【企業名】 企業名: トーセイ株式会社

【決算評価】 決算評価: 非常に良い

【簡潔な要約】 トーセイ株式会社は2026年11月期第1四半期（2025年12月1日～2026年2月28日）に、売上高604億円（前年同期比31.3%増）、営業利益154億円（同25.8%増）、税引前利益148億円（同25.8%増）を達成しました。不動産再生事業と不動産開発事業が好調で、売買事業が大幅に伸長。不動産ファンド・コンサルティング事業の受託資産残高（AUM）も2.74兆円に拡大し、安定事業も順調に業績を拡大しています。通期計画に対する進捗率は売上高で49.2%、税引前利益で67.6%と非常に好調なスタートとなりました。

【詳細な財務分析レポート】

1. 総評

トーセイ株式会社（東証8923）の2026年11月期第1四半期決算は、売上高604億円、営業利益154億円、税引前利益148億円と、前年同期比で大幅な増収増益を達成しました。売上高は31.3%増、営業利益は25.8%増、税引前利益は25.8%増と、いずれの利益段階でも2割以上の増益を実現しています。通期計画に対する進捗率も売上高で49.2%、税引前利益で67.6%と非常に高く、好調なスタートを切りました。不動産再生事業と不動産開発事業が好調で、売買事業が大幅に伸長。不動産ファンド・コンサルティング事業の受託資産残高（AUM）も2.74兆円に拡大し、安定事業も順調に業績を拡大しています。

2. 業績結果

【数値】 - 売上高: 60,498百万円（前年同期比31.3%増） - 営業利益: 15,499百万円（前年同期比25.8%増） - 経常利益: 14,879百万円（前年同期比25.8%増） - 当期純利益: 10,181百万円（前年同期比24.5%増） - 基本的1株当たり四半期利益: 104.99円 - 配当金: 未定

【業績結果に対するコメント】 売上高と利益の前年同期比での増加率はいずれも2割を超え、非常に好調な業績となりました。増収増益の主な要因は、不動産再生事業と不動産開発事業の好調です。不動産再生事業では、バリューアップ物件26棟と中古区分マンション42戸を販売。不動産開発事業では、商業施設や賃貸マンション等10棟、戸建住宅11戸を販売しました。また、不動産ファンド・コンサルティング事業の受託資産残高（AUM）も前期末比774億円増の2.74兆円に拡大し、安定事業も順調に業績を拡大しています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | | | | 現金及び預金 | 46,224 | 15.8%増 | | 受取手形及び売掛金 | | | | 棚卸資産 | | 15.8%減 | | その他 | | | | 固定資産 | | | | 有形固定資産 | | | | 無形固定資産 | | | | 投資その他の資産 | | | | 資産合計 | 300,371 | 2.3%減 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | | | | 支払手形及び買掛金 | | | | 短期借入金 | | | | その他 | | | | 固定負債 | | | | 長期借入金 | | | | その他 | | | | 負債合計 | 192,058 | 6.1%減 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | | | | 資本金 | | | | 利益剰余金 | | | | その他の包括利益累計額 | | | | 純資産合計 | 108,312 | 5.3%増 | | 負債純資産合計 | 300,371 | 2.3%減 |

【貸借対照表に対するコメント】 総資産は前連結会計年度末に比べ7,056百万円減少し、300,371百万円となりました。負債は12,532百万円減少し、192,058百万円となりました。総資産が減少した主な要因は、現金及び現金同等物が増加したものの、棚卸資産が減少したことによるものです。負債が減少した主な要因は、有利子負債が減少したことによるものです。また資本は5,476百万円増加し、108,312百万円となりました。これは主に利益剰余金の積み上げと配当金の支払によるものです。

4. 損益計算書

【損益計算書に対するコメント】 売上高営業利益率は25.6%、ROEは9.4%と、収益性は非常に高い水準です。増益の主な要因は、売上高の大幅な伸びと販売費及び一般管理費の抑制です。売上高の伸びは、不動産再生事業と不動産開発事業の好調によるものです。販売費及び一般管理費の抑制は、コスト管理の徹底によるものです。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

【営業活動によるキャッシュフロー】 営業活動により獲得した資金は、19,920百万円（前年同四半期比25.3%増）となりました。これは主に、税引前四半期利益14,879百万円、棚卸資産の減少10,929百万円、法人所得税の支払額3,541百万円等によるものです。

【投資活動によるキャッシュフロー】 投資活動により獲得した資金は、3,085百万円（前年同四半期は1,062百万円の使用）となりました。これは主に、貸付金の回収3,702百万円等によるものです。

【財務活動によるキャッシュフロー】 財務活動により使用した資金は、16,390百万円（前年同四半期比47.2%増）となりました。これは主に、長期借入れによる収入27,071百万円、長期借入金の返済による支出35,804百万円、配当金の支払額4,753百万円等によるものです。

【フリーキャッシュフロー】 フリーキャッシュフローは、営業活動によるキャッシュフローから投資活動によるキャッシュフローを差し引いたもので、16,835百万円（前年同四半期は-2,122百万円）となりました。

6. 今後の展望

2026年11月期の連結業績予想（2025年12月1日～2026年11月30日）は、売上高122,986百万円（前期比29.9%増）、営業利益24,611百万円（同10.2%増）、税引前利益22,000百万円（同6.6%増）、親会社の所有者に帰属する当期利益15,157百万円（同2.7%増）としています。第1四半期の好調な業績を踏まえ、通期計画に対する進捗率は売上高で49.2%、税引前利益で67.6%と非常に高く、通期業績予想の達成に向けて順調に推移しています。

7. その他の重要事項

【セグメント別業績】 - 不動産再生事業: 売上高40,846百万円（前年同四半期比92.8%増）、セグメント利益9,126百万円（同95.4%増） - 不動産開発事業: 売上高11,226百万円（前年同四半期比36.5%減）、セグメント利益3,372百万円（同38.6%減） - 不動産賃貸事業: 売上高2,377百万円（前年同四半期比12.2%増）、セグメント利益1,426百万円（同22.1%増） - 不動産ファンド・コンサルティング事業: 売上高2,532百万円（前年同四半期比51.1%増）、セグメント利益1,821百万円（同82.6%増） - 不動産管理事業: 売上高1,781百万円（前年同四半期比2.7%増）、セグメント利益212百万円（同32.5%減） - ホテル事業: 売上高1,734百万円（前年同四半期比3.1%増）、セグメント利益518百万円（同20.0%減）

【配当方針】 - 年間配当金: 未定 - 第1四半期末配当金: 未定 - 第2四半期末配当金: 未定 - 第3四半期末配当金: 未定 - 期末配当金: 未定 - 合計: 未定

【株主還元施策】 - 未定

【M&Aや大型投資】 - 未定

【人員・組織変更】 - 未定