適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 ヤマハ株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結決算では、売上収益が前年同四半期比7.4%減の103,888百万円、営業利益が50.1%減の4,589百万円と大幅減益となった。全体として業績は低調で、「悪い」評価。主な変化点は売上減少と利益率急低下で、営業債権減少によるキャッシュイン増加も利益面の回復には至らず、通期予想を下方修正した点が懸念材料。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（売上収益） | 103,888 | △7.4 | | 営業利益 | 4,589 | △50.1 | | 経常利益 | - | - | | 当期純利益 | 2,399 | - | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 5.26円 | - | | 配当金 | - | - | **注**: 事業利益4,697百万円（△49.2%、営業利益相当）。税引前四半期利益3,788百万円（△71.8%）。親会社所有者帰属四半期利益2,382百万円（△74.7%）。経常利益は明示なし。EPSは株式分割調整後。配当は第1四半期末記載なし（通期予想26.00円）。 **業績結果に対するコメント**: - 増減要因: 売上減は季節変動と市場低迷、為替影響。利益大幅減は売上総利益率低下（前年40.3%→37.3%）と販管費抑制効果の限界。 - 主要収益源: 詳細セグメント記載なし（別資料参照）。楽器・音響機器中心か。 - 特筆: 四半期包括利益1,432百万円（△94.8%）、在外営業活動体換算差額の悪化。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 343,847 | △2.3 | | 現金及び預金 | 103,166 | +3.4 | | 受取手形及び売掛金 | 77,562 | △11.2 | | 棚卸資産 | 152,002 | +1.0 | | その他 | 11,117 | △10.1 | | 固定資産 | 238,567 | △0.3 | | 有形固定資産 | 120,200 | △1.4 | | 無形固定資産 | 5,087 | △6.0 | | 投資その他の資産| 113,280 | +0.4 | | **資産合計** | 582,414 | △1.5 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 102,256 | △4.1 | | 支払手形及び買掛金 | 54,601 | △14.7 | | 短期借入金 | 14,711 | +165.0 | | その他 | 32,944 | +3.5 | | 固定負債 | 34,514 | +0.0 | | 長期借入金 | 435 | +80.5 | | その他 | 34,079 | △0.3 | | **負債合計** | 136,770 | △3.1 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 364,427 | △2.0 | | 資本金 | 28,534 | 0.0 | | 利益剰余金 | 399,066 | △9.0 | | その他の包括利益累計額 | 79,977 | △2.1 | | **純資産合計** | 445,643 | △1.0 | | **負債純資産合計** | 582,414 | △1.5 | **貸借対照表に対するコメント**: - 自己資本比率: 親会社所有者帰属持分比率76.3%（前期75.9%）、健全水準を維持。 - 流動比率: 約3.36倍（流動資産/流動負債）と高く、安全性良好。当座比率も高い。 - 資産・負債構成: 流動資産中心（59%）、棚卸資産比率高く在庫回転注意。負債低位で財務安定。 - 主な変動: 営業債権減少（季節・売上減）、自己株式消却（2,800万株）で利益剰余金減、短期借入増。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益） | 103,888 | △7.4 | 100.0 | | 売上原価 | 65,167 | △2.6 | 62.7 | | **売上総利益** | 38,720 | △14.4 | 37.3 | | 販売費及び一般管理費 | 34,023 | △5.4 | 32.7 | | **営業利益** | 4,589 | △50.1 | 4.4 | | 営業外収益 | 913 | - | 0.9 | | 営業外費用 | 1,714 | - | 1.6 | | **経常利益** | - | - | - | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 3,788 | △71.8 | 3.6 | | 法人税等 | 1,388 | △65.0 | 1.3 | | **当期純利益** | 2,399 | - | 2.3 | **注**: 事業利益4,697百万円。営業外収益=その他の収益166+金融収益747。営業外費用=その他の費用274+金融費用1,548。 **損益計算書に対するコメント**: - 収益性: 売上総利益率37.3%（前年40.3%↓）、営業利益率4.4%（前年8.2%↓）と悪化。ROE算出不可（詳細不足）。 - コスト構造: 原価率62.7%（微減も売上減影響大）、販管費比率32.7%（抑制効果）。 - 変動要因: 売上減・為替変動、金融費用増（為替関連？）。包括利益影響大。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 5,092百万円（前年11,097百万円、主に営業債権減少） - 投資活動によるキャッシュフロー: △2,091百万円（前年△4,779百万円、有形固定資産取得） - 財務活動によるキャッシュフロー: 1,759百万円（前年△13,873百万円、短期借入増） - フリーキャッシュフロー: 3,001百万円（営業+投資） 現金残高103,166百万円（+5.2%）。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想: 通期売上収益452,000百万円（前期比△2.2%）、営業利益30,000百万円（+45.0%）、親会社利益22,500百万円（+68.5%）。5月予想から下方修正（利益△20-22%）。 - 中期計画: 詳細記載なし（別資料参照）。 - リスク要因: 為替変動、市場低迷。 - 成長機会: 第1四半期低調も通期増益見込み、楽器・音響需要回復期待。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 記載なし（別資料「2026年3月期第1四半期業績の概要」参照）。 - 配当方針: 通期予想26.00円（分割調整後）、修正なし。 - 株主還元: 自己株式消却（2025/4/1、2,800万株）。 - M&A・投資: 記載なし。 - 人員・組織変更: 記載なし。 - その他: 株式分割（2024/10、1:3）、発行済株式503,000,000株。