1. 総評

株式会社Ｗ ＴＯＫＹＯの2026年6月期第2四半期（中間期）決算は、売上高が前年同期比で増加したものの、利益面では大幅な減少となりました。TGCプロデュース領域でのイベント開催や海外展開は順調に進み、売上高は増加に寄与しましたが、物価・人件費の高騰によるコスト増加や、新規事業への先行投資が利益を圧迫しました。特に、営業利益、経常利益、中間純利益は2割以上の減少となり、収益性の低下が懸念されます。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比 (%)
売上高（営業収益）	2,010	+8.4%
営業利益	140	△24.0%
経常利益	135	△23.5%
当期純利益	85	△22.9%
1株当たり当期純利益（EPS）	32.98円	△20.1%
配当金	0.00円	-

業績結果に対するコメント： 売上高は、TGCプロデュース領域でのイベント開催（「マイナビ TGC 2025 A/W」、「TGC KITAKYUSHU 2025」、「TGC HIROSHIMA 2025」、「Kao presents TGC Jakarta 2025」など）や、シティプロモーションの実施が貢献し、前年同期比で8.4%増加しました。しかし、売上原価率の上昇や、新たな美容サロン事業「Esprit Beauty by TGC 南青山店」への戦略的な先行投資による販売費及び一般管理費の増加が、利益を大きく押し下げました。営業利益、経常利益、当期純利益はそれぞれ24.0%、23.5%、22.9%減と、大幅な減少となりました。1株当たり当期純利益も同様に減少しています。配当については、現時点では実施されていません。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 2,434 | +17.8% | | 現金及び預金 | 1,676 | △9.1% | | 受取手形及び売掛金 | 686 | +376.8% | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 48 | △11.5% | | 固定資産 | 456 | △12.2% | | 有形固定資産 | 32 | +13.2% | | 無形固定資産 | 284 | △23.1% | | 投資その他の資産 | 140 | +15.3% | | 資産合計 | 2,890 | +11.8% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 811 | +49.7% | | 支払手形及び買掛金 | 418 | +319.7% | | 短期借入金 | 115 | +2.7% | | その他 | 71 | △3.4% | | 固定負債 | 422 | △10.8% | | 長期借入金 | 422 | △10.8% | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 1,233 | +21.5% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 1,657 | +5.5% | | 資本金 | 246 | 0.0% | | 利益剰余金 | 1,122 | +8.3% | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 1,657 | +5.5% | | 負債純資産合計 | 2,890 | +11.8% |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は57.3%と、前期の60.8%から低下しましたが、依然として健全な水準を維持しています。流動資産は、売掛金及び契約資産の増加（+376.8%）により大幅に増加しました。これは、売上増加に伴う債権の増加を示唆しています。一方で、現金及び預金は減少しました。負債面では、買掛金（+319.7%）の増加が目立ち、流動負債全体が増加しました。これは、仕入債務の増加によるもので、営業活動の活発化を示唆する一方、短期的な資金繰りへの影響も考慮する必要があります。固定負債は長期借入金の返済により減少しました。純資産は、中間純利益の計上により利益剰余金が増加し、増加しました。全体として、事業活動の拡大に伴う資産・負債の増加が見られます。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
売上高（営業収益）	2,010	+8.4%	100.0%
売上原価	1,343	+15.2%	66.8%
売上総利益	667	△3.3%	33.2%
販売費及び一般管理費	526	+4.3%	26.2%
営業利益	140	△24.0%	7.0%
営業外収益	7	+426.9%	0.3%
営業外費用	12	+29.8%	0.6%
経常利益	135	△23.5%	6.7%
特別利益	記載なし	記載なし	記載なし
特別損失	0	記載なし	0.0%
税引前当期純利益	135	△23.5%	6.7%
法人税等	50	△24.4%	2.5%
当期純利益	86	△22.9%	4.3%

損益計算書に対するコメント： 売上高は増加したものの、売上原価が売上高以上に増加したため、売上総利益は前期比で3.3%減少しました。これは、物価・人件費の高騰による原価率の上昇が主な要因です。販売費及び一般管理費は、新規事業への先行投資等により増加しましたが、売上高の伸び率よりは低い増加率にとどまりました。結果として、営業利益、経常利益、当期純利益はすべて前期比で2割以上の大幅な減少となりました。売上高営業利益率は7.0%と、前期の9.4%から低下しており、収益性の悪化が見られます。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュ・フロー: △87百万円（前中間会計期間は334百万円の獲得）
  • 税引前中間純利益の計上、仕入債務の増加等によりキャッシュフローは増加した一方、売上債権の増加、法人税等の支払等によりキャッシュフローは減少しました。
• 投資活動によるキャッシュ・フロー: △33百万円（前中間会計期間は52百万円の使用）
  • 有形固定資産の取得や出資金の払込等による支出がありました。
• 財務活動によるキャッシュ・フロー: △48百万円（前中間会計期間は207百万円の使用）
  • 主に長期借入金の返済による支出がありました。
• フリーキャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュ・フローがマイナスであるため、フリーキャッシュフローもマイナスとなります。

6. 今後の展望

株式会社Ｗ ＴＯＫＹＯは、2026年6月期の通期業績予想に変更はなく、売上高4,051百万円、営業利益520百万円、経常利益517百万円、当期純利益333百万円（前期比+92.9%）を予想しています。この予想は、第2四半期までの実績とは大きく乖離しており、下期での大幅な業績回復を見込んでいることが伺えます。特に、TGCプロデュース領域での大型イベント開催や、コンテンツプロデュース・ブランディング領域での新規案件の開始、デジタル広告領域の拡大などが、下期の業績を牽引すると考えられます。しかし、物価・人件費の高騰といった外部環境の不確実性や、新規事業への投資効果の発現時期などが、業績達成に向けたリスク要因となり得ます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 当社はブランディングプラットフォーム事業の単一セグメントであるため、セグメント情報の記載はありません。
• 配当方針: 2026年6月期は配当予想が0円となっています。
• 株主還元施策: 現時点では、具体的な株主還元施策に関する情報は開示されていません。
• M&Aや大型投資: 新たな美容サロン事業「Esprit Beauty by TGC 南青山店」への戦略的な先行投資を実施しています。
• 人員・組織変更: 記載なし。

【注意事項】 本レポートは、提供された決算短信に基づき作成されたものであり、全ての財務情報を網羅しているわけではありません。また、将来に関する記述は、現時点での見通しであり、実際の業績は様々な要因により変動する可能性があります。