企業名

企業名: 株式会社はせがわ

決算評価

決算評価: 悪い

簡潔な要約

株式会社はせがわの2026年3月期第3四半期（2025年4月～12月）の連結売上高は158億79百万円（前期比+0.4％）と微増したものの、営業利益は66.0％減の1億92百万円、経常利益は72.1％減の1億79百万円、当期純利益は91.8％減の3,900万円と大幅な減益となった。主な要因は人件費上昇や店舗再編コストの増加による利益率の悪化。新規事業の「ピースフルライフサポート事業」は145.8％増と成長したが、主力の仏壇仏具・墓石事業が減収した。自己資本比率は60.7％と安定しているものの、収益構造の改善が急務の状況。

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詳細な財務分析レポート

1. 総評

• 会社名: 株式会社はせがわ
• 決算期間: 2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～2025年12月31日）
• 総合評価: 売上高は微増したものの、営業利益・経常利益・当期純利益が全項目で大幅減と深刻な収益悪化が顕著。市場縮小と人件費上昇が経営を圧迫し、新規事業の成長だけでは収益改善に至っていない。
• 前期比の主な変化点:
• 売上高は0.4％増と横ばい。
• 営業利益率が3.6％→1.2％に悪化。
• 自己資本比率が63.0％→60.7％に低下。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
売上高	15,879	+0.4％
営業利益	192	△66.0％
経常利益	179	△72.1％
当期純利益	39	△91.8％
EPS（円）	2.16	△91.9％
配当金（年間予想）	15.00円	前期比±0％

業績結果に対するコメント:
- 減益要因: 主力の仏壇仏具事業（売上高△3.7％）・墓石事業（△9.3％）が市場縮小と競争激化で減収。加えて人件費・店舗再編コストが増加。
- 事業セグメント動向:
- 成長分野: ピースフルライフサポート事業（+145.8％）、飲食・雑貨事業（+40.8％）。
- 減収分野: 屋内墓苑事業（△47.6％）。
- 特記事項: 新店舗3店出店と1店閉鎖によるポートフォリオ再編を実施。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 8,041 | +6.6％ |
| 現金及び預金 | 1,984 | +36.2％ |
| 売掛金等 | 896 | △16.6％ |
| 棚卸資産 | 4,673 | +0.3％ |
| 固定資産 | 12,458 | +0.7％ |
| 有形固定資産 | 2,605 | +2.8％ |
| 無形固定資産 | 394 | +83.3％ |
| 資産合計 | 20,499 | +2.9％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 負債合計 | 記載なし | - |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 株主資本 | 12,445 | △0.8％ |
| 利益剰余金 | △2.6％ | - |
| 純資産合計 | 12,445 | △0.8％ |

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 60.7％（前期63.0％）と高い水準を維持。
- 流動性: 現金預金が36％増加し手元流動性は改善。
- 課題: 無形固定資産の増加（新店舗投資）が資産構成に影響。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	15,879	+0.4％	100.0％
売上原価	記載なし	-	-
売上総利益	記載なし	-	-
販管費	記載なし	-	-
営業利益	192	△66.0％	1.2％
経常利益	179	△72.1％	1.1％
当期純利益	39	△91.8％	0.2％

損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 営業利益率が前期3.6％→1.2％に低下。販管費比率の上昇が主因。
- ROE: 大幅低下（前期3.8％→0.3％推定）。
- コスト構造: 人件費増と店舗再編コストが利益を圧迫。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）:
• 売上高228億円（+7.4％）、営業利益7億円（△41.9％）。
• 戦略:
• 店舗ポートフォリオ再編による生産性向上。
• ピースフルライフサポート事業の拡充。
• リスク: 少子高齢化に伴う仏壇市場の縮小、人件費高騰。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間15円（前期同額）を維持。
• 成長投資: 新店舗出店と閉鎖を併せた再編を継続。
• 人員体制: 少人数効率運営に向けた組織改革を推進。

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分析総括
株式会社はせがわは伝統的な仏壇仏具事業の縮小に直面し、新規事業で収益多角化を図るも、コスト増が利益を大幅に圧縮。財務基盤は安定するも、収益構造の抜本的な見直しが急務。中長期では終活関連サービス（ピースフルライフサポート）の成長に期待が集まるが、短期的な収益改善は不透明な状況。