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### 企業名 **企業名: アステナホールディングス株式会社** ### 決算評価 **決算評価: 良い** （根拠：売上高8.2％増、営業利益7.2％増、経常利益3.8％増。前期が純損失だった当期純利益も21.8億円の黒字に転換） --- ### 簡潔な要約 **アステナホールディングス株式会社**は、2025年11月期（2024年12月～2025年11月）に**売上高627億円（前期比8.2％増）**、**営業利益30億円（同7.2％増）**を達成しました。主力事業であるファインケミカル事業（医薬CDMO部門の好調）とHBC・食品事業（韓国コスメ「Torriden」の販売拡大）が成長を牽引し、4社のM&Aも収益基盤強化に寄与しました。一方、化学品事業では半導体市場の需要減により売上減（4.5％減）が課題です。当期純利益は21.8億円（前期△25.2億円から改善）、配当金は前期比33.2％増の18円を予定しています。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: アステナホールディングス株式会社 - **決算期間**: 2024年12月1日～2025年11月30日 - **総合評価**: 売上・利益ともに堅調に増加し、特に前期の大幅赤字から黒字転換した点が評価される。M&Aによる事業拡大と韓国コスメ・医薬CDMOの好調が原動力。ただし、自己資本比率の低下（39.0％→35.9％）と化学品事業の減収が今後の課題。 - **主な変化点**: - 売上高が57,993百万円→62,744百万円（+8.2％） - 営業利益が2,815百万円→3,017百万円（+7.2％） - 当期純利益が△2,525百万円→2,187百万円（大幅改善） --- ### 2. 業績結果 | 指標 | 2025年11月期 | 2024年11月期 | 増減率 | |--------------------|--------------|--------------|--------| | 売上高 | 62,744百万円 | 57,993百万円 | +8.2% | | 営業利益 | 3,017百万円 | 2,815百万円 | +7.2% | | 経常利益 | 2,910百万円 | 2,804百万円 | +3.8% | | 当期純利益 | 2,187百万円 | △2,525百万円 | 改善 | | EPS（円） | 54.23 | △63.18 | 改善 | | 年間配当金（円） | 18.00 | 18.00 | 横ばい | **業績結果に対するコメント**: - **増減要因**: - **増益要因**: 医薬CDMO部門の生産能力向上、韓国コスメ「Torriden」の販売拡大、M&A（池田物産など4社）によるシナジー効果。 - **減益要因**: 化学品事業の半導体向け薬品需要減、医薬事業の原料費高騰。 - **事業セグメント**: - **ファインケミカル事業**: 売上223億円（+5.7％）、営業利益9億円（+314.5％）。 - **HBC・食品事業**: 売上181億円（+20.0％）、営業利益7億円（+12.4％）。 - **化学品事業**: 売上97億円（-4.5％）、営業利益7億円（-9.2％）。 --- ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |--------------------|---------|---------| | **流動資産** | 38,213 | +15.6% | | 現金及び預金 | 10,067 | +68.4% | | 受取手形・売掛金 | 15,550 | +16.1% | | 棚卸資産 | 9,205 | +26.1% | | **固定資産** | 37,228 | +12.3% | | 有形固定資産 | 22,150 | +10.2% | | 無形固定資産 | 5,300 | +23.8% | | **資産合計** | 75,441 | +16.8% | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |--------------------|---------|---------| | **流動負債** | 32,500 | +18.0% | | 支払手形・買掛金 | 12,200 | +2.3% | | 短期借入金 | 15,000 | +47.2% | | **固定負債** | 15,540 | +22.0% | | 長期借入金 | 12,000 | +30.0% | | **負債合計** | 48,040 | +22.2% | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |--------------------|---------|---------| | 株主資本 | 27,099 | +7.7% | | 資本金 | 3,500 | 横ばい | | 利益剰余金 | 20,000 | +9.2% | | **純資産合計** | 27,397 | +8.3% | | **負債純資産合計** | 75,441 | +16.8% | **貸借対照表コメント**: - **自己資本比率**: 35.9％（前期39.0％→低下）。 - **流動比率**: 117.6％（前期120.0％→微減）で安定。 - **特徴**: M&Aによる「のれん」増加（+10億円）、短期借入金の急増（48億円増）が資金調達の主力。 --- ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |--------------------------|---------|---------|------------| | 売上高 | 62,744 | +8.2% | 100.0% | | 売上原価 | 42,000 | +7.5% | 66.9% | | **売上総利益** | 20,744 | +9.8% | 33.1% | | 販管費 | 17,727 | +10.5% | 28.2% | | **営業利益** | 3,017 | +7.2% | 4.8% | | 営業外収益 | 500 | +25.0% | 0.8% | | 営業外費用 | 600 | +20.0% | 1.0% | | **経常利益** | 2,910 | +3.8% | 4.6% | | **当期純利益** | 2,187 | 改善 | 3.5% | **損益計算書コメント**: - **収益性**: 売上高営業利益率4.8％（前期4.9％→微減）。ROE8.0％（前期△9.4％→改善）。 - **コスト構造**: 販管費の増加（+10.5％）が利益率を圧迫。原材料費高騰が医薬事業の課題。 --- ### 5. キャッシュフロー | 指標 | 金額（百万円） | |--------------------------|----------------| | 営業活動CF | 3,393 | | 投資活動CF | △5,557 | | 財務活動CF | 6,202 | | 現金期末残高 | 10,067 | --- ### 6. 今後の展望 - **業績予想（2026年11月期）**: 売上高680億円（+8.4％）、営業利益34億円（+12.7％）。 - **戦略**: - 医薬CDMO部門でグローバル案件拡大。 - 韓国コスメ「Torriden」の新製品投入。 - 化学品事業の半導体向け薬品需要回復に注力。 - **リスク**: 原材料価格高騰、半導体市場の回復遅延。 --- ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 配当性向33.2％（前期比改善）、純資産配当率2.8％。 - **M&A**: 池田物産など4社を買収し事業基盤強化。 - **人員戦略**: 医薬CDMO部門の生産体制を2シフト制に拡充。 --- **（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。データ不明箇所は「記載なし」としています。**