2025年11月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
象印マホービン株式会社 (7965)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
象印マホービン株式会社の2025年11月期第3四半期連結累計期間（2024年11月21日～2025年8月20日）の業績は、売上高が3.0%増の67,687百万円、営業利益が24.2%増の5,560百万円と好調を維持した一方、親会社株主帰属四半期純利益は前期の特別利益効果で15.1%減の4,137百万円となった。国内の高単価商品販売と価格転嫁が利益を押し上げ、海外（特に中国）の減収をカバー。財政状態は総資産が前期末比3.6%減の110,598百万円ながら、自己資本比率は76.9%（前期75.3%）と健全性を向上させた。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高 | 67,687 | 3.0 |
| 営業利益 | 5,560 | 24.2 |
| 経常利益 | 6,107 | 14.8 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 4,137 | △15.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、円） | 63.47 | - |
| 配当金（年間予想、円） | 64.00 | - |
業績結果に対するコメント：
売上高増は国内（10.2%増）の調理家電（圧力IH炊飯ジャー「炎舞炊き」、オーブンレンジ「EVERINO」）と生活家電（加湿器等）の好調が主因。海外は中国減（炊飯ジャー・ボトル苦戦）で8.4%減も台湾好調でカバー。営業利益増は販管費増を上回る総利益改善（価格転嫁・円安対応）と高単価シフト効果。純利益減は前期の固定資産売却益（1,916百万円）不在と為替差損増が要因。製品区分別では調理家電5.1%増、生活家電31.3%増が寄与、リビング10.6%減が課題。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 79,651 | △4,992 | | 現金及び預金 | 34,721 | 994 | | 受取手形及び売掛金 | 11,078（電子記録債権含む12,399） | △4,916 | | 棚卸資産 | 30,092（商品・製品23,294、仕掛品370、原材料6,427） | △1,016 | | その他 | 2,459 | △480 | | 固定資産 | 30,946 | 821 | | 有形固定資産 | 13,867 | △263 | | 無形固定資産 | 736 | 52 | | 投資その他の資産 | 16,342 | 1,031 | | 資産合計 | 110,598 | △4,171 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 17,555 | △3,776 | | 支払手形及び買掛金 | 7,260 | 167 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 10,295 | △3,943 | | 固定負債 | 7,160 | 1,027 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 7,160 | 1,027 | | 負債合計 | 24,716 | △2,748 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 74,988 | △2,697 | | 資本金 | 4,022 | 0 | | 利益剰余金 | 74,215 | 659 | | その他の包括利益累計額 | 10,023 | 1,243 | | 純資産合計 | 85,881 | △1,423 | | 負債純資産合計 | 110,598 | △4,171 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率76.9%（前期75.3%）と高水準で財務安全性が高い。流動比率約4.5倍（流動資産/流動負債）と流動性も良好。当座比率も高く、短期債務返済余力十分。資産構成は流動資産72%と在庫中心、固定資産増は投資有価証券（1,012百万円増）が主。負債減は未払法人税等・賞与引当金減少、純資産減は自己株式取得（3,382百万円増）が要因だが利益剰余金増で健全。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 67,687 | 3.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 45,269 | 1.4 | 66.9 |
| 売上総利益 | 22,418 | 6.4 | 33.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 16,858 | 1.6 | 24.9 |
| 営業利益 | 5,560 | 24.2 | 8.2 |
| 営業外収益 | 972 | △1.6 | 1.4 |
| 営業外費用 | 424 | 186.5 | 0.6 |
| 経常利益 | 6,107 | 14.8 | 9.0 |
| 特別利益 | 6 | △99.7 | 0.0 |
| 特別損失 | 9 | △71.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 6,104 | △15.7 | 9.0 |
| 法人税等 | 1,813 | △21.3 | 2.7 |
| 当期純利益 | 4,290 | △13.1 | 6.3 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率33.1%（前期32.1%）と改善、営業利益率8.2%（前期6.8%）で収益性向上。ROEは算出不能だが利益剰余金増から安定。コスト構造は売上原価66.9%、販管24.9%と家電製造特有。変動要因は総利益増（価格転嫁）と為替差損（290百万円）増、特別利益前期比大幅減。全体で営業段階の強靭さが光る。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。減価償却費1,668百万円。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年11月期）：売上高90,000百万円（3.2%増）、営業利益7,000百万円（17.5%増）、経常利益7,500百万円（1.3%増）、親会社株主帰属純利益4,800百万円（△25.7%）、EPS72.46円（前提為替1ドル=150円）。第3四半期実績を踏まえ据え置き。
- 中期経営計画：『SHIFT』（2022年11月開始、3ヵ年）でソリューションブランド移行、高単価商品・価格転嫁推進。
- リスク要因：中国経済減速、地政学リスク、物価上昇、為替変動。
- 成長機会：インバウンド・個人消費回復、国内調理・生活家電需要、台湾等海外展開。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：製品区分別（調理家電49,288百万円・5.1%増、リビング12,734百万円・10.6%減、生活家電3,730百万円・31.3%増、その他1,935百万円・9.4%増）。地域別：国内44,190百万円（65.3%）、海外23,497百万円（中国13,476百万円）。
- 配当方針：年間64円予想（第2四半期末30円、期末34円）。前期実績40円から増配。
- 株主還元施策：自己株式取得（期末9,104,691株、前期比増）。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。