1. 総評

名古屋鉄道株式会社の2026年3月期第1四半期連結決算（2025年4月1日～2025年6月30日）は、営業収益が前年同期比1.4%増の168,501百万円と堅調に推移したものの、利益面で大幅減益となった。営業利益は20.5%減の9,275百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は34.8%減の6,739百万円と低調。主要因は運輸業等営業費の増加と特別損失の拡大（店舗閉鎖損失引当金繰入額1,271百万円）。総資産は増加した一方、自己資本比率は31.1%に低下し、財務体質の安定維持が課題。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高は交通事業（外部収益43,556百万円、+11.6%）の伸長により微増したが、運送事業でセグメント利益△2,919百万円（前期は負ののれん益1,456百万円計上）と大幅赤字転落。運輸業等営業費が143,800百万円（+3.2%）と上昇（人件費・燃料費増か）、販売費及び一般管理費も15,425百万円（+2.0%）とコスト増が利益を圧迫。特別損失1,636百万円（+103.5%、店舗閉鎖関連）が純利益を悪化させた。レジャー・サービス事業や流通事業は安定も、全体の収益性低下が顕著。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 236,475 | △19,942 | | 現金及び預金 | 41,040 | △17,597 | | 受取手形及び売掛金 | 61,887 | △9,672 | | 棚卸資産 | 96,791 | +3,900 | | その他 | 36,757 | +3,427 | | 固定資産 | 1,247,053 | +54,562 | | 有形固定資産 | 1,055,015 | +57,035 | | 無形固定資産 | 14,431 | △521 | | 投資その他の資産 | 177,606 | △1,952 | | 資産合計 | 1,483,529 | +34,621 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 345,302 | △11,084 | | 支払手形及び買掛金 | 66,743 | △23,936 | | 短期借入金 | 81,128 | +5,666 | | その他 | 197,431 | +7,186 | | 固定負債 | 641,574 | +47,364 | | 長期借入金 | 215,439 | +20,906 | | その他 | 426,135 | +26,458 | | 負債合計 | 986,877 | +36,280 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 346,616 | △1,349 | | 資本金 | 101,158 | 0 | | 利益剰余金 | 210,596 | △1,348 | | その他の包括利益累計額 | 114,435 | +690 | | 純資産合計 | 496,651 | △1,660 | | 負債純資産合計 | 1,483,529 | +34,621 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は31.1%（前期31.9%）と微減も30%台を維持し、安定。流動比率（流動資産/流動負債）は0.69倍（前期0.72倍）と低水準で短期資金繰りに注意。当座比率も同様に低め。資産側では土地（+39,334百万円）・建設仮勘定（+4,962百万円）の増加が固定資産拡大を牽引、不動産事業関連か。負債は社債（+25,000百万円）・長期借入金増加で資金調達活発化。利益剰余金減少は減益反映。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率14.7%（前期14.0%）と改善も、原価率上昇を吸収しきれず。営業利益率5.5%（前期7.0%）に低下、コスト構造の硬直性が露呈。経常利益率6.4%（前期7.7%）は営業外収益増（配当金・持分法益）で緩和も、特別損失急増が純利益を直撃。ROEは算出不能（四半期ベース）だが、利益剰余金減少から収益性低下。主変動要因は運送事業赤字と店舗閉鎖損失。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。当第1四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されておりません。参考：減価償却費11,187百万円（前年同期10,148百万円）。

6. 今後の展望

• 業績予想（通期）: 営業収益710,000百万円（+2.8%）、営業利益44,000百万円（+4.6%）、経常利益42,500百万円（△10.8%）、親会社株主帰属純利益26,000百万円（△31.1%）、EPS132.60円。
• 中期経営計画や戦略: 記載なし（決算説明資料参照推奨）。
• リスク要因: 燃料費・人件費高騰、店舗閉鎖関連損失継続、運送事業赤字拡大。
• 成長機会: 交通事業の乗客増、不動産開発（土地増加反映）、航空関連サービス安定。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 交通事業利益6,785百万円（+4.0%）、運送事業△2,919百万円（大幅悪化）、不動産事業4,325百万円（安定）、レジャー・サービス△563百万円、流通631百万円、その他273百万円。外部収益上位は交通・運送。
• 配当方針: 年間40.00円予想（前期38.50円、修正なし）。第2四半期末0円、第3四半期末―、期末40円。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: 前期NXトランスポート株式取得（負ののれん益確定）。建設仮勘定増加で設備投資活発。
• 人員・組織変更: 記載なし。