1. 総評

丸運株式会社の2026年3月期第2四半期決算（自2025年4月1日至2025年9月30日）は、物流業界の厳しい環境下で運賃・料金改定の効果が顕在化し、営業収益2.7%増、経常利益36.9%増と増収増益を達成した。セグメント全体で増益となり、特に貨物輸送とエネルギー輸送が牽引。財政状態も安定し、純資産が増加して自己資本比率が69.4%に向上した。前期比主な変化点は、営業利益の大幅増（+37.1%）と有形固定資産の増加、投資有価証券の評価益拡大である。

2. 業績結果

• 売上高（営業収益）：23,179百万円（前年同期比 +2,611百万円、+11.6%）
• 営業利益：680百万円（前年同期比 +184百万円、+37.1%）
• 経常利益：763百万円（前年同期比 +206百万円、+37.0%）
• 当期純利益（中間純利益）：545百万円（前年同期比 +33百万円、+6.5%）
  親会社株主帰属中間純利益：525百万円（前年同期比 +16百万円、+3.1%）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：記載なし
• 配当金：中間配当 8.00円（前期中間 5.00円）

業績結果に対するコメント：
増収の主要因は運賃・料金改定の浸透と一部顧客の荷動き回復、新規取扱量増。貨物輸送セグメント（営業収益113億1,700万円、+2.0%、経常利益3億6,500万円、+53.5%）は素材物流増と拠点見直し費用削減が寄与。エネルギー輸送（81億2,300万円、+4.9%、経常利益2億5,900万円、+62.5%）は顧客運賃改定と取引拡大が効果。海外物流（26億9,000万円、-2.8%、経常利益1,100万円、+633%）は国内増と中国拠点効率化で増益。テクノサポート（10億3,000万円、+9.3%、経常利益7,500万円、+29.3%）も業務改定で好調。その他事業は微増収減益。全体としてコスト上昇を上回る収益改善が見られた。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 8,746 | -481 (-5.2%) | |   現金及び預金 | 1,627 | -708 (-30.3%) | |   受取手形及び売掛金 | 5,608 | -615 (-9.9%) ※受取手形92+電子記録債権313+営業未収入金等5,203 | |   棚卸資産 | 77 | +15 (+24.2%) | |   その他 | 1,432 | +326 (+29.5%) | | 固定資産 | 28,664 | +987 (+3.6%) | |   有形固定資産 | 24,098 | +220 (+0.9%) | |   無形固定資産 | 452 | -35 (-7.2%) | |   投資その他の資産| 4,113 | +802 (+24.2%) | | 資産合計 | 37,411 | +506 (+1.4%) |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 6,334 | -175 (-2.7%) | |   支払手形及び買掛金 | 2,464 | -26 (-1.0%) ※営業未払金 | |   短期借入金 | 360 | +110 (+44.0%) | |   その他 | 3,509 | -259 (-6.9%) ※未払法人税等292+賞与695+その他2,522 | | 固定負債 | 4,820 | +118 (+2.5%) | |   長期借入金 | 60 | -60 (-50.0%) | |   その他 | 4,760 | +178 (+3.9%) ※再評価繰延税等 | | 負債合計 | 11,155 | -56 (-0.5%) |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 21,444 | +121 (+0.6%) | |   資本金 | 3,559 | 0 (0.0%) | |   利益剰余金 | 14,839 | +121 (+0.8%) | | その他の包括利益累計額 | 4,520 | +428 (+10.5%) | | 純資産合計 | 26,255 | +561 (+2.2%) | | 負債純資産合計 | 37,411 | +506 (+1.4%) |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は69.4%（前期末68.9%）と向上し、財政安全性を強化。流動比率は138.0（流動資産/流動負債、前期142.0）と当座比率も100超を維持し、短期流動性は健全。資産構成は固定資産中心（有形固定資産が主）で物流基盤が安定、投資有価証券増（+758百万円）は評価益による。負債は借入金純減で軽減。主な変動は現金減少（運用投資？）と純資産増（利益計上・評価差額金+431百万円）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率10.4%（前期9.2%）と原価率低下、営業利益率2.9%（前期2.2%）に改善し、各段階で収益性向上。ROEは暫定計算で約4.0%（純利益/株主資本平均）と安定。コスト構造は売上原価89.6%が主で販管費抑制効果大。前期比変動要因は運賃改定による総利益増と販管費増（人件費？）のバランス、特別利益減は投資有価証券売却益縮小。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想：通期業績予想を修正（詳細は2025年11月6日公表資料参照）。中間実績が予想超過。
• 中期経営計画や戦略：「2030丸運グループ長期ビジョン」実現に向け、第4次中期計画最終年度。適正運賃収受、提案営業強化、システム・省人化推進。
• リスク要因：燃料・人件費高騰、荷動き低調、地政学リスク、為替変動。
• 成長機会：インバウンド・設備投資堅調、物流効率化、法改正対応。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：貨物輸送増収増益、エネルギー輸送増収増益、海外物流減収増益、テクノサポート増収増益、その他微増収減益（詳細は2.業績結果参照）。
• 配当方針：中間配当8.00円（前期5.00円）、期末予想16.00円（増配修正）。
• 株主還元施策：配当修正公表、安定還元継続。
• M&Aや大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし（ドライバー待遇改善・賃金改定実施）。