1. 総評

株式会社千趣会は、2025年12月期の連結決算を発表しました。当期は、売上高が前期比8.3%減と減収となりましたが、営業損失は前期比で縮小しました。これは、通信販売事業における構造改革が進行したことによるものです。しかし、経常損失は継続しており、本業の収益力には課題が残っています。固定資産売却益の計上により当期純利益は黒字転換しましたが、これは一時的な要因によるものです。会社は「再生計画」に基づき、事業構造改革を継続し、次期の営業黒字化を目指しています。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 当期は、通信販売事業における構造改革の推進に伴い、売上高が前期比8.3%減となりました。営業損失は前期比で縮小したものの、依然として赤字が継続しています。経常利益も赤字となりました。しかし、固定資産売却益の計上により、親会社株主に帰属する当期純利益は黒字に転換しました。これは一時的な利益であり、本業の収益力改善が今後の課題となります。1株当たり当期純利益は、この特別利益の影響でプラスとなりました。配当金については、本業の収益状況を鑑み、無配となりました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

（注：決算短信に記載されている情報のみを基に作成しています。詳細な内訳は省略されています。）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動資産 | 17,557 | 増加 | | 現金及び預金 | 6,937 | 増加 | | 受取手形及び売掛金 | 1,033 | 減少 | | 棚卸資産 | 5,726 | 増加 | | その他 | 3,900 | 減少 | | 固定資産 | 8,591 | 減少 | | 有形固定資産 | 7,051 | 減少 | | 無形固定資産 | 350 | 減少 | | 投資その他の資産 | 1,190 | 減少 | | 資産合計 | 26,149 | 増加 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動負債 | 8,805 | 減少 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | － | | 短期借入金 | 記載なし | 減少 | | その他 | 記載なし | － | | 固定負債 | 306 | 減少 | | 長期借入金 | 記載なし | 減少 | | その他 | 記載なし | － | | 負債合計 | 9,111 | 減少 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 17,037 | 増加 | | 資本金 | 記載なし | － | | 利益剰余金 | 記載なし | 増加 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | － | | 純資産合計 | 17,037 | 増加 | | 負債純資産合計 | 26,149 | 増加 |

貸借対照表に対するコメント： 当期末の自己資本比率は65.2%と、前期の51.6%から大幅に改善しました。これは、当期純利益の計上により純資産が増加したことが主な要因です。流動資産は現金及び預金の増加により増加しましたが、固定資産は有形固定資産の減少などにより減少しました。負債合計は、電子記録債務や短期借入金、長期借入金の減少により減少しました。全体として、財務基盤は強化されているものの、固定資産の売却による影響も含まれている点に留意が必要です。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比8.3%減となりました。営業利益は△2,588百万円となり、前期の△3,459百万円から損失幅は縮小しましたが、赤字が継続しています。これは、通信販売事業における構造改革に伴う減収や、それに伴う費用などが影響していると考えられます。経常利益も△2,737百万円と赤字となりました。一方で、固定資産売却益の計上により、当期純利益は3,940百万円の黒字となりました。これは一時的な要因によるものであり、本業の収益性改善が喫緊の課題です。売上高営業利益率は△6.2%とマイナスであり、収益性の低迷が続いています。

5. キャッシュフロー

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュ・フローは、前期の△3,459百万円から△3,075百万円へと支出額が縮小しました。これは、損失幅の縮小が影響していると考えられます。投資活動によるキャッシュ・フローは、有形固定資産の売却による収入が大幅に増加したことにより、9,854百万円の収入となりました。財務活動によるキャッシュ・フローは、長期借入金の返済などにより2,511百万円の支出となりました。結果として、現金及び現金同等物の期末残高は大幅に増加しました。

6. 今後の展望

株式会社千趣会は、「再生計画（2025年～2027年）」に基づき、事業構造改革と業績回復に注力しています。2026年12月期の連結業績予想では、売上高450億円（前期比7.0%増）、営業利益2億円、経常利益2億円、当期純利益1億円を見込んでおり、営業黒字化を目指しています。通信販売事業の抜本改革による効果発現や、ECを主戦場としたビジネスモデルの本格稼働、ターゲット別戦略の深化による収益性向上、コスト構造改革を進める方針です。再生計画最終年度（2027年度）には、売上高500億円、営業利益16億円の目標達成を目指しています。 ただし、当期も4期連続で営業損失を計上しており、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような状況が存在するとの記載もあります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 通信販売事業：売上高359億89百万円（前期比9.9％減）、営業損失30億82百万円（前期は39億33百万円の営業損失）。構造改革に伴う減収となったが、収益改善により損失幅は縮小。
  • 法人事業：売上高40億7百万円（前期比2.4％増）、営業利益2億53百万円（前期比56.9％増）。物流代行サービスや株主優待品受託が堅調。
  • 保険事業：売上高3億90百万円（前期比23.8％減）、営業利益1億42百万円（前期比45.8％減）。新規契約件数の減少が影響。
  • その他（子育て支援事業）：売上高16億84百万円（前期比12.2％増）、営業利益96百万円（前期比100.8％増）。保育事業が順調。
• 配当方針: 株主優待制度を廃止し、現金配当による直接的な還元へ集約。連結業績及び財務状況を総合的に勘案し、安定的な配当の維持及び業績に応じた適正な利益還元を基本方針とする。
• 株主還元施策: 当期は無配。次期も期末配当は未定。早期の復配実現を目指し、収益及び財務基盤の改善に取り組む。
• M&Aや大型投資: 決算短信上、特筆すべき事項の記載なし。
• 人員・組織変更: 「再生計画」に基づき、事業構造改革を推進。通信販売事業では、世代別事業ドメインへの再編や不採算商品の改廃を進めている。連結範囲の変更として、株式会社ベルメゾンロジスコを新規連結し、株式会社Senshukai Make Co-、株式会社ウェルサーブを除外している。