1. 総評

株式会社ナガホリの令和8年3月期第3四半期累計（令和7年4月1日～12月31日）は、全ての利益項目で三位数の増加率を記録し、極めて良好な業績となった。売上高は貴金属地金製品の需要拡大とM&Aによる販売網拡大が牽引し、利益率はコスト管理の効率化で大幅改善。財政面では短期借入金の増加が目立つものの、自己資本比率45.0％と財務基盤は堅調。通期予想では売上高265億円（前期比15.8％増）、営業利益13億円（同79.8％増）を見込む。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増加要因：地金製品販売の好調（金価格高騰）、M&Aによる販売網拡大、自社催事の効果 - 事業セグメント： - 宝飾事業：売上高207億7,000万円（+21.7%）、利益10億6,500万円（+156.0%） - 貸ビル事業：売上高7.9億円（+40.8%）、利益4,500万円（+8.6%） - 太陽光発電事業：売上高3.5億円（-4.5%）、利益1,600万円（-9.4%） - 特記事項：株主対応アドバイザリー費用4,000万円を特別損失に計上

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 22,040 | +3,008 | | 現金及び預金 | 2,532 | +244 | | 受取手形・売掛金 | 4,024 | +544 | | 棚卸資産 | 14,974 | +1,841 | | 固定資産 | 8,311 | +1,099 | | 有形固定資産 | 5,685 | +699 | | 無形固定資産 | 244 | +187 | | 資産合計 | 30,351 | +4,108 |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 15,227 | +3,227 | | 支払手形・買掛金 | 1,183 | +371 | | 短期借入金 | 12,820 | +2,650 | | 固定負債 | 1,476 | +232 | | 負債合計 | 16,703 | +3,459 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 株主資本 | 13,958 | +542 | | 利益剰余金 | 2,841 | +542 | | 自己株式 | -482 | △0 | | 純資産合計 | 13,648 | +649 | | 負債純資産合計 | 30,351 | +4,108 |

貸借対照表に対するコメント： - 安全性指標：自己資本比率45.0％（前期比△4.5pt）、流動比率144.7％（前期158.5％） - 特徴：短期借入金26.5億円増で運転資金を調達、棚卸資産18.4％増は販売拡大に伴う仕入れ増 - 懸念点：流動負債増加により流動性がやや悪化

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - 収益性向上：売上高営業利益率5.4％（前期2.8％）、ROE（年率換算）6.8％ - 効率化効果：販管費増加率10.0％が売上高伸び率21.7％を下回り、レバレッジ効く - リスク要因：営業外費用（支払利息1.2億円）が前年比53.4％増

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（上方修正）：売上高265億円（+15.8％）、営業利益13億円（+79.8％）
• 成長戦略：富裕層向け販売チャネルの強化、M&Aによるグループシナジー追求
• リスク要因：金価格変動、インバウンド需要の不安定性
• 配当方針：年間配当予想15円（前期比50％増）

7. その他の重要事項

• セグメント戦略：宝飾事業が売上高の99.5％を占め中核事業に集中
• 株主還元：自己株式取得継続（期末1,438,333株）
• 組織変更：子会社・株式会社翔を編入し北海道市場に進出