1. 総評

東リ株式会社の2026年3月期第2四半期（当中間連結会計期間：2025年4月1日～9月30日）の業績は、非常に良好である。売上高は前年同期比10.3%増の52,292百万円、営業利益は38.2%増の1,399百万円と大幅増収増益を達成し、各利益段階で高成長を示した。前期比の主な変化点は、インテリア事業を中心とした販売数量拡大、製造原価低減、上代価格改定効果の顕在化であり、グローバル事業の損失縮小も寄与した。一方、新設住宅市場の弱含みや建設コスト高が課題として残る。

2. 業績結果

以下の数値を記載し、前年同期比も併記（単位：百万円）：

• 売上高（営業収益）：52,292（前年同期比 +10.3%、47,418）
• 営業利益：1,399（前年同期比 +38.2%、1,012）
• 経常利益：1,710（前年同期比 +49.0%、1,147）
• 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益）：1,090（前年同期比 +58.3%、689）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：記載なし
• 配当金：中間配当 10.00円（前期中間 5.00円）、期末予想 22.00円（前期 16.00円～21.00円）

業績結果に対するコメント： 増収の主要因はインテリア事業（ビニル系床材・壁装材の数量増、価格改定）、建材その他事業の高付加価値品伸長。グローバル事業は売上増も物流コスト増で損失継続も縮小（前年116百万円→110百万円）。セグメント別：インテリア49,839百万円（+9.9%、利益1,427百万円 +31.3%）、グローバル1,107百万円（+12.6%、損失110百万円）、建材その他2,418百万円（+7.0%、利益81百万円 +94.2%）。特筆は新製品「タイルコレクション」「fuful」等の販促効果と原価低減。

3. 貸借対照表（バランスシート）

単位：百万円。数値は当中間連結会計期間末（2025年9月30日）と前連結会計年度末（2025年3月31日）を記載。

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 51,204 | -1,530 | | 現金及び預金 | 9,379 | +1,167 | | 受取手形及び売掛金 | 15,155 | -4,139 | | 棚卸資産 | 15,572 | +516 | | その他 | 11,146 | +579 | | 固定資産 | 44,010 | +2,681 | | 有形固定資産 | 28,131 | +1,274 | | 无形固定資産 | 753 | +115 | | 投資その他の資産 | 15,125 | +1,292 | | 資産合計 | 95,215 | +1,152 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 32,823 | +62 | | 支払手形及び買掛金 | 20,765 | -1,730 | | 短期借入金 | 5,080 | +1,030 | | その他 | 6,978 | +762 | | 固定負債 | 13,075 | +151 | | 長期借入金 | 5,400 | -330 | | その他 | 7,675 | +481 | | 負債合計 | 45,899 | +214 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 42,650 | +158 | | 資本金 | 6,855 | 0 | | 利益剰余金 | 31,641 | +159 | | その他の包括利益累計額 | 6,665 | +779 | | 純資産合計 | 49,315 | +937 | | 負債純資産合計 | 95,215 | +1,152 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は51.8%（前50.1%）と向上、安全性が高い。流動比率156%（前161%）、当座比率（推定）110%以上を維持し、短期流動性に問題なし。資産構成は固定資産比率46%と安定、株価上昇による投資有価証券増（+1,420）が資産拡大の主因。負債は短期借入金増で流動負債微増も、純資産増で健全。主変動は売掛金回収による流動資産減と有価証券評価増。

4. 損益計算書

詳細表未記載のため、主業績数字を基に作成（単位：百万円、前年同期比）。

損益計算書に対するコメント： 営業利益率2.7%（前2.1%）、経常利益率3.3%（前2.4%）と収益性大幅改善。ROE（純資産ベース推定）約4.4%（年率化）。コスト構造は原価低減・価格改定効果が奏功も、減価償却・物流・人件費増圧力。変動要因は販売数量増と高付加価値シフト。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：+4,023百万円（前年同期 +1,319百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー：-2,331百万円（前年同期 -2,539百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー：-509百万円（前年同期 -1,221百万円）
• フリーキャッシュフロー：+1,692百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物終期残高：9,191百万円（前中間期7,045百万円、前年度末比+1,164百万円）。営業CF改善が好調の証。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想：通期連結業績予想は2025年10月31日公表分を変更なし。
• 中期経営計画や戦略：『SHINKA Plus ONE 2.0』（インテリア・グローバル・建材の3セグ強化、バリューアップドライバー）。
• リスク要因：新設住宅弱含み、建設コスト高、人手不足、地政学リスク、海外経済低迷。
• 成長機会：リフォーム・高付加価値商材、グローバル代理店拡大、新製品販促。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：上記2参照（インテリア主力）。
• 配当方針：中間10円、年間予想32円（前期21円）と増配基調。
• 株主還元施策：積極配当継続。
• M&Aや大型投資：記載なし（建設仮勘定3,309百万円で設備投資継続）。
• 人員・組織変更：記載なし。