適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 明和地所株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比12.1%増の799億2百万円、営業利益が5.4%増の52億40百万円と増収増益を達成した。首都圏分譲マンションの販売好調と流通事業（買取再販・ウェルスソリューション）の拡大が主な要因である。一方、経常利益は営業外費用の増加により5.5%減の37億69百万円、当期純利益は4.2%増の28億97百万円となった。総資産は販売用不動産等の増加で22.5%拡大したが、自己資本比率は有利子負債増加により低下。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |---------------|----------------|--------------| | 売上高 | 79,902 | +12.1 | | 営業利益 | 5,240 | +5.4 | | 経常利益 | 3,769 | △5.5 | | 当期純利益 | 2,897 | +4.2 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 123.57円 | - | | 配当金 | 40.00円 | 横ばい | **業績結果に対するコメント**： - 増収の主因は分譲事業（売上533億88百万円、+8.1%）のマンション引渡し増加（816戸）と流通事業（売上196億69百万円、+29.3%）の買取再販・一棟販売好調。管理事業も微増。 - 営業利益増は売上拡大によるが、経常利益減は営業外費用の増加（詳細記載なし）が要因。 - 特筆事項：期末契約残高は分譲で680億45百万円（+45億80百万円）と受注残蓄積。個別業績も売上735億99百万円（+12.7%）、純利益28億3百万円（+3.1%）と堅調。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 140,112 | +250.4 | | 現金及び預金 | 22,122 | -124.3 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 119,985 | +29.5 | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | - | | **資産合計** | 152,097 | +279.45 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 675,12 | +146.46 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | +50.94 | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 506.6 | +112.93 | | 長期借入金 | 記載なし | +112 | | その他 | 記載なし | - | | **負債合計** | 118,118 | +259.39 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|----------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 33,979 | +20.05 | | **負債純資産合計** | 152,097 | +279.45 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率22.3%（前期25.8%）と低下。有利子負債87,077百万円（+27,787）とD/Eレシオ2.6倍（前期1.9倍）と財務レバレッジ拡大。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産増加（販売用不動産+1054.1、仕掛+256.1）が支え。安全性は借入依存で留意。 - 資産構成：販売用不動産等の棚卸資産中心。負債は借入金主導でプロジェクト資金調達型。 - 主な変動：総資産+22.5%は不動産投資拡大、負債増は借入純増。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------------------|---------------|--------|------------| | 売上高（営業収益） | 79,902 | +12.1 | 100.0% | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 5,240 | +5.4 | 6.6% | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 3,769 | △5.5 | 4.7% | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 2,897 | +4.2 | 3.6% | **損益計算書に対するコメント**： - 営業利益率6.6%（前期7.0%）と微減も売上増で絶対額拡大。経常利益率低下は営業外費用増。 - ROE8.8%（前期9.0%）、当期純利益率3.6%（前期3.9%）と収益性安定。 - コスト構造：分譲事業利益388.6百万円（減）、流通事業130.4百万円（+161.4%）が営業利益支える。 - 変動要因：資材高騰・人手不足下で高付加価値商品推進。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: △33,373百万円（前期△1,833） - 投資活動によるキャッシュフロー: △5,843百万円（前期+2,435） - 財務活動によるキャッシュフロー: +26,787百万円（前期+140） - フリーキャッシュフロー: △39,216百万円（営業+投資） 営業CF悪化は棚卸資産増加（3633百万円）。財務CFは借入収入主導。期末現金22,122百万円（-1243）。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想（連結）：売上84,000百万円（+5.1%）、営業利益63億円（+20.2%）、経常利益43億円（+14.1%）、純利益29億円（+0.1%）。 - 中期経営計画2027（2025～2027年）：初年度達成、次期も計画通りの成長目指す。高付加価値マンション推進。 - リスク要因：金利上昇、実質賃金低下、地政学リスク、円安・物価高。 - 成長機会：首都圏需要底堅く、契約残高蓄積。分譲上半期偏重見込み。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：分譲533億88百万円（利益388.6、-8.8%）、流通196億69百万円（利益130.4、+161.4%）、管理60億30百万円（利益51.5、+6.6%）、賃貸6億81百万円（利益23.0、-21.5%）、その他1億31百万円（利益8.1、-22.4%）。 - 配当方針：配当性向30%目処、安定配当継続。当期40円（性向32.4%）、次期45円（普通40円+記念5円、創業40周年感謝）。 - 株主還元施策：内部留保と両立。 - M&Aや大型投資：子会社株式取得（投資CF-552.3）。 - 人員・組織変更：記載なし。 - その他：会計方針変更有（基準改正）。継続企業前提注記あり。