1. 総評

株式会社イズミの2026年2月期第1四半期（2025年3月1日～5月31日）の連結業績は、営業収益が前年同期比25.5%増の136,538百万円と大幅増収、営業利益も6.0%増の6,161百万円と増益を確保したものの、経常利益は微減となった。主な要因はサニー事業承継とランサムウェア被害からの回復による小売事業の販売回復。一方、販売費及び一般管理費の増加や営業外費用の上昇が利益率を圧迫。総資産は増加も純資産は減少、自己資本比率は低下した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収の主因は小売事業（営業収益131,966百万円、+26.3%）で、サニー70店舗承継とシステム障害回復による客数・販売回復。食品売場は値下げ施策で堅調、衣料品は天候影響で低調。 - 小売周辺事業（12,492百万円、+15.2%）は金融・施設管理が好調。その他事業は減収も増益。 - 特筆事項：営業総利益率39.3%（前年比-1.8pt）、販管費率34.8%（-1.0pt）と利益率低下。特別利益計上も営業外費用増（支払利息等）が経常利益を圧迫。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 記載なし（合計推定128,023） | + | | 現金及び預金 | 13,444 | △14.5% | | 受取手形及び売掛金 | 63,536 | +7.2% | | 棚卸資産 | 32,319 | +7.7% | | その他 | 19,724 | +28.2% | | 固定資産 | 記載なし | + | | 有形固定資産 | 記載なし（設備投資後+4,975） | + | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 582,015 | +2.2% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 記載なし | + | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし（+28,021） | + | | 短期借入金 | 記載なし（借入全体-16,560） | △ | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし（借入全体-16,560） | △ | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 285,088 | +5.4% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 記載なし | △ | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし（+826） | + | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 296,926 | △0.8% | | 負債純資産合計 | 582,015 | +2.2% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率48.7%（前期50.1%、-1.4pt）と低下。自己株式取得（3,171百万円）が主因。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産増加（売掛金・棚卸増）と買掛金増で短期安全性は維持。 - 資産構成特徴：有形固定資産増（店舗投資6,468百万円）。負債は買掛金急増も借入金減少で財務負担軽減。 - 主な変動：総資産+12,403百万円（設備投資・売掛金増）、純資産△2,292百万円（自己株式取得）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：粗利益率低下（39.3%、-1.8pt）も販管費率低下（34.8%、-1.0pt）で営業利益率4.5%（-0.8pt）。経常利益率4.4%（-1.2pt）と営業外費用増が影響。 - 収益性指標：ROE詳細記載なし。売上営業利益率4.5%。 - コスト構造：販管費増（人件費・賃借料・広告増）。インフレ対応遅れも回復基調。 - 主な変動要因：売上増対比原価・販管費抑制も利息増。セグメント別小売事業が牽引。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +25,822百万円（前年 +14,441百万円、改善）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △5,083百万円（前年 △7,740百万円、改善）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △23,012百万円（前年 △8,518百万円、悪化）
• フリーキャッシュフロー: +20,739百万円（営業+投資、改善）

コメント: 営業CF大幅改善（仕入債務増・減価償却）。投資は店舗・DX投資継続。財務は借入返済・配当・自己株式取得で流出増。現金残高13,444百万円（前期末比△2,273）。

6. 今後の展望

• 業績予想: 第2四半期累計営業収益294,200百万円（+23.3%）、通期590,100百万円（+12.6%）、純利益18,300百万円（+53.5%）、EPS255.75円。修正なし。
• 中期計画: 第二次中期経営計画（アップデート版）で「暮らしやすく人口が増えるまちづくり」。新規SM事業育成、サニー事業波及、九州ドミナンス強化。
• リスク要因: インフレ長期化、個人消費抑制、米関税影響。
• 成長機会: 店舗活性化（リニューアル・新店）、ゆめか発行拡大、DX投資、サステナビリティ推進。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 小売事業営業利益4,682百万円（+5.1%）、周辺1,356百万円（+10.5%）、その他201百万円（+13.6%）。
• 配当方針: 年間90円（第2・期末各45円）、修正なし。
• 株主還元施策: 自己株式取得（959,400株、3,170百万円）。
• M&Aや大型投資: サニー事業承継。新店（EnFleurPetit等）、リニューアル（ゆめタウン大竹等）、設備投資6,468百万円。
• 人員・組織変更: 社長町田繁樹就任（4月）。食品本部に「新規SM事業商品部」新設、経営企画部にサステナビリティ統合。