1. 総評

株式会社キングジム（2025年6月期連結、2024年6月21日～2025年6月20日）は、売上高が微増にとどまる一方、売上総利益率・販管費率の改善により営業・経常利益が大幅黒字転換し、当期純利益も黒字化する好転業績を達成した。前期の赤字から一転、ライフスタイル用品事業の伸長とコスト削減が主な要因。総資産は増加も純資産微減、キャッシュフローは営業CFが堅調に推移し財務基盤は安定している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高は文具事務用品事業の微減をライフスタイル用品事業の1.7%増が補い全体微増。利益は売上総利益率+1.3pt、販管費率-0.7ptの改善が寄与し、営業利益黒字転換。経常利益増は営業外収益寄与、当期純利益は政策保有株売却益と一部減損を相殺。 - 主要収益源は文具事務用品事業（売上251.7億円、営業利益38.3億円）とライフスタイル用品事業（売上144.6億円、営業利益13.1億円）。テプラ・防災用品・海外輸出が文具側を支え、子会社（ライフオンプロダクツ等）の伸長がライフスタイルを牽引。 - 特筆: 黒字転換と配当性向92.6%の高水準維持。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|-----------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 35,513 | +488 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|-----------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 記載なし（推定114,609※総資産-純資産） | +737 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 記載なし（自己資本23,965） | -249 | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 24,052 | -249 | | 負債純資産合計 | 35,513 | +488 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率67.5%（前期69.1%）と高水準を維持も微減。総資産増は現金・預金増が主因、負債増は短期借入金純増。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金残高6,399百万円と営業CF堅調で安全性高い。 - 資産構成は現金増・のれん減、負債は短期借入増が特徴。前期比総資産+1.4%、純資産-1.0%で安定。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率1.4%（前期△0.6%）と収益性改善、経常利益率2.1%、純利益率1.1%。ROEは自己資本比から推定1.8%。 - コスト構造: 売上総利益率+1.3pt改善、販管費率-0.7ptが営業利益黒字化の鍵。物流コスト削減等寄与。 - 前期変動要因: 円安・原材料高克服、政策株売却益とラチュナ減損の特別項目。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,468百万円（前期1,047）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △825百万円（前期△444）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 175百万円（前期△1,071）
• フリーキャッシュフロー: 643百万円（営業+投資）

営業CF増は税引前利益・減価償却費寄与。投資CF増は無形資産取得。財務CF黒字転換は短期借入純増。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年6月期通期）: 売上42,000百万円（+6.0%）、営業利益1,500百万円（+179.0%）、経常利益1,600百万円（+91.3%）、純利益1,000百万円（+135.3%）、EPS35.55円。
• 中期経営計画: 第11次（～2027年6月期）「社会の変化の波をチャンスと捉え新たな成長へ」。サービス事業展開、ライフスタイル拡大、海外強化（中国・ASEAN）。
• リスク要因: 物価高・円安・地政学リスク、ペーパーレス化。
• 成長機会: テプラ活用拡大、防災用品、海外BtoB、グループシナジー。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 文具事務用品（売上251.7億円△0.6%、営業利益38.3億円黒字転換）、ライフスタイル用品（売上144.6億円+1.7%、営業利益13.1億円△32.3%）。
• 配当方針: 安定配当維持、2025年14円（性向92.6%）、2026年予想同額。
• 株主還元施策: 配当中心、自己株式取得なし。
• M&Aや大型投資: 記載なし（無形資産取得4.9億円）。
• 人員・組織変更: 記載なし。セグメント区分変更（ウインセスをライフスタイルへ）。