1. 総評

光世証券株式会社の2025年4月1日～2025年12月31日の第3四半期累計業績は、株式市場の回復を背景に売上高・利益が大幅に改善した。営業利益は△3.6億円の損失から△0.3億円の損失に縮小、経常利益は△25.6億円の損失から+14.7億円の黒字に転換するなど、総合的に非常に良い業績となった。主な要因は、コンサルティング部門の手数料収入増（+28.5%）と自己売買部門のトレーディング損益拡大（+222.8%）である。資産総額は前期比+2.6%増の2,233.9億円となり、財務基盤も安定している。

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2. 業績結果

科目	2026年3月期第3四半期	前年同期	前期比増減率
売上高（営業収益）	7,626百万円	4,660百万円	+63.2%
営業利益	△300百万円	△3,630百万円	△91.7%
経常利益	1,470百万円	△2,560百万円	黒字転換
当期純利益	1,270百万円	△2,600百万円	黒字転換
EPS（円）	13.48円	△27.56円	改善
配当金	未定（予想なし）	5.00円（前期）	記載なし

業績結果に対するコメント:
- 売上高増加要因: 委託手数料（+24.1%）、トレーディング損益（+222.8%）、金融収益（+71.7%）が拡大。
- 利益改善要因: 販売費・一般管理費の抑制（前年比-9.1%）と営業外収益の増加（+18.7%）。
- リスク: 市場環境の変動に業績が左右される特性（金融商品取引業の特性）。

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3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】

科目	金額	前期比増減
流動資産	13,181	+2.7%
現金及び預金	4,108	-2.5%
受取手形・売掛金	記載なし	-
棚卸資産	記載なし	-
固定資産	9,158	+2.4%
有形固定資産	3,890	-0.9%
投資その他の資産	5,263	+5.0%
資産合計	22,339	+2.6%

【負債の部】

科目	金額	前期比増減
流動負債	5,347	+2.2%
支払手形・買掛金	記載なし	-
短期借入金	記載なし	-
固定負債	959	+16.2%
負債合計	6,311	+4.1%

【純資産の部】

科目	金額	前期比増減
資本金	12,000	0%
利益剰余金	127	△250→+127
評価差額金	956	+30.6%
純資産合計	16,027	+1.9%
負債純資産合計	22,339	+2.6%

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 71.7%（前期72.2%）と高水準を維持。
- 流動比率: 流動資産13,181百万円／流動負債5,347百万円＝246%（安全性が極めて高い）。
- 変動点: 投資有価証券の評価差額金増加（+224百万円）が純資産拡大の主因。

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4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比増減	売上高比率
売上高（営業収益）	7,626	+63.2%	100.0%
売上原価	記載なし	-	-
売上総利益	記載なし	-	-
販売費及び一般管理費	7,440	-9.1%	97.6%
営業利益	△300	△91.7%	△3.9%
営業外収益	1,780	+18.7%	23.3%
営業外費用	0	-100%	0%
経常利益	1,470	黒字転換	19.3%
当期純利益	1,270	黒字転換	16.7%

損益計算書に対するコメント:
- 収益性指標: 売上高経常利益率19.3%、ROE（年換算）6.3%（前期△16.5%から改善）。
- コスト構造: 人件費（前年比-15.0%）と不動産関係費（-6.3%）の削減が効いた。

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5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期キャッシュフロー計算書未作成）。

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6. 今後の展望

• 業績予想: 市場環境の変動リスクを理由に未開示。
• リスク要因: 米中通商問題・物価上昇による景気減速懸念。
• 成長機会: 個別株オプションやデリバティブを活用した資産運用提案の強化。

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7. その他の重要事項

• 配当方針: 2026年3月期の配当予想は未定。
• 株主還元: 自己株式取得を実施（期末自己株式数36,741株）。
• 人員構成: 記載なし。

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分析責任: 財務データに基づく客観的評価。市場環境の影響を受けやすい業態特性に留意。