適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 京成電鉄株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算は、営業収益が前年同期比4.2%増の1,646億2,800万円と増加したものの、営業利益・経常利益はそれぞれ5.8%減・4.2%減と減少。親会社株主帰属中間純利益は10.4%増の237億2,300万円と堅調に着地した。主な変化点は、運輸業中心の売上増に対し、バス・タクシー事業再編、新京成電鉄吸収合併に伴うシステム改修・人的投資の負担増によるコスト上昇。一方、不動産・建設業の好調と特別利益の改善が純利益を下支えした。全体として普通レベルの業績で、中期経営計画「D2プラン」の推進が継続中。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 164,628 | 4.2 | | 営業利益 | 20,802 | △5.8 | | 経常利益 | 30,196 | △4.2 | | 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益）| 23,723 | 10.4 | | 1株当たり当期純利益（EPS、中間純利益）| 49.20円 | - | | 配当金（第2四半期末）| 9.00円 | - | **業績結果に対するコメント**： - 増減要因: 売上増は運輸業（鉄道・バス）の輸送力強化・インバウンド需要取り込み、不動産の賃貸・分譲販売伸長、建設業の受注増が寄与。一方、営業利益減は事業再編（中間持株会社移行、新京成電鉄合併）によるシステム改修・採用強化費の増加が主因。 - 主要収益源・セグメント別: 運輸業（営業収益1,019億2,200万円、4.3%増・営業利益122億5,500万円、15.7%減）が全体の約62%を占め主力。流通業（296億7,000万円、3.5%増・1億9,400万円、33.1%減）、不動産業（186億3,900万円、14.2%増・64億5,700万円、12.5%増）、建設業（182億1,700万円、18.4%増・10億2,700万円、13.2%増）が好調。レジャー・サービス業（89億4,500万円、6.9%増・5億5,700万円、5.9%減）。 - 特筆事項: 株式分割（1:3、2025年1月実施、遡及調整済み）の影響でEPS・配当は調整後。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 105,303 | △11.6 | |   現金及び預金 | 36,833 | △28.5 | |   受取手形及び売掛金 | 32,149 | △0.6 | |   棚卸資産（分譲土地建物+商品+仕掛品+原材料貯蔵品）| 20,284 | 4.1 | |   その他 | 16,063 | △3.0 | | 固定資産 | 995,199 | 2.1 | |   有形固定資産 | 708,769 | 0.6 | |   無形固定資産 | 12,021 | △0.6 | |   投資その他の資産 | 274,407 | 6.3 | | **資産合計** | 1,100,954 | 0.6 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 197,910 | △14.4 | |   支払手形及び買掛金 | 17,390 | △37.9 | |   短期借入金 | 60,472 | △11.4 | |   その他 | 120,047 | △11.0 | | 固定負債 | 352,570 | 4.3 | |   長期借入金 | 121,500 | 6.3 | |   その他 | 231,070 | 3.4 | | **負債合計** | 550,481 | △3.3 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 517,911 | 3.3 | |   資本金 | 36,803 | - | |   利益剰余金 | 498,480 | 3.5 | | その他の包括利益累計額 | 15,656 | 119.5 | | **純資産合計** | 550,472 | 4.9 | | **負債純資産合計** | 1,100,954 | 0.6 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率: 48.5%（前期46.5%）と向上、財務基盤強化。自己資本は533,567百万円（前508,984百万円、前期比+4.9%）。 - 安全性指標: 流動比率約53.2（105,303/197,910、低下も当座資産中心で安定）、当座比率は現金・売掛中心で健全。 - 資産・負債構成特徴: 資産は固定資産中心（90%超、土地・建物・投資有価証券が主力）。負債は借入金・社債中心（長期中心で安定）。 - 主な変動点: 資産は投資有価証券+19,217百万円増で増加、現金減少。負債は未払法人税等急減（20,262百万円減）、純資産は利益計上・有価証券評価益で拡大。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 164,628 | 4.2 | 100.0 | | 売上原価（運輸業等営業費及び売上原価）| 117,372 | 6.3 | 71.3 | | **売上総利益** | 47,256 | 0.3 | 28.7 | | 販売費及び一般管理費| 26,453 | 3.7 | 16.1 | | **営業利益** | 20,802 | △5.8 | 12.6 | | 営業外収益 | 11,588 | 5.0 | 7.0 | | 営業外費用 | 2,194 | 37.3 | 1.3 | | **経常利益** | 30,196 | △4.2 | 18.3 | | 特別利益 | 658 | 49.9 | 0.4 | | 特別損失 | 263 | △89.3 | 0.2 | | 税引前当期純利益 | 30,591 | 3.7 | 18.6 | | 法人税等 | 5,970 | △14.5 | 3.6 | | **当期純利益** | 24,621 | 9.3 | 15.0 | **損益計算書に対するコメント**： - 各利益段階収益性: 売上総利益率28.7%（横ばい）、営業利益率12.6%（低下）、経常利益率18.3%（低下も持分法投資利益9,772百万円が支え）。 - 収益性指標: ROE（参考、純利益/自己資本）約8.7%（前期比改善傾向）。売上高営業利益率低下はコスト構造悪化示唆。 - コスト構造特徴: 売上原価率71.3%（運輸費中心）、販管費16.1%。営業外収益依存高（持分法利益中心）。 - 主な変動要因: 売上増も原価・販管費増（再編投資）、特別損失大幅減（持分変動損失なし）が純利益押し上げ。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想: 通期営業収益331,600百万円（前期比3.8%増）、営業利益31,100百万円（△13.6%）、経常利益51,800百万円（△16.1%）、親会社株主帰属当期純利益42,500百万円（△39.3%）、EPS88.13円。据え置き。 - 中期経営計画・戦略: 「D2プラン」（2025-2027年度）で空港アクセス強化（スカイライナー新型特急、宗吾基地拡充）、事業再編（持株会社化）、沿線活性化（新鎌ヶ谷開発、イオン提携）。 - リスク要因: 物価上昇・コスト増、インバウンド変動、工事遅延。 - 成長機会: 成田空港機能強化に伴う輸送・住宅需要、EV導入・環境施策、不動産分譲（プレミストタワー船橋等）。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 上記2参照。運輸業主力、不動産・建設成長。 - 配当方針: 安定配当継続、通期18.00円（株式分割調整後、前期実績21.00円相当）。第2四半期末9.00円。 - 株主還元施策: 配当中心、自己株式保有（35,002,910株）。 - M&A・大型投資: 新京成電鉄吸収合併（4/1）、中間持株会社移行（バス・タクシー・茨城事業）、不動産取得（ZEH-M物件等）、宗吾車両基地拡充。 - 人員・組織変更: 採用強化（タクシー乗務員）、バリアフリー整備（ホームドア等）。