産合計** | **612** | **+5.2%** |
| **負債純資産合計** | **5,322** | **+23.6%** |
**貸借対照表コメント**:
- **安全性指標**: 流動比率118.3%（前期117.7%）、自己資本比率11.5%（同13.5%）で財務レバレッジ上昇。
- **特徴**: M&Aによるのれん111百万円増加、暗号資産（184百万円）が新規計上。自己株式取得（71百万円）で株主資本圧迫。
- **懸念点**: 買掛金3,114百万円（売上高の113%）が過大、短期借入金128百万円増で金利負担増。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|------|--------|-----------|
| 売上高 | 2,752 | +5.4% | 100.0% |
| 売上原価 | 1,737 | △4.0% | 63.1% |
| **売上総利益** | **1,015** | **+26.4%** | **36.9%** |
| 販管費 | 911 | +23.4% | 33.1% |
| **営業利益** | **104** | **+61.4%** | **3.8%** |
| 営業外収益 | 111 | +5,030% | 4.0% |
| 営業外費用 | 29 | +259.7% | 1.0% |
| **経常利益** | **187** | **+217.5%** | **6.8%** |
| **当期純利益** | **121** | **+265.0%** | **4.4%** |
**損益計算書コメント**:
- **収益性**: 売上高営業利益率3.8%（前期1.9%）、ROE19.8%（前期5.7%）と大幅改善。
- **コスト構造**: 売上原価率63.1%（前期69.2%）低下が利益拡大の主因。販管費増加（+23.4%）はM&A関連費用が影響。
- **特記事項**: 暗号資産売却益96百万円が営業外収益の87%を占める。
### 5. キャッシュフロー
記載なし
### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 通期売上高3,820百万円（+11.3%）、当期純利益137百万円（+59.4%）を維持。
- **成長戦略**: M&Aで取得した事業のシナジー発揮、不動産DX事業の黒字化推進。
- **リスク**: 暗号資産評価損（16百万円計上）、アーンアウト対価の支払い可能性（最大80百万円）。
### 7. その他の重要事項
- **M&A**: Dad社からLISMA事業（対価40百万円）、デジタルプラス社からデジタルマーケティング事業（同140百万円）を取得。
- **配当方針**: 中期配当2円（記念配当含む）、通期予想配当16円（前期6.5円から146%増）。
- **資本政策**: 自己株式50,000株（71百万円）取得、資本金を107百万円減額し資本剰余金に振替。
---
**分析総括**: 急成長中の不動産DX事業の早期黒字化と買掛金の適正化が今後の課題。M&Aによる収益基盤拡大と高配当政策で株主還納を強化する戦略が奏功し、短期的な業績は堅調だが、中長期では財務体質改善が持続的成長の鍵となる。