1. 総評

アコム株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、営業収益が前期比7.8%増の3,177億42百万円と堅調に推移したものの、利息返還損失引当金400億33百万円の再評価計上により営業利益が32.2%減の585億61百万円、当期純利益が39.5%減の321億24百万円と大幅減益となった。総資産は4.9%増の1兆4,864億9百万円、自己資本比率44.0%を維持し財政基盤は安定。主な変化点は営業貸付金・割賦売掛金の増加と引当金増による利益圧迫。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増収は営業貸付金利息の増加（営業貸付金9,360億15百万円、前期比6.5%増）と円安影響によるもの。一方、減益主因は利息返還損失引当金400億33百万円計上（前期比大幅増）。セグメント別ではローン・クレジットカード事業営業利益140億33百万円（66.4%減）、信用保証事業236億57百万円（4.3%増）と堅調、海外金融事業193億55百万円（13.5%減）、債権管理回収事業12億77百万円（8.0%増）。特筆は国内残高拡大と海外為替影響。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 1,408,775 | +78,585 | | 現金及び預金 | 60,268 | △13,218 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 99,330 | +3,163 | | 営業貸付金 | 1,202,085 | +80,531 | | 割賦売掛金 | 138,106 | +15,048 | | 買取債権 | 9,388 | +1,176 | | 貸倒引当金 | △100,403 | △8,114 | | 固定資産 | 記載なし | -95,780 | | 有形固定資産 | 7,614 | △770 | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 1,486,409 | +69,006 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 777,374 | +34,145* |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |---------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 709,035 | +34,860 | | 負債純資産合計 | 1,486,409 | +69,006 |

*負債合計は総資産-純資産から算出（前期740,228百万円）。

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率44.0%（前期44.3%）と高水準を維持し、安全性良好。流動比率・当座比率の詳細記載なしも、流動資産中心（営業貸付金等94.8%）で事業特性上流動性確保。資産構成は営業貸付金・割賦売掛金が主力（約90%）、負債は借入金・社債中心（資金調達残高237億97百万円増）。主な変動は営業貸付金80,531百万円増、利息返還損失引当金176億53百万円増、貸倒引当金81億17百万円増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 詳細項目記載なし。営業利益率18.4%（前期29.3%）、経常利益率18.5%（同30.0%）、純利益率10.1%（同18.0%）と全段階で低下。ROE5.0%（前期8.8%）。コスト構造は利息返還損失引当金400億33百万円と貸倒関連費用増が主因。売上増も原価・販管費増（営業費用2,591億81百万円、24.4%増）が利益圧迫。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 876百万円（前期△36,759百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △6,478百万円（前期△6,178百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △6,410百万円（前期57,163百万円）
• フリーキャッシュフロー: △5,602百万円（営業CF+投資CF）

営業CF黒字転換は引当金増が寄与。現金残高60,157百万円（前期71,900百万円）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期営業収益331,800百万円（+4.4%）、営業利益88,600百万円（+51.3%）、経常利益88,900百万円（+50.9%）、純利益72,200百万円（+124.8%）、EPS46.09円。
• 中期経営計画や戦略: 国内残高2兆6,016億円目標、海外拡大（タイ・フィリピン・マレーシア）。
• リスク要因: 利息返還請求変動、家計債務規制、為替変動。
• 成長機会: 新規集客強化、デジタル化、エンベデッドファイナンス、海外市場シェア拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ローン・クレカ（収益1,694億64百万円+8.6%、利益140億33百万円△66.4%）、信用保証（763億32百万円+7.8%、利益236億57百万円+4.3%）、海外金融（654億49百万円+5.7%、利益193億55百万円△13.5%）、債権管理回収（65億17百万円+11.1%、利益12億77百万円+8.0%）。
• 配当方針: 安定的・継続的配当堅持。2025年3月期14円（配当性向68.3%）、2026年予想20円（43.4%）。
• 株主還元施策: 配当増配継続。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。