1. 総評

株式会社ニフコの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結）決算は、売上高が前年同期比1.8%減の1,731億円と微減となった一方、営業利益・経常利益はほぼ横ばいを維持し、親会社株主帰属中間純利益は固定資産売却益により20.1%増の184億円と大幅増益を達成した。自動車関連の合成樹脂成形品事業が海外生産減で苦戦したものの、管理経費削減効果が顕著。総資産は3,656億円（前連結会計年度末比3.7%減）、純資産2,817億円（同1.0%増）と安定し、自己資本比率は76.3%（同3.9ポイント改善）へ向上した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高減は主に合成樹脂成形品事業（全体の90%弱）の海外自動車生産・販売台数減少（米国・欧州減、中国・インド増もカバーしきれず、前年同期比1.6%減の1,555億円）が要因。ベッド及び家具事業も国内販売店苦戦・海外低調で3.1%減の176億円。利益面では管理可能経費削減が奏功し営業・経常利益横ばい。純利益増は特別利益（固定資産売却益11億円）が主因で、前年同期の特別損失（訴訟損失引当金等）がなくなり改善。セグメント利益は合成樹脂成形品0.3%減の252億円、ベッド家具6.9%減の25億円だが全体で増益。特筆は円高影響下での為替差損減少。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|----------------| | 流動資産 | 245,112 | △5.6 | | 現金及び預金 | 132,771 | △9.2 | | 受取手形及び売掛金 | 58,576 | △3.3 | | 棚卸資産 | 39,077 | 2.4 | | その他 | 67,688 | △2.5 | | 固定資産 | 120,476 | 0.2 | | 有形固定資産 | 107,616 | △0.1 | | 無形固定資産 | 2,302 | 4.9 | | 投資その他の資産 | 10,557 | 1.8 | | 資産合計 | 365,589 | △3.7 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|----------------| | 流動負債 | 50,797 | △24.4 | | 支払手形及び買掛金 | 20,730 | △21.1 | | 短期借入金 | 0 | -100.0 | | その他 | 30,067 | △17.0 | | 固定負債 | 33,117 | △2.2 | | 長期借入金 | 195 | △13.3 | | その他 | 32,922 | △1.0 | | 負債合計 | 83,914 | △17.0 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------------|---------------|----------------| | 株主資本 | 253,594 | 4.6 | | 資本金 | 7,290 | 0.0 | | 利益剰余金 | 267,739 | 5.7 | | その他の包括利益累計額 | 25,285 | △22.9 | | 純資産合計 | 281,674 | 1.0 | | 負債純資産合計 | 365,589 | △3.7 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率76.3%（前72.4%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率4.8倍（流動資産/流動負債）、当座比率2.6倍（当座資産/流動負債）と流動性も良好。資産構成は流動資産67%、固定資産33%で、棚卸資産微増も現金減少・建設仮勘定減（46億円減）が総資産圧縮要因。負債は流動負債中心に大幅減（1年内償還社債100億円償還、買掛金56億円減）。純資産増は利益剰余金142億円増・為替換算調整勘定改善が主で、自己株式取得（28億円増）も吸収。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率31.0%（前30.3%）と改善、原価率低下（人件費・物価上昇吸収）。営業利益率14.5%（同14.2%）維持で収益性安定、販管費比率微増も経費削減効果大。経常利益率14.6%で営業外は受取利息減・為替差損673百万円（前1,012百万円）と改善。純利益率11.0%は特別利益寄与大。ROE（純資産平均ベース、簡易算）約13%推定と高水準。変動要因は売上減吸収のコスト管理と一時利益。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 17,454百万円（前年同期25,469百万円、減少要因: 売上債権増加・仕入債務減少）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △4,993百万円（前年同期△15,032百万円、改善: 前年子会社株式売却支出なし、固定資産売却収入22億円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △19,407百万円（前年同期△15,638百万円、悪化: 社債10億円償還・自己株式取得・配当）
• フリーキャッシュフロー（営業+投資）: 12,461百万円（大幅改善）

現金及び現金同等物期末: 130,504百万円（△10,593百万円）。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（修正なし）: 売上高348,000百万円（前期比△1.4%）、営業利益49,500百万円（0.6%増）、経常利益49,500百万円（△5.1%）、親会社株主帰属純利益30,600百万円（△31.6%）、EPS 315.76円。
• 中期計画: 記載なし（決算短信ベース）。
• リスク要因: 米関税政策・貿易摩擦、自動車生産減速（米国・欧州）、為替変動、個人消費低迷。
• 成長機会: 中国・ASEAN内需堅調、金型売上増、経費削減継続。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 合成樹脂成形品（売上1,555億円△1.6%、利益252億円△0.3%）、ベッド及び家具（売上176億円△3.1%、利益25億円△6.9%）。
• 配当方針: 安定増配志向、通期予想80.00円（前期75.00円）。
• 株主還元施策: 自己株式取得継続（期中3,384百万円支出）。
• M&Aや大型投資: 記載なし（投資活動は固定資産取得89億円）。
• 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。