1. 総評

アニコムホールディングス株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、ペット保険事業の契約増加と新規事業拡大により、経常収益・利益ともに過去最高を達成し、非常に良好な業績を挙げた。経常収益は前期比12.0%増の6万7,683百万円、経常利益は18.8%増の4,941百万円、当期純利益は18.9%増の3,246百万円となった。主な変化点は、保有契約数の7.9%増と資産運用収益の大幅増（+116.2%）だが、包括利益は△16.8%減、自己資本比率は38.9%（前期45.1%）に低下した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収増益の主因は中核のペット保険事業で、保険引受収益5万8,862百万円（+8.5%）、保有契約数128万7,923件（+7.9%）。E/I損害率60.6%（+0.7pt）と上昇も、事業費率32.3%（-1.0pt改善）でコンバインド・レシオ92.9%（-0.3pt）と健全化。資産運用収益1,586百万円（+116.2%）、その他経常収益7,235百万円（+33.2%、新規事業等）が寄与。セグメント別では損保事業が主力で、個別業績は営業収益減（△53.6%）だが連結でカバー。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 26,460 | +2,581 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 3,070 | +38 | | 無形固定資産 | 3,944 | +51 | | 投資その他の資産| 29,430（有価証券中心） | +1,920 | | 資産合計 | 72,494 | +6,137 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 10,000（社債）| +5,000 | | 負債合計 | 44,427 | +8,223 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 30,132 | -1,012 | | 資本金 | 8,202 | 0 | | 利益剰余金 | 14,660 | -1,190 | | その他の包括利益累計額 | -1,916 | -668 | | 純資産合計 | 28,066 | -2,086 | | 負債純資産合計 | 72,494 | +6,137 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率38.9%（前期45.1%）と低下も、総資産拡大（+9.2%）は現金・有価証券増による。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金26,460百万円で流動性良好。負債増は社債発行（+5,000百万円）と保険契約準備金26,774百万円（+2,223百万円）。純資産減は資本剰余金減少（-819百万円、自己株式取得等）と包括利益減。資産構成は有価証券・現金中心で保険事業特有の安定性。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
収益性向上、経常利益率7.3%（+0.4pt）。売上総利益率38.1%（保険引受収益中心）、営業費等率26.4%とコスト圧力も事業費率改善で吸収。ROE11.2%（+1.8pt）と効率化。変動要因は損害率上昇も運用益・新規事業増でカバー。コスト構造は保険引受費用（62%）と管理費中心。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 6,400百万円（前期5,669百万円、+731百万円、契約増・責任準備金増）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △5,091百万円（前期△11,132百万円、有価証券取得減）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 271百万円（前期△1,343百万円、社債発行・自己株式取得）
• フリーキャッシュフロー: 1,309百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高: 22,610百万円（+1,581百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 経常収益73,000百万円（+7.9%）、経常利益3,300百万円（△33.2%）、当期純利益2,100百万円（△35.3%）、EPS28.45円。Q2累計は収益+6.4%も利益大幅減。
• 中期経営計画: 「2025-2027」でペット保険多様化、健康イノベーション・動物病院拡大、配当性向30%目標。
• リスク要因: 損害率上昇、診療費高騰、地政学・円安。
• 成長機会: 契約普及、予防事業・データ活用、業界インフラ化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 損保（保険引受収益主力）、新規事業（健康イノベ等+33.2%）。種目別保険料・保険金詳細は添付資料参照。
• 配当方針: 継続的・安定的還元、配当性向20%→30%目標。2026年予想9.00円（+0.50円）。
• 株主還元施策: 期末配当増額（+3円）、自己株式取得3,062百万円。
• M&Aや大型投資: 記載なし（企業結合無）。
• 人員・組織変更: 役員異動あり（詳細添付）。連結子会社5社、持株会社中心。会計方針変更有（基準改正）。