1. 総評

菊水化学工業株式会社の2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）の業績は、売上高が微減となったものの、利益面では大幅な増加を達成しました。これは、同社が掲げる「Repaintthefuture」という方針のもと、環境問題や社会課題解決に貢献する製品・サービス提供に注力した結果と考えられます。特に、改修市場におけるアスベスト除去、省エネ対策、機能回復といったニーズへの的確な対応が、利益率の改善に寄与しました。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比 (%)
売上高（営業収益）	16,691	△0.6
営業利益	512	10.6
経常利益	575	9.2
親会社株主に帰属する四半期純利益	352	43.3
1株当たり当期純利益（EPS）	28.00円	記載なし（前期比）
配当金	記載なし（第3四半期末）

業績結果に対するコメント： 売上高は前年同期比で微減となりましたが、これは不安定な国際情勢や原材料価格の変動、円安による物価高騰といった外部環境の影響を受けたものと考えられます。一方で、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益は、いずれも前年同期比で増加しました。特に、親会社株主に帰属する四半期純利益の増加率は43.3%と顕著であり、これは、建物の維持保全、環境対策、省エネ対策、機能回復といった顧客ニーズに対応した製品開発と責任施工による収益性の改善が寄与した結果と考えられます。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 11,278 | 記載なし | | 現金及び預金 | 4,681 | 記載なし | | 受取手形及び売掛金 | 3,087 | 記載なし | | 棚卸資産 | 1,157 (商品・仕掛品・原材料) | 記載なし | | その他 | 241 | 記載なし | | 固定資産 | 6,327 | 記載なし | | 有形固定資産 | 3,382 | 記載なし | | 無形固定資産 | 379 | 記載なし | | 投資その他の資産 | 2,564 | 記載なし | | 資産合計 | 17,605 | +1,398 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 5,829 | 記載なし | | 支払手形及び買掛金 | 3,753 | 記載なし | | 短期借入金 | 700 | 記載なし | | その他 | 1,376 | 記載なし | | 固定負債 | 1,525 | 記載なし | | 長期借入金 | 635 | 記載なし | | その他 | 890 | 記載なし | | 負債合計 | 7,354 | +815 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 9,211 | 記載なし | | 資本金 | 1,972 | 記載なし | | 利益剰余金 | 5,661 | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 868 | 記載なし | | 純資産合計 | 10,250 | +583 | | 負債純資産合計 | 17,605 | +1,398 |

貸借対照表に対するコメント： 当第3四半期末の総資産は176億5百万円となり、前連結会計年度末から13億98百万円増加しました。これは主に、現金及び預金、電子記録債権、投資有価証券の増加によるものです。負債合計は73億54百万円となり、8億15百万円増加しました。主な増加要因は、支払手形及び買掛金、未払法人税等の増加です。純資産合計は102億50百万円となり、5億83百万円増加しました。利益剰余金やその他有価証券評価差額金の増加が寄与しています。 自己資本比率は57.3%と、前連結会計年度末の58.7%から若干低下しましたが、依然として高い水準を維持しており、財務の健全性は良好と言えます。流動比率や当座比率に関する具体的な数値は記載されていませんが、現金及び預金の増加は短期的な支払い能力の向上を示唆しています。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比 (%)	売上高比率 (%)
売上高（営業収益）	16,691	△0.6	100.0%
売上原価	12,717	△0.4	76.2%
売上総利益	3,974	△1.3	23.8%
販売費及び一般管理費	3,462	△2.8	20.7%
営業利益	512	10.6	3.1%
営業外収益	90	0.5	0.5%
営業外費用	26	5.3	0.2%
経常利益	575	9.2	3.4%
特別利益	0.1	記載なし	0.0%
特別損失	7.5	△90.2	0.0%
税引前当期純利益	568	26.0	3.4%
法人税等	213	15.9	1.3%
当期純利益	354	43.3	2.1%

損益計算書に対するコメント： 売上高は微減でしたが、売上原価の減少率が売上高の減少率を上回ったため、売上総利益率は前期比で若干低下しました。しかし、販売費及び一般管理費を前期比で2.8%削減したことが、営業利益の大幅な増加に大きく貢献しました。営業利益率は3.1%となり、前期の2.8%から改善しています。 営業外収益はほぼ横ばいでしたが、営業外費用は若干増加しました。特別損失は前期比で大幅に減少しました。 これらの結果、経常利益は9.2%増、税引前当期純利益は26.0%増、そして親会社株主に帰属する当期純利益は43.3%増と、大幅な増益を達成しました。これは、コスト削減努力と、環境対策や省エネ対策といった高付加価値製品への注力が、収益性の向上に繋がったことを示しています。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

当第3四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。 ただし、減価償却費は258,939千円（2億58百万円）でした。

6. 今後の展望

2026年3月期の通期業績予想は、売上高225億円（前期比5.2%増）、営業利益51百万円（前期比45.4%増）、経常利益69億円（前期比102.1%増）、親会社株主に帰属する当期純利益43億円（前期比161.1%増）と、大幅な増収増益を見込んでいます。 同社は、「Repaintthefuture」を2050年までの方針として掲げ、持続可能な社会の実現を目指しています。環境に配慮した製品の普及、SDGs活動、風通しの良い社内環境の整備などを通じて事業の強みを訴求し、社会インフラのメンテナンス市場においても新たな価値創造に努める方針です。 リスク要因としては、不安定な国際情勢、原材料価格及びエネルギー価格の変動、円安による物価高騰、人手不足の深刻化などが挙げられています。

7. その他の重要事項

• セグメント情報: 当社グループは、製品販売・工事の単一セグメントであるため、セグメント情報の記載は省略されています。
• 配当方針: 2026年3月期の年間配当金は17.00円（第2四半期末7.00円、期末10.00円）と予想されています。
• 株主還元施策: 詳細な記載はありませんが、配当予想が示されています。
• M&Aや大型投資: 記載はありません。
• 人員・組織変更: 記載はありません。