決算短信
2025-11-12T15:30
2025年12月期第3四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
NIPPON EXPRESSホールディングス株式会社 (9147)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
NIPPON EXPRESSホールディングス株式会社（2025年12月期第3四半期、2025年1月1日～9月30日、IFRS連結）。当期は売上収益が微増し営業利益が増加したものの、為替変動や貨物単価下落、コスト増により税引前利益・純利益が大幅減益となった。セグメント別では日本ロジスティクスや物流サポートが堅調に推移した一方、欧州・南アジアが減益要因。全体として回復基調ながら利益圧迫が課題で、業績予想も下方修正された。
前期比主な変化点：売上収益0.4%増、営業利益9.0%増、純利益36.7%減。資産1.1%増、資本6.7%減。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上収益 | 1,908,596 | 0.4 |
| 営業利益 | 38,039 | 9.0 |
| 税引前利益 | 28,776 | △14.2 |
| 親会社帰属四半期利益 | 11,590 | △36.7 |
| 基本的1株当たり四半期利益（EPS、円） | 46.00 | - |
| 配当金（年間合計予想、円） | 100.00 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収はSimon Hegele社グループの連結新規効果によるが、航空・海運貨物単価下落、各種コスト上昇、為替変動（円高影響）が減益主因。主要収益源はロジスティクス事業（日本、米州、欧州等）。セグメント別：日本ロジスティクス増収増益（鉄道・自動車貨物増）、米州減収増益（子会社清算反動）、欧州増収減益（単価下落）、東アジア減収増益（コスト削減）、南アジア減収減益、警備輸送・重量品建設・物流サポートは増収増益。特筆：株式分割（1:3）実施、EPS調整済み。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 880,113 | -5.9 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 204,822 | - |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 513,945 | - |
| 棚卸資産 | 14,152 | - |
| その他 | 147,194 | - |
| 固定資産 | 1,441,360 | 5.8 |
| 有形固定資産 | 548,820 | - |
| 無形固定資産（のれん及び無形資産） | 232,664 | - |
| 投資その他の資産 | 659,877 | - |
| **資産合計** | 2,321,474 | 1.1 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 741,731 | -2.1 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 253,205 | - |
| 短期借入金（社債及び借入金等） | 146,320 | - |
| その他 | 342,206 | - |
| 固定負債 | 764,948 | 14.8 |
| 長期借入金（社債及び借入金等） | 274,890 | - |
| その他 | 490,058 | - |
| **負債合計** | 1,506,679 | - |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本（親会社帰属持分） | 796,298 | - |
| 資本金 | 70,175 | - |
| 利益剰余金 | 660,051 | - |
| その他の包括利益累計額 | - | - |
| **純資産合計** | 814,794 | -6.7 |
| **負債純資産合計** | 2,321,474 | 1.1 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率34.3%（前37.2%）と低下、安全性にやや懸念。流動比率（流動資産/流動負債）≈1.19倍、当座比率は現金中心で安定も流動資産5.9%減（現金減少主因）。資産構成：非流動資産中心（のれん・使用権資産増）、負債は非流動負債増（借入金増）。主な変動：非流動資産+790億円（のれん増）、流動負債-161億円（営業債務減）、資本減は利益剰余金減少等。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上収益 | 1,908,596 | 0.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 1,731,700 | - | 90.7 |
| **売上総利益** | 176,895 | - | 9.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし（推定138,856） | - | 記載なし |
| **営業利益** | 38,039 | 9.0 | 2.0 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **税引前利益（経常利益）** | 28,776 | △14.2 | 1.5 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益| 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **親会社帰属当期純利益** | 11,590 | △36.7 | 0.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率向上（前期8.7%→9.3%）も販売管理費圧迫で営業利益率2.0%（前期1.8%）。ROEは純利益減・資本減で低下傾向。コスト構造：売上原価90.7%と高く、物流業特有の変動費中心。前期比変動要因：原価微減（効率化？）、管理費増（コスト上昇）。収益性は営業段階で改善も非営業・税効果で純利益急減。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +1,251億円（前年比210億円収入減、主に法人税支払増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -813億円（前年比639億円支出減、子会社取得減）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -862億円（前年比328億円支出減、長期借入増）
- フリーキャッシュフロー: +438億円（営業+投資）
現金残高: 2,048億円（前年末比465億円減）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上収益2,580,000百万円（0.1%増）、営業利益50,000百万円（1.9%増）、税引前利益40,000百万円（△22.9%）、親会社帰属純利益10,000百万円（△68.5%）、EPS40.89円。
- 中期計画：BSマネジメント強化、資本政策見直し、事業ポートフォリオ最適化（高収益シフト）。
- リスク要因：米関税政策、地政学リスク（中東）、国際物流需要減、為替変動。のれん減損500億円計上見込み。
- 成長機会：不動産売却益580億円活用の成長投資、料金改定効果継続。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：上記業績コメント参照。日本・物流サポート堅調、欧州減益。
- 配当方針：年間100円（分割調整後、第2Q50円・期末50円予想、無修正）。
- 株主還元施策：配当維持、自己株式増加（16,426千株）。
- M&Aや大型投資：Simon Hegele社グループ連結新規、低収益不動産売却・事業譲渡（損失70億円）。
- 人員・組織変更：記載なし。株式分割（1:3、2025/1/1効力発生）。