2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社バルカー (7995)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社バルカー（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～9月30日、連結基準）。当中間期は売上高が前年同期比10.0%減の270億8,100万円と減少したものの、営業利益8.8%増の31億8,300万円、親会社株主帰属中間純利益27.7%増の25億5,100万円と大幅増益を達成。主な変化点はシール製品事業の堅調推移と機能樹脂製品事業の減速、ならびに繰延税金資産計上による純利益押し上げ。利益率改善が顕著で、全体として回復基調にある。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高 | 27,081 | △10.0 |
| 営業利益 | 3,183 | 8.8 |
| 経常利益 | 3,081 | △2.0 |
| 当期純利益 | 2,553 | 27.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 144.93円 | 27.7 |
| 配当金 | 75.00円（第2四半期末） | 横ばい |
業績結果に対するコメント： - 売上減は機能樹脂製品事業の半導体・プラント需要調整（同21.4%減）が主因。一方、シール製品事業は先端産業向け高機能品堅調で1.5%増。 - セグメント別：シール製品売上202億6,100万円・利益31億4,700万円（+32.8%）、機能樹脂売上68億1,900万円・利益360万円（△91.2%）。シリコンウエハーリサイクル事業売却でセグメントを2区分に変更。 - 特筆：純利益増は中国子会社投資関連繰延税金資産（△3億6,600万円）による法人税等調整額改善。受注高268億6,100万円、受注残110億5,900万円と安定。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 45,417 | △1,013 | | 現金及び預金 | 7,169 | △800 | | 受取手形及び売掛金 | 10,618 | △1,879 | | 棚卸資産 | 20,812 | △1,710 | | その他 | 7,818 | △376 | | 固定資産 | 34,375 | 2,982 | | 有形固定資産 | 23,202 | 578 | | 无形固定資産 | 3,530 | 1,654 | | 投資その他の資産 | 7,642 | 751 | | 資産合計 | 79,792 | 1,969 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 15,570 | △2,999 | | 支払手形及び買掛金 | 5,342 | △467 | | 短期借入金 | 3,338 | △1,614 | | その他 | 6,890 | △918 | | 固定負債 | 12,921 | 4,189 | | 長期借入金 | 10,887 | 4,225 | | その他 | 2,034 | △39 | | 負債合計 | 28,491 | 1,189 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |---------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 47,566 | 1,310 | | 資本金 | 13,957 | 0 | | 利益剰余金 | 30,677 | 1,231 | | その他の包括利益累計額 | 3,700 | △530 | | 純資産合計 | 51,300 | 779 | | 負債純資産合計 | 79,792 | 1,969 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率64.3%（前64.9%）と高水準を維持、安全性高い。 - 流動比率約2.9倍（45,417/15,570）、当座比率約2.3倍（(45,417-20,812)/15,570）と流動性良好。 - 資産構成：棚卸資産増（在庫調整）、固定資産増（のれん17億4,900万円増=トルクシステム株式取得）。負債は長期借入増で財務レバレッジ拡大。 - 主変動：流動資産減（売掛金・現金減）、固定資産増（設備投資・M&A）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 27,081 | △10.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 15,486 | △14.1 | 57.2 |
| 売上総利益 | 11,594 | △3.9 | 42.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 8,411 | △7.9 | 31.1 |
| 営業利益 | 3,183 | 8.8 | 11.8 |
| 営業外収益 | 298 | △45.3 | 1.1 |
| 営業外費用 | 400 | 23.1 | 1.5 |
| 経常利益 | 3,081 | △2.0 | 11.4 |
| 特別利益 | 37 | △79.6 | 0.1 |
| 特別損失 | 113 | △39.2 | 0.4 |
| 税引前当期純利益 | 3,005 | △4.3 | 11.1 |
| 法人税等 | 452 | △59.5 | 1.7 |
| 当期純利益 | 2,553 | 27.7 | 9.4 |
損益計算書に対するコメント： - 各段階収益性：総利益率42.8%（前40.1%）、営業利益率11.8%（前9.7%）と改善。原価率低下と販管費抑制が寄与。 - ROE（参考、株主資本47,566百万円ベース）：年率換算約10.7%（純利益年率化51億/47,566）と堅調。 - コスト構造：原価率低下（売上減超のコストカット）、販管費効率化。外費用増（利息・為替）。 - 主変動：売上減吸収の原価・販管圧縮、税効果で純利益急増。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー：3,346百万円（前3,357百万円、ほぼ横ばい）
- 投資活動によるキャッシュフロー：△3,834百万円（前△1,750百万円、投資増）
- 財務活動によるキャッシュフロー：△129百万円（前△1,519百万円、借入増・配当継続）
- フリーキャッシュフロー：△488百万円（営業+投資）。現金残高7,169百万円（△799百万円）。
6. 今後の展望
- 業績予想（通期）：売上620億円（+3.1%）、営業利益70億円（+23.5%）、経常利益70億円（+16.7%）、純利益48億円（+2.6%）、EPS272.64円。修正なし。
- 中期経営計画「New Frontier 2026」：ステークホルダー満足・価値創造、半導体回復に向け生産拠点増強。
- リスク要因：半導体景気遅れ、人手不足・人件費上昇、地政学（関税・外交悪化）、為替・原材料高。
- 成長機会：先端産業・プラント市場回復、設備投資活発化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：シール製品堅調、機能樹脂低迷（詳細2.参照）。シリコンウエハー事業売却で変更。
- 配当方針：年間150円（中間75円・期末75円予想、修正なし）。
- 株主還元施策：配当維持、自己株式取得少額。
- M&Aや大型投資：トルクシステム株式取得（新規連結、のれん1,749百万円）、設備投資継続。
- 人員・組織変更：記載なし。